公開買付け · TOB · 終了
ジャパン・インフラファンド投資法人
買付者: MMパワー合同会社 · 業種: 内国法人・組合（有価証券報告書等の提出義務者以外） · 公開買付届出書の提出日: 2025年11月7日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）
算定レンジと買付価格
各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。
買付者対象会社
取引の性格
- 分類
- 非公開化 [3]
- 買付者の類型
- 事業会社[4]
- 入札（複数の候補から選定）
- 記載なし
- 対抗提案
- 記載なし
- 特別委員会
- あり[5]
- 特別委員会が独自に起用した算定人
- 記載なし
- フェアネス・オピニオン
- 記載なし
価格の提案の経緯
買付者の初回の提案 61,500円 から、公開買付価格 67,000円 まで +8.9%（提案価格は5通り）。
| 日付 | 提案した側 | 1株当たりの価格 |
|---|---|---|
| 2025年9月26日 | 買付者 | 61,500円[6] |
| 2025年10月15日 | 買付者 | 63,500円[7] |
| 2025年10月22日 | 買付者 | 64,076円[8] |
| 2025年10月27日 | 買付者 | 64,076円[9] |
| 2025年11月4日 | 買付者 | 65,000円[10] |
| 2025年6月4日 | 買付者 | 56,000円[11] |
公開買付けの条件
| 項目 | 値 | 変更履歴 |
|---|---|---|
| 買付価格（普通株式1株当たり） | 67,000円 [1] | 65,000円[12] → 67,000円[1] |
| 買付期間（開始） | 2025年11月7日 [13] | — |
| 買付期間（終了） | 2026年1月22日 [14] | 2026年1月7日[13] → 2026年1月22日[14] |
| 買付期間（営業日数） | 48営業日 [14] | 38営業日[13] → 48営業日[14] |
| 買付予定数の下限 | 263,532株 [15] | 292,814株[16] → 263,532株[15] |
プレミアム（書類記載値）
| 基準 | 基準日 | 値 |
|---|---|---|
| 前営業日終値 | 2025年11月5日 | 25.0%[2] |
| 過去1ヶ月間の終値単純平均値 | 2025年11月5日 | 24.2%[17] |
| 過去3ヶ月間の終値単純平均値 | 2025年11月5日 | 26.3%[18] |
| 過去6ヶ月間の終値単純平均値 | 2025年11月5日 | 36.6%[19] |
プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。
株式価値の算定
| 算定人 | 算定を依頼した側 | 算定方法 | 1株当たり株式価値 | 割引率 | 永久成長率 |
|---|---|---|---|---|---|
| SMBC日興証券株式会社 | 買付者 | 類似上場投資法人比較法 | 1株当たり株式価値 50,639円 〜 61,892円[20] | 割引率 — | 永久成長率 — |
| SMBC日興証券株式会社 | 買付者 | DCF法 | 1株当たり株式価値 56,138円 〜 70,786円[21] | 割引率 — | 永久成長率 — |
| SMBC日興証券株式会社 | 買付者 | 市場投資口価格法 | 1株当たり株式価値 49,043円 〜 53,933円[22] | 割引率 — | 永久成長率 — |
| SMBC日興証券株式会社 | 買付者 | 修正純資産法 | 1株当たり株式価値 64,076円 〜 75,701円[23] | 割引率 — | 永久成長率 — |
| PwCアドバイザリー合同会社 | 対象会社 | 類似投資法人比準方式 | 1株当たり株式価値 48,668円 〜 62,870円[24] | 割引率 — | 永久成長率 — |
| PwCアドバイザリー合同会社 | 対象会社 | DCF方式 | 1株当たり株式価値 57,426円 〜 70,193円[25] | 割引率 — | 永久成長率 — |
| PwCアドバイザリー合同会社 | 対象会社 | 市場投資口価格基準方式 | 1株当たり株式価値 49,043円 〜 53,933円[26] | 割引率 — | 永久成長率 — |
| PwCアドバイザリー合同会社 | 対象会社 | 修正簿価純資産方式 | 1株当たり株式価値 64,076円 〜 75,701円[27] | 割引率 — | 永久成長率 — |
