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公開買付け · MBO · 終了

株式会社ソフト99コーポレーション4464

買付者: 堯アセットマネジメント株式会社 · 業種: 化学 · 公開買付届出書の提出日: 2025年8月7日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
2,680円[1]
当初 2,465円 から変更
プレミアム（前営業日終値）
66.5%[2]
2025年8月5日
結果
不成立[3]
算定人
3社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

対象会社特別委員会不明
KPMG FAS DCF法 株式会社KPMG FAS · DCF法（対象会社）: 2,320円 〜 2,893円 市場株価平均法 株式会社KPMG FAS · 市場株価平均法（対象会社）: 1,588円 〜 1,615円 プルータス・コンサルティング 類似会社比較法 株式会社プルータス・コンサルティング · 類似会社比較法（特別委員会）: 2,379円 〜 3,445円 DCF法 株式会社プルータス・コンサルティング · DCF法（特別委員会）: 2,362円 〜 3,155円 不明 類似会社比較法 不明 · 類似会社比較法（不明）: 2,379円 〜 3,445円 買付価格 2,680円 1,5002,0002,5003,0003,500

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
経営陣（MBO）[4]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[5]
特別委員会が独自に起用した算定人
株式会社プルータス・コンサルティング[6]
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 2,200円 から、公開買付価格 2,680円 まで +21.8%（提案価格は5通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
2025年8月1日 対象会社・特別委員会（要請） 2,544円[7]
— 買付者 2,200円[8]
— 買付者 2,300円[9]
— 買付者 2,400円[10]
— 買付者 2,450円[11]
— 買付者 2,450円[12]
— 買付者 2,465円[13]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 2,680円 [1] 2,465円[14] → 2,680円[1]
買付期間（開始） 2025年8月7日 [15] —
買付期間（終了） 2025年11月13日 [16] 2025年10月2日[15] → 2025年10月17日[17] → 2025年10月31日[18] → 2025年11月13日[16]
買付期間（営業日数） 66営業日 [16] 38営業日[15] → 48営業日[17] → 58営業日[18] → 66営業日[16]
買付予定数の下限 7,566,400株 [19] —
応募株券等の総数 5,601,461株 [20] 5,809,261株[21] → 5,601,461株[20]
結果 不成立 [3] —
MBOへの該当 該当 [22] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2025年8月5日 66.5%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2025年8月5日 68.2%[23]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2025年8月5日 65.9%[24]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2025年8月5日 68.8%[25]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
株式会社KPMG FAS 対象会社 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 2,320円 〜 2,893円[26] 割引率 9.0% 〜 11.0%[27] 永久成長率 0.0% 〜 2.0%[28]
株式会社KPMG FAS 対象会社 市場株価平均法 1株当たり株式価値 1,588円 〜 1,615円[29] 割引率 — 永久成長率 —
株式会社プルータス・コンサルティング 特別委員会 類似会社比較法 1株当たり株式価値 2,379円 〜 3,445円[30] 割引率 — 永久成長率 —
株式会社プルータス・コンサルティング 特別委員会 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 2,362円 〜 3,155円[31] 割引率 7.1% 〜 10.4%[32] 永久成長率 0.0%[33]
不明 不明 類似会社比較法 1株当たり株式価値 2,379円 〜 3,445円[34] 割引率 — 永久成長率 —

書類間の変更・食い違い

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2025年8月7日 堯アセットマネジメント株式会社 S100WHDW
意見表明報告書 2025年8月7日 株式会社ソフト99コーポレーション S100WHHB
訂正公開買付届出書 2025年9月4日 堯アセットマネジメント株式会社 S100WN65
訂正意見表明報告書 2025年9月4日 株式会社ソフト99コーポレーション S100WNAH
訂正意見表明報告書 2025年9月17日 株式会社ソフト99コーポレーション S100WPGN
訂正公開買付届出書 2025年9月17日 堯アセットマネジメント株式会社 S100WPKS
訂正意見表明報告書 2025年9月18日 株式会社ソフト99コーポレーション S100WPSO
訂正公開買付届出書 2025年10月2日 堯アセットマネジメント株式会社 S100WSWD
訂正意見表明報告書 2025年10月3日 株式会社ソフト99コーポレーション S100WTCA
訂正公開買付届出書 2025年10月17日 堯アセットマネジメント株式会社 S100WVVT
訂正意見表明報告書 2025年10月20日 株式会社ソフト99コーポレーション S100WW3C
訂正公開買付届出書 2025年10月31日 堯アセットマネジメント株式会社 S100WY58
訂正意見表明報告書 2025年11月5日 株式会社ソフト99コーポレーション S100WYP2
公開買付報告書 2025年11月14日 堯アセットマネジメント株式会社 S100X4QH

