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公開買付け · TOB · 終了

タカラレーベン・インフラ投資法人

買付者: 合同会社グリーンエネルギー · 業種: 内国法人・組合（有価証券報告書等の提出義務者以外） · 公開買付届出書の提出日: 2022年9月29日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
127,000円[1]
プレミアム（前営業日終値）
10.3%[2]
2022年9月27日
結果
終了
算定人
2社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

買付者対象会社
SMBC日興証券 類似上場投資法人比較法 SMBC日興証券株式会社 · 類似上場投資法人比較法（買付者）: 93,169円 〜 113,873円 DCF法 SMBC日興証券株式会社 · DCF法（買付者）: 120,753円 〜 127,892円 市場投資口価格法 SMBC日興証券株式会社 · 市場投資口価格法（買付者）: 111,478円 〜 114,315円 修正純資産法 SMBC日興証券株式会社 · 修正純資産法（買付者）: 116,207円 プルータス・コンサルティング 類似投資法人比較法 株式会社プルータス・コンサルティング · 類似投資法人比較法（対象会社）: 107,919円 〜 149,755円 DCF法 株式会社プルータス・コンサルティング · DCF法（対象会社）: 97,375円 〜 145,061円 市場投資口価格平均法 株式会社プルータス・コンサルティング · 市場投資口価格平均法（対象会社）: 111,478円 〜 115,100円 修正時価純資産法 株式会社プルータス・コンサルティング · 修正時価純資産法（対象会社）: 104,049円 〜 140,197円 DDM 株式会社プルータス・コンサルティング · DDM（対象会社）: 101,365円 〜 145,602円 買付価格 127,000円 100,000120,000140,000

取引の性格

分類
非公開化 [3]
買付者の類型
親会社・既存の大株主[4]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[5]
特別委員会が独自に起用した算定人
記載なし
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 114,000円 から、公開買付価格 127,000円 まで +11.4%（提案価格は4通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
2022年9月1日 買付者 114,000円[6]
2022年9月9日 買付者 120,000円[7]
2022年9月16日 買付者 124,000円[8]
2022年9月22日 買付者 125,000円[9]
— 対象会社・特別委員会（要請） 127,000円[10]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 127,000円 [1] —
買付期間（営業日数） 30営業日 [11] —
買付予定数の下限 179,219株 [12] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2022年9月27日 10.3%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2022年9月27日 11.1%[13]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2022年9月27日 13.7%[14]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2022年9月27日 13.9%[15]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
SMBC日興証券株式会社 買付者 類似上場投資法人比較法 1株当たり株式価値 93,169円 〜 113,873円[16] 割引率 — 永久成長率 —
SMBC日興証券株式会社 買付者 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 120,753円 〜 127,892円[17] 割引率 — 永久成長率 —
SMBC日興証券株式会社 買付者 市場投資口価格法 1株当たり株式価値 111,478円 〜 114,315円[18] 割引率 — 永久成長率 —
SMBC日興証券株式会社 買付者 修正純資産法 1株当たり株式価値 116,207円[19] 割引率 — 永久成長率 —
株式会社プルータス・コンサルティング 対象会社 類似投資法人比較法 1株当たり株式価値 107,919円 〜 149,755円[20] 割引率 — 永久成長率 —
株式会社プルータス・コンサルティング 対象会社 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 97,375円 〜 145,061円[21] 割引率 — 永久成長率 —
株式会社プルータス・コンサルティング 対象会社 市場投資口価格平均法 1株当たり株式価値 111,478円 〜 115,100円[22] 割引率 — 永久成長率 —
株式会社プルータス・コンサルティング 対象会社 修正時価純資産法 1株当たり株式価値 104,049円 〜 140,197円[23] 割引率 — 永久成長率 —
株式会社プルータス・コンサルティング 対象会社 ＤＤＭ 1株当たり株式価値 101,365円 〜 145,602円[24] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2022年9月29日 合同会社グリーンエネルギー S100P9IU
意見表明報告書 2022年9月29日 タカラレーベン・インフラ投資法人 S100P9LX
公開買付報告書 2022年11月14日 合同会社グリーンエネルギー S100PMOA