書類間の変更・食い違い
- 訂正による変更：
tob_terms:tender_priceS100XBY3: 65000.0 → S100XEMV: 67000.0 - 訂正による変更：
tob_terms:min_sharesS100WZVA: 292814.0 → S100XEMV: 263532.0 - 訂正による変更：
tob_terms:period_endS100XBY3: 2026-01-07 → S100XEMV: 2026-01-22 - 訂正による変更：
tob_terms:period_business_daysS100XBY3: 38.0 → S100XEMV: 48.0
時系列（関係書類）
| 書類 | 提出日 | 提出者 | docID |
|---|---|---|---|
| 公開買付届出書 | 2025年11月7日 | MMパワー合同会社 | S100WZVA |
| 意見表明報告書 | 2025年11月7日 | ジャパン・インフラファンド投資法人 | S100X01M |
| 訂正公開買付届出書 | 2025年12月19日 | MMパワー合同会社 | S100XBY3 |
| 訂正意見表明報告書 | 2025年12月19日 | ジャパン・インフラファンド投資法人 | S100XBWW |
| 訂正公開買付届出書 | 2026年1月7日 | MMパワー合同会社 | S100XEMV |
| 訂正意見表明報告書 | 2026年1月8日 | ジャパン・インフラファンド投資法人 | S100XEVR |
| 公開買付報告書 | 2026年1月23日 | MMパワー合同会社 | S100XH9D |
出典（原文の抜粋）
- 訂正公開買付届出書（S100XEMV） 2026年1月7日提出
本公開買付価格を65,000円から67,000円に変更する
- 訂正意見表明報告書（S100XEVR） 2026年1月8日提出
本公開買付価格67,000円は、本公開買付けの実施についての公表日の前営業日である2025年11月５日の東京証券取引所インフラファンド市場における本投資法人投資口の終値53,600円に対して25.00％
- 意見表明報告書（S100X01M） 2025年11月7日提出
本投資法人は、完全子法人化に伴い導管性要件を失うほか、資本市場からの調達が難しくなること等の影響はあるものの
- 意見表明報告書（S100X01M） 2025年11月7日提出
本投資法人が、本書提出日現在において、みずほリースの子会社ではなく、本取引は支配株主による公開買付けには該当しないものの
- 意見表明報告書（S100X01M） 2025年11月7日提出
本投資法人は、2025年６月26日開催の本投資法人役員会の決議により、JIA並びに公開買付者グループ及び賃借人SPCと利害関係を有しておらず、独立性が担保されている本投資法人の監督役員である宿利有紀子氏（弁護士、TXL法律事務所）及び山下玲氏（公認会計士、山下玲公認会計士事務所）、並びに、宿利有紀子氏から委員の候補として紹介のあった、弁護士として同種の公開買付け事例に関して特別委員を務めた経験があり、手続の公正性や企業価値評価に関する専門的知見を有する外部の有識者である西田章氏（弁護士、西田法律事務所）から構成される特別委員会（以下「本特別委員会」といいます。）を設置いたしました。
- 意見表明報告書（S100X01M） 2025年11月7日提出
2025年９月26日、本投資法人に対し、本公開買付価格を61,500円（提案日の前営業日である2025年９月25日の本投資法人投資口の終値54,800円に対して12.23％、同日までの過去１ヶ月間の平均投資口価格52,933円に対して16.18％、同日までの過去３ヶ月間の平均投資口価格48,977円に対して25.57％、同日までの過去６ヶ月間の平均投資口価格46,493円に対して32.28％のプレミアム）とする旨の提案を行ったとのことです。
- 意見表明報告書（S100X01M） 2025年11月7日提出
2025年10月15日、本投資法人に対し、本公開買付価格を63,500円（提案日の前営業日である2025年10月14日の本投資法人投資口の終値53,800円に対して18.03％、同日までの過去１ヶ月間の平均投資口価格54,605円に対して16.29％、同日までの過去３ヶ月間の平均投資口価格51,068円に対して24.34％、同日までの過去６ヶ月間の平均投資口価格47,805円に対して32.83％のプレミアム）とする旨の再提案を行ったとのことです。
- 意見表明報告書（S100X01M） 2025年11月7日提出