出典（原文の抜粋）

  1. 訂正公開買付届出書（S100WVVT） 2025年10月17日提出
    2025年10月17日付で、本公開買付価格を2,465円から2,680円とすること（以下「本買付価格変更」といいます。）を決定いたしました。
  2. 訂正意見表明報告書（S100WW3C） 2025年10月20日提出
    2025年８月５日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値1,610円に対して66.46％
  3. 公開買付報告書（S100X4QH） 2025年11月14日提出
    応募株券等の数の合計（5,601,461株）が買付予定数の下限（7,566,400株）に満たなかったため、公開買付開始公告及び公開買付届出書（その後提出された公開買付届出書の訂正届出書により訂正された事項を含みます。）に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行いません。
  4. 意見表明報告書（S100WHHB） 2025年8月7日提出
    今般、公開買付者は、当社株式の全て（ただし、当社が所有する自己株式及び本不応募合意株式（以下に定義します。）を除きます。）を取得することにより、当社株式を非公開化することを目的として、いわゆるマネジメント・バイアウト（ＭＢＯ）（注３）のための一連の取引（以下「本取引」といいます。）の一環として、本公開買付けを実施することを決定したとのことです。
  5. 意見表明報告書（S100WHHB） 2025年8月7日提出
    2025年５月23日開催の本特別委員会において、田中秀明氏及び当社からの独立性及び専門性に問題がないことを確認の上、当社のファイナンシャル・アドバイザー及び第三者算定機関としてのＫＰＭＧの選任、並びにリーガル・アドバイザーとしての西村あさひの選任をそれぞれ承認しております。
  6. 意見表明報告書（S100WHHB） 2025年8月7日提出
    2025年６月27日開催の本特別委員会において、本特別委員会の独自の第三者算定機関として株式会社プルータス・コンサルティング（以下「プルータス」といいます。）を選任いたしました。
  7. 意見表明報告書（S100WHHB） 2025年8月7日提出
    当社は、2025年８月１日、田中秀明氏に対して、本特別委員会の意見も踏まえ、本公開買付価格を2,544円まで引き上げることを検討するよう要請するとともに、当社からの当該提示価格への引き上げ要請について田中秀明氏が真摯に検討する場合には、当社においてもマジョリティ・オブ・マイノリティ条件の買付予定数の下限の設定の取下げを検討する旨を回答いたしました。
  8. 意見表明報告書（S100WHHB） 2025年8月7日提出
    本公開買付価格を2,200円とする初回提案を行ったとのことです。
  9. 意見表明報告書（S100WHHB） 2025年8月7日提出
    本公開買付価格を2,300円とする旨
  10. 意見表明報告書（S100WHHB） 2025年8月7日提出
    本公開買付価格を2,400円とする旨
  11. 意見表明報告書（S100WHHB） 2025年8月7日提出
    本公開買付価格を2,450円とする旨
  12. 意見表明報告書（S100WHHB） 2025年8月7日提出
    本公開買付価格を2,450円（前回提案と同額。
  13. 意見表明報告書（S100WHHB） 2025年8月7日提出
    本公開買付価格を2,465円とし、これ以上の引き上げに応じることはできない旨の再提案を受けました。
  14. 公開買付届出書（S100WHDW） 2025年8月7日提出
    本公開買付価格を2,465円とし、本取引の一環として本公開買付けを開始することを決定いたしました。
  15. 訂正公開買付届出書（S100WPKS） 2025年9月17日提出
    買付け等の期間 2025年８月７日（木曜日）から2025年10月２日（木曜日）まで（38営業日）
  16. 訂正公開買付届出書（S100WY58） 2025年10月31日提出
    買付け等の期間 2025年８月７日（木曜日）から2025年11月13日（木曜日）まで（66営業日）
  17. 訂正公開買付届出書（S100WSWD） 2025年10月2日提出
    買付け等の期間 2025年８月７日（木曜日）から2025年10月17日（金曜日）まで（48営業日）
  18. 訂正公開買付届出書（S100WVVT） 2025年10月17日提出
    買付け等の期間 2025年８月７日（木曜日）から2025年10月31日（金曜日）まで（58営業日）
  19. 公開買付届出書（S100WHDW） 2025年8月7日提出
    公開買付者は、本公開買付けにおいて買付予定数の下限を7,566,400株（所有割合：35.04％）に設定しており
  20. 公開買付報告書（S100X4QH） 2025年11月14日提出
    応募株券等の数の合計（5,601,461株）
  21. 訂正公開買付届出書（S100WY58） 2025年10月31日提出
    5,809,261株（2025年10月30日現在の応募株券等の総数）
  22. 公開買付届出書（S100WHDW） 2025年8月7日提出
    本公開買付けがいわゆるマネジメント・バイアウト（ＭＢＯ）の一環として行われるものであり
  23. 訂正意見表明報告書（S100WW3C） 2025年10月20日提出
    同日までの直近１か月間の終値単純平均値1,593円に対して68.24％
  24. 訂正意見表明報告書（S100WW3C） 2025年10月20日提出
    同日までの直近３か月間の終値単純平均値1,615円に対して65.94％
  25. 訂正意見表明報告書（S100WW3C） 2025年10月20日提出
    同日までの直近６か月間の終値単純平均値1,588円に対して68.77％
  26. 意見表明報告書（S100WHHB） 2025年8月7日提出
    ＤＣＦ法 ：2,320円から2,893円
  27. 意見表明報告書（S100WHHB） 2025年8月7日提出
    9.0％～11.0％を採用しております
  28. 意見表明報告書（S100WHHB） 2025年8月7日提出
    成長率を0.0％～2.0％として
  29. 意見表明報告書（S100WHHB） 2025年8月7日提出
    市場株価平均法：1,588円から1,615円
  30. 意見表明報告書（S100WHHB） 2025年8月7日提出
    類似会社比較法：2,379円から3,445円
  31. 意見表明報告書（S100WHHB） 2025年8月7日提出
    ＤＣＦ法 ：2,362円から3,155円
  32. 意見表明報告書（S100WHHB） 2025年8月7日提出
    7.1％～10.4％を採用しております
  33. 意見表明報告書（S100WHHB） 2025年8月7日提出
    成長率を0.0％として
  34. 訂正意見表明報告書（S100WNAH） 2025年9月4日提出
    当社の１株当たりの株式価値の範囲を2,379円から3,445円までと算定しております。