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公開買付け · MBO · 終了

株式会社プレナス9945

買付者: 合同会社塩井興産 · 業種: 小売業 · 公開買付届出書の提出日: 2022年10月17日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
2,640円[1]
プレミアム（前営業日終値）
38.7%[2]
2022年10月13日
結果
成立[3]
算定人
1社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

対象会社
山田コンサルティンググループ 類似会社比較法 山田コンサルティンググループ株式会社 · 類似会社比較法（対象会社）: 1,523円 〜 2,012円 DCF法 山田コンサルティンググループ株式会社 · DCF法（対象会社）: 2,274円 〜 2,847円 市場株価法 山田コンサルティンググループ株式会社 · 市場株価法（対象会社）: 1,904円 〜 1,949円 買付価格 2,640円 1,5001,7502,0002,2502,5002,750

取引の性格

分類
非公開化 （書類に明記が無いため、買付予定数の上限とプレミアムの符号から推定）
買付者の類型
経営陣（MBO）[4]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[6]
特別委員会が独自に起用した算定人
記載なし
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 2,200円 から、公開買付価格 2,640円 まで +20.0%（提案価格は5通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
— 買付者 2,200円[7]
— 買付者 2,450円[8]
— 買付者 2,550円[9]
— 買付者 2,600円[10]
2022年10月11日 対象会社・特別委員会（要請） 2,640円[11]
2022年10月12日 買付者 2,640円[12]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 2,640円 [1] —
買付予定数の下限 9,738,914株 [13] —
応募株券等の総数 18,541,176株 [14] —
結果 成立 [3] —
MBOへの該当 該当 [15] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2022年10月13日 38.7%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2022年10月13日 37.9%[16]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2022年10月13日 35.5%[17]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2022年10月13日 35.7%[18]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
山田コンサルティンググループ株式会社 対象会社 類似会社比較法 1株当たり株式価値 1,523円 〜 2,012円[19] 割引率 — 永久成長率 —
山田コンサルティンググループ株式会社 対象会社 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 2,274円 〜 2,847円[20] 割引率 6.0% 〜 6.6%[21] 永久成長率 -0.5% 〜 0.5%[22]
山田コンサルティンググループ株式会社 対象会社 市場株価法 1株当たり株式価値 1,904円 〜 1,949円[23] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2022年10月17日 合同会社塩井興産 S100PD2O
意見表明報告書 2022年10月17日 株式会社プレナス S100PD3A
訂正公開買付届出書 2022年11月14日 合同会社塩井興産 S100PN1V
訂正意見表明報告書 2022年11月15日 株式会社プレナス S100PN4Q
公開買付報告書 2022年11月30日 合同会社塩井興産 S100PQ0J

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100PD2O） 2022年10月17日提出
    最終的に2022年10月14日に本公開買付価格を2,640円とすることを決定いたしました
  2. 意見表明報告書（S100PD3A） 2022年10月17日提出
    2022年10月13日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,904円に対して38.66％
  3. 公開買付報告書（S100PQ0J） 2022年11月30日提出
    応募株券等の総数（18,541,176株）が買付予定数の下限（9,738,914株）以上となりましたので
  4. 意見表明報告書（S100PD3A） 2022年10月17日提出
    本取引は、いわゆるマネジメント・バイアウト（ＭＢＯ）（注）に該当し、塩井辰男氏は、本取引後も継続して当社の代表取締役社長として当社の経営にあたることを予定しているとのことです。
  5. 意見表明報告書（S100PD3A） 2022年10月17日提出
    本件において入札手続を取っても現実的な対抗提案がされる可能性は低いものと判断しており、上記のような間接的な形でマーケット・チェックを実施することによっても、取引条件の形成過程における当社の交渉力が強化され
  6. 意見表明報告書（S100PD3A） 2022年10月17日提出
    当社は、2022年７月13日に開催された当社臨時取締役会における決議により、本特別委員会を設置いたしました
  7. 意見表明報告書（S100PD3A） 2022年10月17日提出
    本公開買付価格を2,200円とする初回提案を行ったとのことです。
  8. 意見表明報告書（S100PD3A） 2022年10月17日提出
    本公開買付価格を2,450円、本新株予約権買付価格を１円とする再提案を行ったとのことです。
  9. 意見表明報告書（S100PD3A） 2022年10月17日提出
    本公開買付価格を2,550円、本新株予約権買付価格を１円とする再提案を行ったとのことです。
  10. 意見表明報告書（S100PD3A） 2022年10月17日提出
    本公開買付価格を2,600円、本新株予約権買付価格を１円とする再提案を行ったとのことです。
  11. 意見表明報告書（S100PD3A） 2022年10月17日提出
    本特別委員会は、当該提案に係る本公開買付価格についても、いまだ一般株主の利益の保護にとって十分とはいえないこと等を理由として、2022年10月11日に、本公開買付価格を2,640円とすることを含む提案内容の再考を要請しました。
  12. 意見表明報告書（S100PD3A） 2022年10月17日提出
    公開買付者は、2022年10月12日、本公開買付価格を2,640円とする旨の対案を受諾し、本新株予約権買付価格を１円とする旨の提案を行い、同日、本公開買付価格を2,640円、本新株予約権買付価格を１円とすることで当社との間で実質的な合意に至ったとのことです。
  13. 公開買付届出書（S100PD2O） 2022年10月17日提出
    公開買付者は、本公開買付けにおいて9,738,914株（所有割合25.28％）を買付予定数の下限として設定しており
  14. 公開買付報告書（S100PQ0J） 2022年11月30日提出
    応募株券等の総数（18,541,176株）
  15. 公開買付届出書（S100PD2O） 2022年10月17日提出
    本取引は、いわゆるマネジメント・バイアウト（ＭＢＯ）に該当し
  16. 意見表明報告書（S100PD3A） 2022年10月17日提出
    過去１ヶ月間の終値単純平均値1,915円（小数点以下を四捨五入。以下、終値単純平均値の計算において同じです。）に対して37.86％
  17. 意見表明報告書（S100PD3A） 2022年10月17日提出
    過去３ヶ月間の終値単純平均値1,949円に対して35.45％
  18. 意見表明報告書（S100PD3A） 2022年10月17日提出
    過去６ヶ月間の終値単純平均値1,946円に対して35.66％
  19. 意見表明報告書（S100PD3A） 2022年10月17日提出
    類似会社比較法：1,523円から2,012円
  20. 意見表明報告書（S100PD3A） 2022年10月17日提出
    ＤＣＦ法 ：2,274円から2,847円
  21. 意見表明報告書（S100PD3A） 2022年10月17日提出
    割引率は加重平均資本コスト（ＷＡＣＣ：Weighted Average Cost of Capital）とし、5.99％から6.63％を採用しており
  22. 意見表明報告書（S100PD3A） 2022年10月17日提出
    永久成長率を△0.5％から0.5％として分析しております
  23. 意見表明報告書（S100PD3A） 2022年10月17日提出
    市場株価法 ：1,904円から1,949円