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公開買付け · TOB · 終了

東北特殊鋼株式会社5484

買付者: 大同特殊鋼株式会社 · 業種: 鉄鋼 · 公開買付届出書の提出日: 2026年5月18日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
4,491円[1]
プレミアム（前営業日終値）
95.0%[2]
2026年5月14日
結果
終了
算定人
2社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

買付者対象会社
みずほ証券 類似企業比較法 みずほ証券株式会社 · 類似企業比較法（買付者）: 2,923円 〜 3,640円 DCF法 みずほ証券株式会社 · DCF法（買付者）: 3,354円 〜 4,549円 市場株価基準法 みずほ証券株式会社 · 市場株価基準法（買付者）: 2,183円 〜 2,303円 山田コンサルティンググループ DCF法 山田コンサルティンググループ株式会社 · DCF法（対象会社）: 3,890円 〜 4,654円 市場株価法 山田コンサルティンググループ株式会社 · 市場株価法（対象会社）: 2,184円 〜 2,303円 買付価格 4,491円 2,5003,0003,5004,0004,500

取引の性格

分類
非公開化 [3]
買付者の類型
親会社・既存の大株主[4]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[6]
特別委員会が独自に起用した算定人
記載なし
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 4,000円 から、公開買付価格 4,491円 まで +12.3%（提案価格は3通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
2025年8月6日 買付者 4,000円[7]
2026年4月21日 買付者 4,436円[8]
2026年4月30日 買付者 4,491円[9]
2026年5月11日 買付者 4,491円[10]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 4,491円 [1] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2026年5月14日 95.0%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2026年5月14日 97.9%[11]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2026年5月14日 100.0%[12]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2026年5月14日 105.7%[13]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
みずほ証券株式会社 買付者 類似企業比較法 1株当たり株式価値 2,923円 〜 3,640円[14] 割引率 — 永久成長率 —
みずほ証券株式会社 買付者 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 3,354円 〜 4,549円[15] 割引率 — 永久成長率 —
みずほ証券株式会社 買付者 市場株価基準法 1株当たり株式価値 2,183円 〜 2,303円[16] 割引率 — 永久成長率 —
山田コンサルティンググループ株式会社 対象会社 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 3,890円 〜 4,654円[17] 割引率 事業別 ↓ 永久成長率 0.0% 〜 1.0%[18]
└ 特殊鋼事業 — 割引率 7.7% 〜 8.7%[19] 永久成長率 —
└ 不動産賃貸事業 — 割引率 5.4% 〜 6.4%[20] 永久成長率 —
山田コンサルティンググループ株式会社 対象会社 市場株価法 1株当たり株式価値 2,184円 〜 2,303円[21] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2026年5月18日 大同特殊鋼株式会社 S100Y4OS
意見表明報告書 2026年5月18日 東北特殊鋼株式会社 S100Y4SF
公開買付報告書 2026年6月30日 大同特殊鋼株式会社 S100YNSH

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100Y4OS） 2026年5月18日提出
    本公開買付価格を4,491円（本公開買付価格の詳細については、下記「② 買付け等の価格の算定の経緯及び基礎」をご参照ください。）として本公開買付けを実施することを決議いたしました。
  2. 意見表明報告書（S100Y4SF） 2026年5月18日提出
    2026年５月14日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値2,303円に対して95.01％
  3. 意見表明報告書（S100Y4SF） 2026年5月18日提出
    本現物配当及び本スクイーズアウト手続後、本残存株式について、当社株式の上場廃止後の2026年10月上旬頃に本自己株式取得を実施し、当社の株主を公開買付者のみとすることを予定しているとのことです。
  4. 意見表明報告書（S100Y4SF） 2026年5月18日提出
    公開買付者は、当社の支配株主には該当しないものの、公開買付者が当社株式2,549,500株（所有割合：34.32％）を所有して当社を持分法適用関連会社とする、当社のその他の関係会社であること等を踏まえ
  5. 意見表明報告書（S100Y4SF） 2026年5月18日提出
    本取引に当たっては、市場における潜在的な買収者の有無を調査・検討する、いわゆる積極的なマーケット・チェックは実施されていない
  6. 意見表明報告書（S100Y4SF） 2026年5月18日提出
    公開買付者及び当社並びに本取引の成否のいずれからも独立した特別委員会（以下「本特別委員会」といいます。）
  7. 意見表明報告書（S100Y4SF） 2026年5月18日提出
    公開買付者は、2025年８月６日、当社に対して本公開買付価格を4,000円
  8. 意見表明報告書（S100Y4SF） 2026年5月18日提出
    同月21日、当社に対して、本取引のストラクチャーについて、本自己株式取得の実施を予定していること、本自己株式取得に伴うみなし配当の益金不算入を踏まえた税効果を一般株主にも享受させる観点から、１株当たりの株式価値4,050円及び本公開買付価格を4,436円
  9. 意見表明報告書（S100Y4SF） 2026年5月18日提出
    公開買付者は、2026年４月30日、当社に対して、１株当たりの株式価値4,100円及び本公開買付価格を4,491円
  10. 意見表明報告書（S100Y4SF） 2026年5月18日提出
    公開買付者は、2026年５月11日、当社に対して、2026年５月７日付協議（光通信グループ）（以下で定義します。）を踏まえて、取引ストラクチャーの前提条件の一部を変更したうえで、１株あたり株式価値4,156円及び本公開買付価格を4,491円
  11. 意見表明報告書（S100Y4SF） 2026年5月18日提出
    同日までの過去１ヶ月間の終値の単純平均値2,269円に対して97.93％
  12. 意見表明報告書（S100Y4SF） 2026年5月18日提出
    同過去３ヶ月間の終値の単純平均値2,246円に対して99.96％
  13. 意見表明報告書（S100Y4SF） 2026年5月18日提出
    同過去６ヶ月間の終値の単純平均値2,183円に対して105.73％
  14. 意見表明報告書（S100Y4SF） 2026年5月18日提出
    類似企業比較法：2,923円から3,640円
  15. 意見表明報告書（S100Y4SF） 2026年5月18日提出
    ＤＣＦ法 ：3,354円から4,549円
  16. 意見表明報告書（S100Y4SF） 2026年5月18日提出
    市場株価基準法：2,183円から2,303円
  17. 意見表明報告書（S100Y4SF） 2026年5月18日提出
    ＤＣＦ法 ：3,890円から4,654円
  18. 意見表明報告書（S100Y4SF） 2026年5月18日提出
    永久成長率を0.00％から1.00％として
  19. 意見表明報告書（S100Y4SF） 2026年5月18日提出
    特殊鋼事業では7.68％から8.68％
  20. 意見表明報告書（S100Y4SF） 2026年5月18日提出
    不動産賃貸事業では5.44％から6.44％
  21. 意見表明報告書（S100Y4SF） 2026年5月18日提出
    市場株価法：2,184円から2,303円