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公開買付け · MBO · 終了

株式会社ワットマン9927

買付者: IAPF3株式会社 · 業種: 小売業 · 公開買付届出書の提出日: 2026年2月16日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
972円[1]
プレミアム（前営業日終値）
24.6%[2]
2026年2月12日
結果
成立[3]
算定人
2社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

対象会社特別委員会
山田コンサルティンググループ 類似会社比較法 山田コンサルティンググループ株式会社 · 類似会社比較法（対象会社）: 719円 〜 789円 DCF法 山田コンサルティンググループ株式会社 · DCF法（対象会社）: 860円 〜 1,089円 市場株価法 山田コンサルティンググループ株式会社 · 市場株価法（対象会社）: 740円 〜 780円 プルータス・コンサルティング 類似企業比較法 株式会社プルータス・コンサルティング · 類似企業比較法（特別委員会）: 536円 〜 807円 DCF法 株式会社プルータス・コンサルティング · DCF法（特別委員会）: 837円 〜 1,254円 買付価格 972円 6008001,0001,200

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
経営陣（MBO）[5]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[7]
特別委員会が独自に起用した算定人
株式会社プルータス・コンサルティング[8]
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 900円 から、公開買付価格 972円 まで +8.0%（提案価格は8通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
— 買付者 900円[9]
2026年1月15日 買付者 910円[10]
2026年1月21日 買付者 930円[11]
2026年1月26日 買付者 945円[12]
2026年1月30日 買付者 955円[13]
2026年2月4日 買付者 961円[14]
2026年2月6日 買付者 969円[15]
2026年2月10日 買付者 972円[16]
— 買付者 972円[17]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 972円 [1] —
買付予定数の下限 3,592,600株 [18] —
応募株券等の総数 6,258,008株 [19] —
結果 成立 [3] —
MBOへの該当 該当 [20] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2026年2月12日 24.6%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2026年2月12日 31.4%[21]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2026年2月12日 30.5%[22]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2026年2月12日 28.9%[23]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
山田コンサルティンググループ株式会社 対象会社 類似会社比較法 1株当たり株式価値 719円 〜 789円[24] 割引率 — 永久成長率 —
山田コンサルティンググループ株式会社 対象会社 DCF法 1株当たり株式価値 860円 〜 1,089円[25] 割引率 8.5% 〜 9.5%[26] 永久成長率 0.0% 〜 1.0%[27]
山田コンサルティンググループ株式会社 対象会社 市場株価法 1株当たり株式価値 740円 〜 780円[28] 割引率 — 永久成長率 —
株式会社プルータス・コンサルティング 特別委員会 類似企業比較法 1株当たり株式価値 536円 〜 807円[29] 割引率 — 永久成長率 —
株式会社プルータス・コンサルティング 特別委員会 DCF法 1株当たり株式価値 837円 〜 1,254円[30] 割引率 6.6% 〜 8.2%[31] 永久成長率 0.0%[32]

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2026年2月16日 IAPF3株式会社 S100XLLL
意見表明報告書 2026年2月16日 株式会社ワットマン S100XLMZ
公開買付報告書 2026年4月3日 IAPF3株式会社 S100XWRM

