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公開買付け · MBO · 終了

株式会社アオキスーパー9977

買付者: 株式会社青木商店 · 業種: 小売業 · 公開買付届出書の提出日: 2024年1月9日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
3,800円[1]
プレミアム（前営業日終値）
44.9%[2]
2024年1月4日
結果
成立[3]
算定人
1社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

対象会社
山田コンサルティンググループ DCF法 山田コンサルティンググループ株式会社 · DCF法（対象会社）: 3,175円 〜 3,987円 市場株価法 山田コンサルティンググループ株式会社 · 市場株価法（対象会社）: 2,571円 〜 2,622円 買付価格 3,800円 2,5003,0003,5004,000

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
経営陣（MBO）[5]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[7]
特別委員会が独自に起用した算定人
記載なし
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 3,000円 から、公開買付価格 3,800円 まで +26.7%（提案価格は5通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
— 買付者 3,000円[8]
— 買付者 3,400円[9]
— 買付者 3,600円[10]
— 対象会社・特別委員会（要請） 3,900円[11]
— 買付者 3,700円[12]
— 対象会社・特別委員会（要請） 3,850円[13]
— 買付者 3,800円[14]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 3,800円 [1] —
買付期間（営業日数） 30営業日 [15] —
買付予定数の下限 805,500株 [16] —
応募株券等の総数 2,601,818株 [17] —
結果 成立 [3] —
MBOへの該当 該当 [18] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2024年1月4日 44.9%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2024年1月4日 47.8%[19]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2024年1月4日 47.7%[20]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2024年1月4日 45.5%[21]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
山田コンサルティンググループ株式会社 対象会社 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 3,175円 〜 3,987円[22] 割引率 5.9% 〜 7.2%[23] 永久成長率 -0.5% 〜 0.5%[24]
山田コンサルティンググループ株式会社 対象会社 市場株価法 1株当たり株式価値 2,571円 〜 2,622円[25] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2024年1月9日 株式会社青木商店 S100SKSY
意見表明報告書 2024年1月9日 株式会社アオキスーパー S100SKUW
公開買付報告書 2024年2月21日 株式会社青木商店 S100SXOZ

