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公開買付け · MBO · 終了

パイプドHD株式会社3919

買付者: 株式会社ミライサイテキグループ · 業種: 情報・通信業 · 公開買付届出書の提出日: 2022年6月29日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
2,800円[1]
プレミアム（前営業日終値）
0.6%[2]
2022年6月27日
結果
成立[3]
算定人
1社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

対象会社
野村證券 類似会社比較法 野村證券株式会社 · 類似会社比較法（対象会社）: 1,058円 〜 1,169円 DCF法 野村證券株式会社 · DCF法（対象会社）: 2,557円 〜 3,151円 市場株価平均法 野村證券株式会社 · 市場株価平均法（対象会社）: 2,574円 〜 2,784円 買付価格 2,800円 1,0001,5002,0002,5003,000

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
経営陣（MBO）[5]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[8]
特別委員会が独自に起用した算定人
記載なし
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 2,156円 から、公開買付価格 2,800円 まで +29.9%（提案価格は5通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
— 買付者 2,156円[9]
2021年9月8日 買付者 2,357円[10]
2021年9月22日 買付者 2,700円[11]
2021年9月26日 買付者 2,800円[12]
2022年5月31日 買付者 2,800円[13]
2021年9月14日 買付者 2,607円[14]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 2,800円 [1] —
買付期間（開始） 2022年6月29日 [15] —
買付期間（終了） 2022年8月9日 [15] —
買付期間（営業日数） 29営業日 [15] —
買付予定数の下限 783,400株 [16] —
応募株券等の総数 2,820,705株 [17] —
結果 成立 [3] —
MBOへの該当 該当 [18] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2022年6月27日 0.6%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2022年6月27日 1.5%[19]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2022年6月27日 6.4%[20]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2022年6月27日 8.8%[21]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
野村證券株式会社 対象会社 類似会社比較法 1株当たり株式価値 1,058円 〜 1,169円[22] 割引率 — 永久成長率 —
野村證券株式会社 対象会社 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 2,557円 〜 3,151円[23] 割引率 7.5% 〜 8.0%[24] 永久成長率 -0.5% 〜 0.5%[25]
野村證券株式会社 対象会社 市場株価平均法 1株当たり株式価値 2,574円 〜 2,784円[26] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2022年6月29日 株式会社ミライサイテキグループ S100OLPH
意見表明報告書 2022年6月29日 パイプドHD株式会社 S100OLRE
公開買付報告書 2022年8月10日 株式会社ミライサイテキグループ S100OZM0