2025年10月22日、本投資法人に対し、本公開買付価格を64,076円（提案日の前営業日である2025年10月21日の本投資法人投資口の終値54,200円に対して18.22％、同日までの過去１ヶ月間の平均投資口価格54,890円に対して16.74％、同日までの過去３ヶ月間の平均投資口価格51,760円に対して23.79％、同日までの過去６ヶ月間の平均投資口価格48,284円に対して32.71％のプレミアム）とする旨の再提案を行ったとのことです。
- 意見表明報告書（S100X01M） 2025年11月7日提出
2025年10月27日、本投資法人に対し、本公開買付価格を64,076円（提案日の前営業日である2025年10月24日の本投資法人投資口の終値53,900円に対して18.88％、同日までの過去１ヶ月間の平均投資口価格54,714円に対して17.11％、同日までの過去３ヶ月間の平均投資口価格52,206円に対して22.74％、同日までの過去６ヶ月間の平均投資口価格48,565円に対して31.94％のプレミアム）とする旨の再提案を行ったとのことです。
- 意見表明報告書（S100X01M） 2025年11月7日提出
2025年11月４日、本投資法人に対し、本公開買付価格を65,000円（提案日2025年11月４日の本投資法人投資口の終値53,400円に対して21.72％、同日までの過去１ヶ月間の平均投資口価格53,950円に対して20.48％、同日までの過去３ヶ月間の平均投資口価格52,964円に対して22.72％、同日までの過去６ヶ月間の平均投資口価格49,006円に対して32.64％のプレミアム）とする旨の最終提案を行ったとのことです。
- 意見表明報告書（S100X01M） 2025年11月7日提出
みずほリースは2025年６月４日付で本投資法人に対し、本公開買付価格を56,000円（提案日の前営業日である2025年６月３日の本投資法人投資口の終値44,050円に対して27.13％
- 公開買付届出書（S100WZVA） 2025年11月7日提出
本公開買付価格65,000円は、本公開買付けの実施についての公表日の前営業日である2025年11月５日の東京証券取引所インフラファンド市場における対象者投資口の終値53,600円に対して21.27％
- 訂正公開買付届出書（S100XBY3） 2025年12月19日提出
買付け等の期間 2025年11月７日（金曜日）から2026年１月７日（水曜日）まで（38営業日）
- 訂正公開買付届出書（S100XEMV） 2026年1月7日提出
買付け等の期間 2025年11月７日（金曜日）から2026年１月22日（木曜日）まで（48営業日）
- 訂正公開買付届出書（S100XEMV） 2026年1月7日提出
買付予定数の下限を263,532口（所有割合：60.00％）に設定しており
- 公開買付届出書（S100WZVA） 2025年11月7日提出
公開買付者は、買付予定数の下限を292,814口（所有割合：66.67％）に設定しており
- 訂正意見表明報告書（S100XEVR） 2026年1月8日提出
同日までの過去１ヶ月間の平均投資口価格53,933円に対して24.23％
- 訂正意見表明報告書（S100XEVR） 2026年1月8日提出
同日までの過去３ヶ月間の平均投資口価格53,071円に対して26.25％
- 訂正意見表明報告書（S100XEVR） 2026年1月8日提出
同日までの過去６ヶ月間の平均投資口価格49,043円に対して36.61％
- 意見表明報告書（S100X01M） 2025年11月7日提出
類似上場投資法人比較法：50,639円～61,892円
- 意見表明報告書（S100X01M） 2025年11月7日提出
DCF法 ：56,138円～70,786円
- 意見表明報告書（S100X01M） 2025年11月7日提出
本投資法人投資口の１口当たりの投資口価値の範囲を49,043円から53,933円までと算定しているとのことです。
- 意見表明報告書（S100X01M） 2025年11月7日提出
修正純資産法 ：64,076円～75,701円
- 意見表明報告書（S100X01M） 2025年11月7日提出
類似投資法人比準方式 ：48,668円から62,870円
- 意見表明報告書（S100X01M） 2025年11月7日提出
DCF方式 ：57,426円から70,193円
- 意見表明報告書（S100X01M） 2025年11月7日提出
本投資法人投資口の１口当たり投資口価値の範囲を49,043円から53,933円までと算定しております。
- 意見表明報告書（S100X01M） 2025年11月7日提出
修正簿価純資産方式 ：64,076円から75,701円