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100P9IU） 2022年9月29日提出
    本公開買付価格を127,000円とし、公開買付者を通じて本公開買付けを開始することを決定し
  2. 意見表明報告書（S100P9LX） 2022年9月29日提出
    2022年９月27日の本投資法人投資口の終値115,100円に対して10.34％
  3. 意見表明報告書（S100P9LX） 2022年9月29日提出
    公開買付者をして、本書提出日現在において東京証券取引所インフラファンド市場に上場している本投資法人の発行済投資口の全て（但し、公開買付者及びタカラレーベンが所有する本投資法人投資口を除きます。）を取得し、本投資法人を非公開化することを目的とする取引（以下「本取引」といいます。）の一環として、本公開買付けを実施することを決定し
  4. 意見表明報告書（S100P9LX） 2022年9月29日提出
    公開買付者の資産運用に関しては、タカラレーベンの完全子会社であるタカラアセットマネジメント株式会社（以下「本資産運用会社」といいます。）との間で資産運用業務委託契約を締結し、本資産運用会社に対して資産運用業務を委託しているとのことです。
  5. 意見表明報告書（S100P9LX） 2022年9月29日提出
    下記「（ⅱ）本特別委員会の設置及び独立した検討体制の構築等」に記載のとおり、本特別委員会を設置した後、本特別委員会において、独立性及び専門性を確認し、適切であると判断し、これを承認いたしました。
  6. 意見表明報告書（S100P9LX） 2022年9月29日提出
    公開買付者出資予定者は、2022年９月１日付の価格提案書において、本投資法人に対し、114,000円を本公開買付価格とする旨の提案を行ったとのことです。
  7. 意見表明報告書（S100P9LX） 2022年9月29日提出
    公開買付者出資予定者は、改めて本公開買付価格の再検討を実施し、同月９日付の価格提案書により、本投資法人に対し、120,000円を本公開買付価格とする旨の再提案を行ったとのことです。
  8. 意見表明報告書（S100P9LX） 2022年9月29日提出
    そのため、公開買付者出資予定者は、再度、本公開買付価格を検討し、同月16日付の価格提案書により、本投資法人に対し、124,000円を本公開買付価格とする旨の再提案を行ったとのことです。
  9. 意見表明報告書（S100P9LX） 2022年9月29日提出
    公開買付者出資予定者は、2022年９月22日、かかる対面での会談に臨み、当該会談において、本公開買付けの類似事例と考える日本再生可能エネルギーインフラ投資法人における交渉の経緯では初回価格提示から公開買付価格までの増加率が9.52％であったことを踏まえ、初回提示価格である114,000円に9.52％の増加率を加えた124,852円を上回る本公開買付価格を125,000円とする旨の提案を行ったとのことです。
  10. 意見表明報告書（S100P9LX） 2022年9月29日提出
    公開買付者出資予定者は、かかる価格提案を受けた本特別委員会から、直近の本投資法人投資口の市場投資口価格に対してもより高いプレミアム水準が確保されている必要があること等を理由として、本公開買付価格を127,000円に引き上げることの提案を受けたとのことです。
  11. 公開買付届出書（S100P9IU） 2022年9月29日提出
    公開買付者は、公開買付期間について、比較的長期間である30営業日とする予定であり
  12. 公開買付届出書（S100P9IU） 2022年9月29日提出
    公開買付者は、本公開買付けにおいて179,219口（所有割合：60.07％）を買付予定数の下限と設定しており
  13. 意見表明報告書（S100P9LX） 2022年9月29日提出
    2022年９月27日までの過去１ヶ月間の終値の単純平均値114,315円に対して11.10％
  14. 意見表明報告書（S100P9LX） 2022年9月29日提出
    2022年９月27日までの過去３ヶ月間の終値の単純平均値111,702円に対して13.70％
  15. 意見表明報告書（S100P9LX） 2022年9月29日提出
    2022年９月27日までの過去６ヶ月間の終値の単純平均値111,478円に対して13.92％
  16. 意見表明報告書（S100P9LX） 2022年9月29日提出
    類似上場投資法人比較法：93,169円から113,873円
  17. 意見表明報告書（S100P9LX） 2022年9月29日提出
    DCF法 ：120,753円から127,892円
  18. 意見表明報告書（S100P9LX） 2022年9月29日提出
    本投資法人投資口の１口当たりの投資口価値の範囲を111,478円から114,315円と算定しているとのことです。
  19. 意見表明報告書（S100P9LX） 2022年9月29日提出
    修正純資産法 ：116,207円
  20. 意見表明報告書（S100P9LX） 2022年9月29日提出
    類似投資法人比較法 ：107,919円～149,755円
  21. 意見表明報告書（S100P9LX） 2022年9月29日提出
    DCF法 ：97,375円～145,061円
  22. 意見表明報告書（S100P9LX） 2022年9月29日提出
    本投資法人投資口の１口当たり投資口価値の範囲を111,478円から115,100円までと算定しております。
  23. 意見表明報告書（S100P9LX） 2022年9月29日提出
    修正時価純資産法 ：104,049円～140,197円
  24. 意見表明報告書（S100P9LX） 2022年9月29日提出
    DDM ：101,365円～145,602円