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100OLPH） 2022年6月29日提出
    本公開買付価格（2,800円）は、本公開買付け実施についての公表日の前営業日である2022年６月27日の東京証券取引所における対象者株式の終値2,784円に対して0.57％
  2. 意見表明報告書（S100OLRE） 2022年6月29日提出
    本公開買付け実施についての公表日前営業日である2022年６月27日の当社株式の東京証券取引所スタンダード市場における終値2,784円に対して0.57％
  3. 公開買付報告書（S100OZM0） 2022年8月10日提出
    応募株券等の総数（2,820,705株）が買付予定数の下限（783,400株）以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  4. 意見表明報告書（S100OLRE） 2022年6月29日提出
    当社株式を非公開化した上で、外部の経営資源をも活用した安定的な新しい経営体制を構築し、当社の株主を佐谷氏及び同様の成長戦略を描いているＡＰが投資関連サービスを提供する本ファンドらが出資する会社のみとした機動的かつ柔軟な意思決定の下、当社の事業の積極展開に取り組むことが最善の手段であるとの考えに至ったとのことです。
  5. 意見表明報告書（S100OLRE） 2022年6月29日提出
    前回公開買付けがマネジメント・バイアウト（ＭＢＯ）のための前回取引の一環として行われるものであり、構造的な利益相反の問題が存在すること等に鑑み
  6. 意見表明報告書（S100OLRE） 2022年6月29日提出
    上場会社としての情報管理の観点から、オークションプロセスによるパートナーの選定は行わなかったとのことです。
  7. 意見表明報告書（S100OLRE） 2022年6月29日提出
    前回公開買付けの公表後も１株当たり2,800円を上回る対抗的な非公開化の提案が行われなかったこと
  8. 意見表明報告書（S100OLRE） 2022年6月29日提出
    前回取引の公正性を担保するため、西村あさひ法律事務所の助言を踏まえ、前回取引の提案を検討するための特別委員会（以下「前回特別委員会」といいます。）を設置いたしました。
  9. 意見表明報告書（S100OLRE） 2022年6月29日提出
    2021年８月31日の東京証券取引所における当社株式の終値2,355円に対してディスカウントした価格である2,156円を前回公開買付価格として提案し、前回公開買付けの成立を条件として、前回公開買付価格より一定程度ディスカウントをした価格を公開買付価格とする前回自社株公開買付けを実施した上で、当社を非公開化する旨の内容を含む初回の価格提案を書面で行いました。
  10. 意見表明報告書（S100OLRE） 2022年6月29日提出
    かかる野村證券からの要請を受けて公開買付者は、2021年９月８日に、2021年９月１日に行った価格提案と同様の考え方に基づき、前回公開買付価格を2021年９月８日の前営業日である2021年９月７日の東京証券取引所における当社株式の終値2,489円に対してディスカウントした価格である2,357円とする旨の再提案を書面にて行いました。
  11. 意見表明報告書（S100OLRE） 2022年6月29日提出
    これを受けて公開買付者は、2021年９月22日に、前回公開買付価格を同月22日の前営業日である同月21日の東京証券取引所における当社株式の終値2,524円に対してプレミアム価格である2,700円とする旨の再提案を書面にて行いました。
  12. 意見表明報告書（S100OLRE） 2022年6月29日提出
    これを受けて公開買付者は、同月26日に、前回公開買付価格を2,800円とし、第３回新株予約権の買付価格を前回公開買付価格2,800円から第３回新株予約権の行使価格である1,049円を控除した1,751円に対して第３回新株予約権の目的となる株式数100株を乗じた価格である175,100円として提案するとともに、前回自社株公開買付けに関して、前回自社株公開買付価格として2,611円とすることを提案しました。
  13. 意見表明報告書（S100OLRE） 2022年6月29日提出
    2022年５月31日に公開買付者は、当社に対して、本公開買付価格を2,800円とする本公開買付けを実施した上で、当社を非公開化する旨の提案を行いました。
  14. 意見表明報告書（S100OLRE） 2022年6月29日提出
    前回公開買付価格を2021年９月14日の前営業日である2021年９月13日の東京証券取引所における当社株式の終値2,676円に対してディスカウントした価格である2,607円とすること
  15. 公開買付届出書（S100OLPH） 2022年6月29日提出
    2022年６月29日（水曜日）から2022年８月９日（火曜日）まで（29営業日）
  16. 公開買付届出書（S100OLPH） 2022年6月29日提出
    買付予定数の下限を783,400株（所有割合：9.89％）と設定し
  17. 公開買付報告書（S100OZM0） 2022年8月10日提出
    応募株券等の総数（2,820,705株）が買付予定数の下限（783,400株）以上となりました
  18. 公開買付届出書（S100OLPH） 2022年6月29日提出
    本公開買付けは、いわゆるマネジメント・バイアウト（ＭＢＯ）（注５）の一環として、対象者取締役会の賛同のもと、友好的に対象者株式の全て
  19. 意見表明報告書（S100OLRE） 2022年6月29日提出
    直近１ヶ月間の終値の単純平均値2,760円に対して1.45％
  20. 意見表明報告書（S100OLRE） 2022年6月29日提出
    直近３ヶ月間の終値の単純平均値2,632円に対して6.38％
  21. 意見表明報告書（S100OLRE） 2022年6月29日提出
    直近６ヶ月間の終値の単純平均値2,574円に対して8.78％
  22. 意見表明報告書（S100OLRE） 2022年6月29日提出
    当社株式の１株当たり株式価値の範囲を、1,058円から1,169円と算定しております。
  23. 意見表明報告書（S100OLRE） 2022年6月29日提出
    １株当たりの株式価値の範囲を2,557円から3,151円と算定しております。
  24. 意見表明報告書（S100OLRE） 2022年6月29日提出
    割引率は7.50％から8.00％を採用しており
  25. 意見表明報告書（S100OLRE） 2022年6月29日提出
    永久成長率は－0.50％から0.50％
  26. 意見表明報告書（S100OLRE） 2022年6月29日提出
    当社株式の１株当たりの株式価値の範囲を、2,574円から2,784円と算定しております。