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100SKSY） 2024年1月9日提出
    本公開買付価格を3,800円、本新株予約権買付価格を88,500円とし、本取引の一環として本公開買付けを実施することを決定いたしました
  2. 意見表明報告書（S100SKUW） 2024年1月9日提出
    2024年１月４日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値2,622円に対して44.93％
  3. 公開買付報告書（S100SXOZ） 2024年2月21日提出
    応募株券等の数の合計( 2,601,818 株)が買付予定数の下限(805,500株)以上となりましたので、本公開買付けに係る公開買付開始公告及び公開買付届出書に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  4. 意見表明報告書（S100SKUW） 2024年1月9日提出
    本公開買付け成立後に実施を予定している本スクイーズアウト手続により、(ⅰ)公開買付者及び(ⅱ)本不応募合意株主のみが当社の株主となることを予定しているとのことです。
  5. 意見表明報告書（S100SKUW） 2024年1月9日提出
    本取引は、いわゆるマネジメント・バイアウト（ＭＢＯ）に該当し、青木俊道氏は、本取引後も継続して当社の経営にあたることを予定しているとのことです。
  6. 意見表明報告書（S100SKUW） 2024年1月9日提出
    積極的なマーケット・チェック（本取引の公表前における入札手続等を含みます。）については、本公開買付けを含む本取引の公正性を担保するために実施された各種措置の内容、その他本取引における具体的な状況に鑑みて、これを実施しなくとも特段、本取引の公正性が阻害されることはない旨を判断したとのことです。
  7. 意見表明報告書（S100SKUW） 2024年1月9日提出
    2023年11月20日付の当社取締役会において、本特別委員会を設置する旨を決議いたしました。
  8. 意見表明報告書（S100SKUW） 2024年1月9日提出
    本公開買付価格を3,000円、本新株予約権買付価格を、本公開買付価格から本新株予約権の当社株式１株当たりの行使価額（2,915円）を控除した価格に本新株予約権１個の目的となる当社株式数（100株）を乗じた金額である8,500円とする初回提案を行ったとのことです。
  9. 意見表明報告書（S100SKUW） 2024年1月9日提出
    本公開買付価格を3,400円、本新株予約権買付価格を、本公開買付価格から本新株予約権の当社株式１株当たりの行使価額（2,915円）を控除した価格に本新株予約権１個の目的となる当社株式数（100株）を乗じた金額である48,500円とする旨の再提案を行ったとのことです。
  10. 意見表明報告書（S100SKUW） 2024年1月9日提出
    本公開買付価格を3,600円、本新株予約権買付価格を、本公開買付価格から本新株予約権の当社株式１株当たりの行使価額（2,915円）を控除した価格に本新株予約権１個の目的となる当社株式数（100株）を乗じた金額である68,500円とする旨の再提案を行ったとのことです。
  11. 意見表明報告書（S100SKUW） 2024年1月9日提出
    本公開買付価格を3,900円、本新株予約権買付価格を、本公開買付価格から本新株予約権の当社株式１株当たりの行使価額（2,915円）を控除した価格に本新株予約権１個の目的となる当社株式数（100株）を乗じた金額である98,500円とする旨の要請に加え
  12. 意見表明報告書（S100SKUW） 2024年1月9日提出
    本公開買付価格を3,700円、本新株予約権買付価格を、本公開買付価格から本新株予約権の当社株式１株当たりの行使価額（2,915円）を控除した価格に本新株予約権１個の目的となる当社株式数（100株）を乗じた金額である78,500円とする旨、及び、「マジョリティ・オブ・マイノリティ」（Majority of Minority）の買付予定数の下限の設定は、本公開買付けの成立を不安定なものとし、かえって本公開買付けへの応募を希望する当社の少数株主の利益に資さない可能性もあると考えていることから、「マジョリティ・オブ・マイノリティ」（Majority of Minority）の買付予定数の下限を設定しない旨の再提案を行ったとのことです。
  13. 意見表明報告書（S100SKUW） 2024年1月9日提出
    本公開買付価格を3,850円、本新株予約権買付価格を、本公開買付価格から本新株予約権の当社株式１株当たりの行使価額（2,915円）を控除した価格に本新株予約権１個の目的となる当社株式数（100株）を乗じた金額である93,500円とする旨の要請に加え
  14. 意見表明報告書（S100SKUW） 2024年1月9日提出
    本公開買付価格を3,800円、本新株予約権買付価格を、本公開買付価格から本新株予約権の当社株式１株当たりの行使価額（2,915円）を控除した価格に本新株予約権１個の目的となる当社株式数（100株）を乗じた金額である88,500円とする旨、及び、「マジョリティ・オブ・マイノリティ」（Majority of Minority）の買付予定数の下限の設定は、本公開買付けの成立を不安定なものとし、かえって本公開買付けへの応募を希望する当社の少数株主の利益に資さない可能性もあると考えていることから、「マジョリティ・オブ・マイノリティ」（Majority of Minority）の買付予定数の下限を設定しない旨の最終提案を行ったとのことです。
  15. 公開買付届出書（S100SKSY） 2024年1月9日提出
    公開買付期間を法令に定められた最短期間である20営業日より長い30営業日に設定しております
  16. 公開買付届出書（S100SKSY） 2024年1月9日提出
    公開買付者は、本公開買付けにおいて805,500株(所有割合：13.35％)を買付予定数の下限として設定しており
  17. 公開買付報告書（S100SXOZ） 2024年2月21日提出
    応募株券等の数の合計( 2,601,818 株)
  18. 公開買付届出書（S100SKSY） 2024年1月9日提出
    対象者は、本取引がマネジメント・バイアウト(ＭＢＯ)に該当し、構造的な利益相反の問題が存在するため
  19. 意見表明報告書（S100SKUW） 2024年1月9日提出
    2024年１月４日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値2,571円に対して47.80％
  20. 意見表明報告書（S100SKUW） 2024年1月9日提出
    過去３ヶ月間の終値単純平均値2,573円に対して47.69％
  21. 意見表明報告書（S100SKUW） 2024年1月9日提出
    過去６ヶ月間の終値単純平均値2,611円に対して45.54％
  22. 意見表明報告書（S100SKUW） 2024年1月9日提出
    ＤＣＦ法 ：3,175円～3,987円
  23. 意見表明報告書（S100SKUW） 2024年1月9日提出
    割引率は、5.86％～7.16％を採用しており
  24. 意見表明報告書（S100SKUW） 2024年1月9日提出
    永久成長率を △0.5 ％から 0.5 ％として分析しております
  25. 意見表明報告書（S100SKUW） 2024年1月9日提出
    市場株価法 ：2,571円～2,622円