公開買付け · MBO · 終了
パイプドHD株式会社3919
買付者: 株式会社ミライサイテキグループ · 業種: 情報・通信業 · 公開買付届出書の提出日: 2021年10月1日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）
算定レンジと買付価格
各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。
対象会社
取引の性格
- 分類
- 非公開化 [4]
- 買付者の類型
- 経営陣（MBO）[5]
- 入札（複数の候補から選定）
- 記載なし
- 対抗提案
- 記載なし
- 特別委員会
- あり[7]
- 特別委員会が独自に起用した算定人
- 記載なし
- フェアネス・オピニオン
- 記載なし
価格の提案の経緯
買付者の初回の提案 2,156円 から、公開買付価格 2,800円 まで +29.9%（提案価格は5通り）。
| 日付 | 提案した側 | 1株当たりの価格 |
|---|---|---|
| — | 買付者 | 2,156円[8] |
| 2021年9月8日 | 買付者 | 2,357円[9] |
| 2021年9月22日 | 買付者 | 2,700円[10] |
| 2021年9月26日 | 買付者 | 2,800円[11] |
| 2021年9月14日 | 買付者 | 2,607円[12] |
公開買付けの条件
| 項目 | 値 | 変更履歴 |
|---|---|---|
| 買付価格（普通株式1株当たり） | 2,800円 [1] | — |
| 買付予定数の下限 | 1,830,400株 [13] | — |
| 応募株券等の総数 | 312,732株 [14] | — |
| 結果 | 不成立 [3] | — |
| MBOへの該当 | 該当 [15] | — |
プレミアム（書類記載値）
| 基準 | 基準日 | 値 |
|---|---|---|
| 前営業日終値 | 2021年9月29日 | 11.5%[2] |
| 過去1ヶ月間の終値単純平均値 | 2021年9月29日 | 10.4%[16] |
| 過去3ヶ月間の終値単純平均値 | 2021年9月29日 | 20.7%[17] |
| 過去6ヶ月間の終値単純平均値 | 2021年9月29日 | 40.1%[18] |
プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。
株式価値の算定
| 算定人 | 算定を依頼した側 | 算定方法 | 1株当たり株式価値 | 割引率 | 永久成長率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 野村證券株式会社 | 対象会社 | 類似会社比較法 | 1株当たり株式価値 2,014円 〜 2,256円[19] | 割引率 — | 永久成長率 — |
| 野村證券株式会社 | 対象会社 | ＤＣＦ法 | 1株当たり株式価値 2,520円 〜 3,037円[20] | 割引率 7.0% 〜 7.5%[21] | 永久成長率 -0.5% 〜 0.5%[22] |
| 野村證券株式会社 | 対象会社 | 市場株価平均法 | 1株当たり株式価値 1,998円 〜 2,581円[23] | 割引率 — | 永久成長率 — |
時系列（関係書類）
| 書類 | 提出日 | 提出者 | docID |
|---|---|---|---|
| 公開買付届出書 | 2021年10月1日 | 株式会社ミライサイテキグループ | S100MJAR |
| 意見表明報告書 | 2021年10月1日 | パイプドHD株式会社 | S100MJBQ |
| 公開買付報告書 | 2021年11月16日 | 株式会社ミライサイテキグループ | S100MW90 |
出典（原文の抜粋）
- 公開買付届出書（S100MJAR） 2021年10月1日提出
本公開買付けにおける対象者株式１株当たりの買付け等の価格（以下「本公開買付価格」といいます。）である2,800円
- 意見表明報告書（S100MJBQ） 2021年10月1日提出
本公開買付け実施についての公表日前営業日である2021年９月29日の当社株式の東京証券取引所市場第一部における終値2,512円に対して11.46％
- 公開買付報告書（S100MW90） 2021年11月16日提出
応募株券等の数の総数（312,732株）が買付予定数の下限（1,830,400株）に満たなかったため、公開買付開始公告及び公開買付届出書に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行いません。
- 意見表明報告書（S100MJBQ） 2021年10月1日提出
