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公開買付け · TOB · 終了

日本精線株式会社5659

買付者: 大同特殊鋼株式会社 · 業種: 鉄鋼 · 公開買付届出書の提出日: 2021年12月1日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
5,300円[1]
プレミアム（前営業日終値）
21.7%[2]
2021年11月29日
結果
終了
算定人
2社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

買付者対象会社
みずほ証券 類似企業比較法 みずほ証券株式会社 · 類似企業比較法（買付者）: 3,803円 〜 7,272円 DCF法 みずほ証券株式会社 · DCF法（買付者）: 5,032円 〜 8,100円 市場株価基準法 みずほ証券株式会社 · 市場株価基準法（買付者）: 4,355円 〜 4,830円 SMBC日興証券 類似上場会社比較法 SMBC日興証券株式会社 · 類似上場会社比較法（対象会社）: 5,550円 〜 6,577円 DCF法 SMBC日興証券株式会社 · DCF法（対象会社）: 4,824円 〜 9,071円 市場株価平均法 SMBC日興証券株式会社 · 市場株価平均法（対象会社）: 4,573円 〜 4,830円 買付価格 5,300円 4,0005,0006,0007,0008,0009,000

取引の性格

分類
部分買付け（上場維持） [3]
買付者の類型
親会社・既存の大株主[4]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[5]
特別委員会が独自に起用した算定人
記載なし
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 5,000円 から、公開買付価格 5,300円 まで +6.0%（提案価格は3通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
— 対象会社・特別委員会（要請） 6,500円[6]
2021年11月2日 買付者 5,000円[7]
2021年11月5日 対象会社・特別委員会（要請） 6,100円[8]
2021年11月15日 買付者 5,100円[9]
2021年11月18日 対象会社・特別委員会（要請） 5,300円[10]
2021年11月25日 買付者 5,300円[11]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 5,300円 [1] —
買付期間（営業日数） 30営業日 [12] —
買付予定数の下限 441,400株 [13] —
買付予定数の上限 496,600株 [14] —
応募株券等の総数 1,318,458株 [15] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2021年11月29日 21.7%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2021年11月29日 15.9%[16]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2021年11月29日 9.7%[17]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2021年11月29日 10.7%[18]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
みずほ証券株式会社 買付者 類似企業比較法 1株当たり株式価値 3,803円 〜 7,272円[19] 割引率 — 永久成長率 —
みずほ証券株式会社 買付者 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 5,032円 〜 8,100円[20] 割引率 — 永久成長率 —
みずほ証券株式会社 買付者 市場株価基準法 1株当たり株式価値 4,355円 〜 4,830円[21] 割引率 — 永久成長率 —
SMBC日興証券株式会社 対象会社 類似上場会社比較法 1株当たり株式価値 5,550円 〜 6,577円[22] 割引率 — 永久成長率 —
SMBC日興証券株式会社 対象会社 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 4,824円 〜 9,071円[23] 割引率 7.1% 〜 8.6%[24] 永久成長率 -0.3% 〜 0.3%[25]
SMBC日興証券株式会社 対象会社 市場株価平均法 1株当たり株式価値 4,573円 〜 4,830円[26] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2021年12月1日 大同特殊鋼株式会社 S100MZ74
意見表明報告書 2021年12月1日 日本精線株式会社 S100MZ8I
公開買付報告書 2022年1月19日 大同特殊鋼株式会社 S100N92H