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100XLLL） 2026年2月16日提出
    公開買付者は2026年２月13日、本公開買付価格を972円とし、本取引の一環として本公開買付けを実施することを決定いたしました。
  2. 意見表明報告書（S100XLMZ） 2026年2月16日提出
    終値780円に対して24.62％
  3. 公開買付報告書（S100XWRM） 2026年4月3日提出
    応募株券等の総数(6,258,008株)が買付予定数の下限(3,592,600株)以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  4. 意見表明報告書（S100XLMZ） 2026年2月16日提出
    公開買付者が当社の普通株式(以下「当社株式」といいます。)の全て(ただし、本不応募合意株式(以下に定義します。以下同じです。)及び当社が所有する自己株式を除きます。)を取得し、当社株式を非公開化することを目的とした一連の取引を行うことを企図していること、及び当社株式が上場廃止となる予定であることを前提として行われたものです。
  5. 意見表明報告書（S100XLMZ） 2026年2月16日提出
    IAパートナーズと共同で当社に対してマネジメント・バイアウト(MBO)を実施することが有力な選択肢の１つであると考えるに至ったとのことです。
  6. 意見表明報告書（S100XLMZ） 2026年2月16日提出
    本取引において、市場における潜在的な買収者の有無を調査・検討する、いわゆる積極的なマーケット・チェック(本取引の公表前における入札手続等を含む。)は実施されていないが
  7. 意見表明報告書（S100XLMZ） 2026年2月16日提出
    本特別委員会は、2025年11月21日開催の第１回特別委員会において、公開買付関連当事者及び本取引の成否からの独立性並びに専門性に問題がないことを確認の上、当社がファイナンシャル・アドバイザーとして三菱UFJ銀行財務開発室を、第三者算定機関として山田コンサルを、リーガル・アドバイザーとして長島・大野・常松法律事務所を選任することをそれぞれ事後承認しました。
  8. 意見表明報告書（S100XLMZ） 2026年2月16日提出
    本特別委員会は、その付与された権限に基づき、公開買付関連当事者からの独立性及び専門性・実績等に問題がないことを確認の上、2025年12月11日開催の第２回特別委員会において、公開買付関連当事者及び本取引の成否から独立した特別委員会独自の第三者算定機関として株式会社プルータス・コンサルティング(以下「プルータス」といいます。)を選任しております。
  9. 意見表明報告書（S100XLMZ） 2026年2月16日提出
    IAパートナーズは、初期的意向表明書の中で、本公開買付価格を900円
  10. 意見表明報告書（S100XLMZ） 2026年2月16日提出
    2026年１月15日に当社及び本特別委員会に対して、本取引のストラクチャー及びスケジュールとともに、当社の株主からの応募が期待できる水準として、本公開買付価格を910円
  11. 意見表明報告書（S100XLMZ） 2026年2月16日提出
    IAパートナーズは、2026年１月21日、当社及び本特別委員会に対して、本公開買付価格を930円
  12. 意見表明報告書（S100XLMZ） 2026年2月16日提出
    IAパートナーズは、2026年１月26日、当社及び本特別委員会に対して、本公開買付価格を945円
  13. 意見表明報告書（S100XLMZ） 2026年2月16日提出
    IAパートナーズは、2026年１月30日、当社及び本特別委員会に対して、本公開買付価格を955円
  14. 意見表明報告書（S100XLMZ） 2026年2月16日提出
    IAパートナーズは、2026年２月４日、本特別委員会に対して、本公開買付価格を961円
  15. 意見表明報告書（S100XLMZ） 2026年2月16日提出
    IAパートナーズは、2026年２月６日、本特別委員会に対して、本公開買付価格を969円
  16. 意見表明報告書（S100XLMZ） 2026年2月16日提出
    IAパートナーズは、2026年２月10日、本特別委員会に対して、本公開買付価格を972円
  17. 意見表明報告書（S100XLMZ） 2026年2月16日提出
    本公開買付価格を維持し、本公開買付価格を972円
  18. 公開買付届出書（S100XLLL） 2026年2月16日提出
    公開買付者は、買付予定数の下限を3,592,600株(所有割合：41.06％)と設定しており
  19. 公開買付報告書（S100XWRM） 2026年4月3日提出
    応募株券等の総数(6,258,008株)
  20. 公開買付届出書（S100XLLL） 2026年2月16日提出
    本取引は、いわゆるマネジメント・バイアウト(MBO)(注１)に該当し
  21. 意見表明報告書（S100XLMZ） 2026年2月16日提出
    同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値740円に対して31.35％
  22. 意見表明報告書（S100XLMZ） 2026年2月16日提出
    同日までの過去３ヶ月間の終値単純平均値745円に対して30.47％
  23. 意見表明報告書（S100XLMZ） 2026年2月16日提出
    同日までの過去６ヶ月間の終値単純平均値754円に対して28.91％
  24. 意見表明報告書（S100XLMZ） 2026年2月16日提出
    類似会社比較法 ：719円～789円
  25. 意見表明報告書（S100XLMZ） 2026年2月16日提出
    DCF法 ：860円～1,089円
  26. 意見表明報告書（S100XLMZ） 2026年2月16日提出
    割引率は加重平均資本コストを採用し、8.53％から9.53％を採用しております。
  27. 意見表明報告書（S100XLMZ） 2026年2月16日提出
    永久成長率を0.00％から1.00％として
  28. 意見表明報告書（S100XLMZ） 2026年2月16日提出
    市場株価法 ：740円～780円
  29. 意見表明報告書（S100XLMZ） 2026年2月16日提出
    類似企業比較法 ：536円～807円
  30. 意見表明報告書（S100XLMZ） 2026年2月16日提出
    DCF法 ：837円～1,254円
  31. 意見表明報告書（S100XLMZ） 2026年2月16日提出
    割引率は加重平均資本コストを採用し、6.6％から8.2％を採用しており
  32. 意見表明報告書（S100XLMZ） 2026年2月16日提出
    永久成長率を０％とし