公開買付者は、最終的に当社株式（ただし、本新株予約権の行使により交付される当社株式を含み、公開買付者所有当社株式、当社が所有する自己株式及び佐谷氏不応募合意株式を除きます。）の全てを取得することを目的とし、当社株式を追加取得し、当社株式の非公開化を行う方針である
- 意見表明報告書（S100MJBQ） 2021年10月1日提出
本公開買付けは、いわゆるマネジメント・バイアウト（ＭＢＯ）（注２）の一環として、当社取締役会の賛同の下、友好的に当社株式の全て（ただし、公開買付者所有当社株式、当社が所有する自己株式及び佐谷氏不応募合意株式を除きます。）を取得するために実施されるとのことです。
- 意見表明報告書（S100MJBQ） 2021年10月1日提出
上場会社としての情報管理の観点から、オークションプロセスによるパートナーの選定は行っていないとのことです。
- 意見表明報告書（S100MJBQ） 2021年10月1日提出
本取引の提案を検討するための特別委員会（以下「本特別委員会」といいます。
- 意見表明報告書（S100MJBQ） 2021年10月1日提出
2021年８月31日の東京証券取引所における当社株式の終値2,355円に対してディスカウントした価格である2,156円を本公開買付価格として提案し、本公開買付けの成立を条件として、本公開買付価格より一定程度ディスカウントをした価格を公開買付価格とする本自社株公開買付けを実施した上で、当社を非公開化する旨の内容を含む初回の価格提案を書面で行いました。
- 意見表明報告書（S100MJBQ） 2021年10月1日提出
公開買付者は、2021年９月８日に、2021年９月１日に行った価格提案と同様の考え方に基づき、本公開買付価格を2021年９月８日の前営業日である2021年９月７日の東京証券取引所における当社株式の終値2,489円に対してディスカウントした価格である2,357円とする旨の再提案を書面にて行いました。
- 意見表明報告書（S100MJBQ） 2021年10月1日提出
これを受けて公開買付者は、2021年９月22日に、本公開買付価格を同月22日の前営業日である同月21日の東京証券取引所における当社株式の終値2,524円に対してプレミアム価格である2,700円とする旨の再提案を書面にて行いました。
- 意見表明報告書（S100MJBQ） 2021年10月1日提出
これを受けて公開買付者は、同月26日に、本公開買付価格を2,800円とし、本新株予約権の買付価格を本公開買付価格2,800円から本新株予約権の行使価格である1,049円を控除した1,751円に対して本新株予約権の目的となる株式数100株を乗じた価格である175,100円として提案するとともに、本自社株公開買付けに関して、本自社株公開買付価格として2,611円とすることを提案しました。
- 意見表明報告書（S100MJBQ） 2021年10月1日提出
これを受けて公開買付者は、2021年９月14日に、本公開買付価格を2021年９月14日の前営業日である2021年９月13日の東京証券取引所における当社株式の終値2,676円に対してディスカウントした価格である2,607円とすること
- 公開買付届出書（S100MJAR） 2021年10月1日提出
買付予定数の下限を1,830,400株（所有割合：23.09％）と設定し
- 公開買付報告書（S100MW90） 2021年11月16日提出
応募株券等の数の総数（312,732株）
- 公開買付届出書（S100MJAR） 2021年10月1日提出
本公開買付けは、いわゆるマネジメント・バイアウト（ＭＢＯ）（注２）の一環として、対象者取締役会の賛同のもと、友好的に対象者株式の全て
- 意見表明報告書（S100MJBQ） 2021年10月1日提出
直近１ヶ月間の終値の単純平均値2,536円に対して10.41％
- 意見表明報告書（S100MJBQ） 2021年10月1日提出
直近３ヶ月間の終値の単純平均値2,320円に対して20.69％
- 意見表明報告書（S100MJBQ） 2021年10月1日提出
直近６ヶ月間の終値の単純平均値1,998円に対して40.14％
- 意見表明報告書（S100MJBQ） 2021年10月1日提出
当社株式の１株当たり株式価値の範囲を、2,014円から2,256円と算定しております。
- 意見表明報告書（S100MJBQ） 2021年10月1日提出
１株当たりの株式価値の範囲を2,520円から3,037円と算定しております。
- 意見表明報告書（S100MJBQ） 2021年10月1日提出
割引率は7.00％から7.50％を採用しており
- 意見表明報告書（S100MJBQ） 2021年10月1日提出
永久成長率は－0.50％から0.50％
- 意見表明報告書（S100MJBQ） 2021年10月1日提出
当社株式の１株当たりの株式価値の範囲を、1,998円から2,581円と算定しております。