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100MZ74） 2021年12月1日提出
    本公開買付価格である5,300円は、本公開買付けの公表日の前営業日である2021年11月29日の東京証券取引所市場第一部における対象者株式の終値4,355円に対して21.70％
  2. 意見表明報告書（S100MZ8I） 2021年12月1日提出
    2021年11月29日の当社株式の東京証券取引所市場第一部における終値4,355円に対して21.70％のプレミアム
  3. 意見表明報告書（S100MZ8I） 2021年12月1日提出
    本公開買付けには買付予定数に上限が設定され、本公開買付け後も引き続き当社株式の上場が維持されることから
  4. 意見表明報告書（S100MZ8I） 2021年12月1日提出
    公開買付者が所有する当社における議決権を、大同興業を通じた間接所有分を含めて過半数まで引き上げることを目的としているとのことです。
  5. 意見表明報告書（S100MZ8I） 2021年12月1日提出
    当社の独立社外取締役である花井健氏及び滝沢正明氏、並びに当社の独立社外監査役である鈴井伸夫氏の３名によって構成される本特別委員会を設置し
  6. 意見表明報告書（S100MZ8I） 2021年12月1日提出
    具体的な価格で交渉すべきとして、本公開買付価格を6,500円とする旨を要請しました。
  7. 意見表明報告書（S100MZ8I） 2021年12月1日提出
    公開買付者は、当社からの提案を真摯に検討し、2021年11月２日に、当社に対して本公開買付価格を5,000円とする旨の再提案を行いました。
  8. 意見表明報告書（S100MZ8I） 2021年12月1日提出
    当社は、2021年11月５日に、本公開買付けと類似性を有すると考えられる公開買付け実施前に資本関係があり、上場維持を前提とした公開買付けの他社事例におけるプレミアム水準（約20％～約30％）を考慮し、本公開買付価格を6,100円とする旨を要請しました。
  9. 意見表明報告書（S100MZ8I） 2021年12月1日提出
    公開買付者は、2021年11月15日、本公開買付けの目的、本公開買付けに対する応募の見通し、当社株式の市場価格の動向及びみずほ証券による当社株式の株式価値の試算結果を再度考慮の上、当社に対し、本公開買付価格を5,100円とする旨の再提案を書面にて行いました
  10. 意見表明報告書（S100MZ8I） 2021年12月1日提出
    本公開買付価格を2021年11月18日を基準とした３ヶ月間（2021年８月19日から2021年11月18日まで）の最高値である5,310円近辺である5,300円とする旨の要請をしたところ
  11. 意見表明報告書（S100MZ8I） 2021年12月1日提出
    公開買付者にておいて改めて慎重に検討を行い、2021年11月25日に、当社に対して本公開買付価格を5,300円とすることに同意する旨の回答を行いました。
  12. 公開買付届出書（S100MZ74） 2021年12月1日提出
    法令に定められた最短期間が20営業日であるところ、30営業日に設定しております。
  13. 公開買付届出書（S100MZ74） 2021年12月1日提出
    応募株券等の数の合計が買付予定数の下限(441,400株)に満たない場合は、応募株券等の全部の買付け等を行いません。
  14. 公開買付届出書（S100MZ74） 2021年12月1日提出
    応募株券等の数の合計が買付予定数の上限(496,600株)を超える場合は、その超える部分の全部又は一部の買付け等を行わないものとし
  15. 公開買付報告書（S100N92H） 2022年1月19日提出
    応募株券等」といいます。)の数の合計(1,318,458株)
  16. 意見表明報告書（S100MZ8I） 2021年12月1日提出
    同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値4,573円に対して15.90％のプレミアム
  17. 意見表明報告書（S100MZ8I） 2021年12月1日提出
    同過去３ヶ月間の終値単純平均値4,830円に対して9.73％のプレミアム
  18. 意見表明報告書（S100MZ8I） 2021年12月1日提出
    同過去６ヶ月間の終値単純平均値4,789円に対して10.67％のプレミアム
  19. 意見表明報告書（S100MZ8I） 2021年12月1日提出
    類似企業比較法：3,803円から7,272円
  20. 意見表明報告書（S100MZ8I） 2021年12月1日提出
    ＤＣＦ法 ：5,032円から8,100円
  21. 意見表明報告書（S100MZ8I） 2021年12月1日提出
    市場株価基準法：4,355円から4,830円
  22. 意見表明報告書（S100MZ8I） 2021年12月1日提出
    類似上場会社比較法 5,550円から6,577円
  23. 意見表明報告書（S100MZ8I） 2021年12月1日提出
    ＤＣＦ法 4,824円から9,071円
  24. 意見表明報告書（S100MZ8I） 2021年12月1日提出
    割引率は、加重平均資本コスト（WACC：Weighted Average Cost of Capital）とし、7.06％～8.62％を使用しております。
  25. 意見表明報告書（S100MZ8I） 2021年12月1日提出
    具体的には永久成長法では永久成長率として－0.25％～0.25％を使用し
  26. 意見表明報告書（S100MZ8I） 2021年12月1日提出
    市場株価平均法 4,573円から4,830円