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公開買付け · TOB · 終了

株式会社ニッセイ6271

買付者: ブラザー工業株式会社 · 業種: 内国法人・組合（有価証券報告書等の提出義務者以外） · 公開買付届出書の提出日: 2021年11月9日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
1,500円[1]
プレミアム（前営業日終値）
44.2%[2]
2021年11月5日
結果
成立[3]
算定人
3社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

買付者対象会社特別委員会
野村證券 類似会社比較法 野村證券株式会社 · 類似会社比較法（買付者）: 968円 〜 1,148円 DCF法 野村證券株式会社 · DCF法（買付者）: 1,112円 〜 1,643円 市場株価平均法 野村證券株式会社 · 市場株価平均法（買付者）: 1,040円 〜 1,065円 SMBC日興証券 類似上場会社比較法 SMBC日興証券株式会社 · 類似上場会社比較法（対象会社）: 979円 〜 1,184円 DCF法 SMBC日興証券株式会社 · DCF法（対象会社）: 1,320円 〜 1,772円 市場株価法 SMBC日興証券株式会社 · 市場株価法（対象会社）: 1,045円 〜 1,054円 プルータス・コンサルティング 類似会社比較法 株式会社プルータス・コンサルティング · 類似会社比較法（特別委員会）: 946円 〜 1,193円 DCF法 株式会社プルータス・コンサルティング · DCF法（特別委員会）: 1,238円 〜 1,619円 市場株価法 株式会社プルータス・コンサルティング · 市場株価法（特別委員会）: 1,040円 〜 1,054円 買付価格 1,500円 1,0001,2001,4001,6001,800

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
親会社・既存の大株主[5]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[6]
特別委員会が独自に起用した算定人
株式会社プルータス・コンサルティング[7]
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 1,250円 から、公開買付価格 1,500円 まで +20.0%（提案価格は5通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
2021年10月1日 買付者 1,250円[8]
2021年10月8日 買付者 1,350円[9]
2021年10月15日 買付者 1,400円[10]
2021年10月25日 買付者 1,400円[11]
2021年10月29日 買付者 1,450円[12]
2021年11月1日 買付者 1,500円[13]
2021年11月3日 買付者 1,500円[14]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 1,500円 [1] —
買付予定数の下限 1,801,242株 [15] —
応募株券等の総数 10,134,122株 [16] —
結果 成立 [3] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2021年11月5日 44.2%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2021年11月5日 43.0%[17]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2021年11月5日 42.3%[18]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2021年11月5日 43.5%[19]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
野村證券株式会社 買付者 類似会社比較法 1株当たり株式価値 968円 〜 1,148円[20] 割引率 — 永久成長率 —
野村證券株式会社 買付者 DCF法 1株当たり株式価値 1,112円 〜 1,643円[21] 割引率 — 永久成長率 —
野村證券株式会社 買付者 市場株価平均法 1株当たり株式価値 1,040円 〜 1,065円[22] 割引率 — 永久成長率 —
SMBC日興証券株式会社 対象会社 類似上場会社比較法 1株当たり株式価値 979円 〜 1,184円[23] 割引率 — 永久成長率 —
SMBC日興証券株式会社 対象会社 DCF法 1株当たり株式価値 1,320円 〜 1,772円[24] 割引率 7.6% 〜 9.2%[25] 永久成長率 -0.3% 〜 0.3%[26]
SMBC日興証券株式会社 対象会社 市場株価法 1株当たり株式価値 1,045円 〜 1,054円[27] 割引率 — 永久成長率 —
株式会社プルータス・コンサルティング 特別委員会 類似会社比較法 1株当たり株式価値 946円 〜 1,193円[28] 割引率 — 永久成長率 —
株式会社プルータス・コンサルティング 特別委員会 DCF法 1株当たり株式価値 1,238円 〜 1,619円[29] 割引率 7.6% 〜 8.4%[30] 永久成長率 0.0%[31]
株式会社プルータス・コンサルティング 特別委員会 市場株価法 1株当たり株式価値 1,040円 〜 1,054円[32] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2021年11月9日 ブラザー工業株式会社 S100MR9K
意見表明報告書 2021年11月9日 株式会社ニッセイ S100MRGF
公開買付報告書 2021年12月22日 ブラザー工業株式会社 S100N3QD

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100MR9K） 2021年11月9日提出
    本公開買付価格を１株当たり1,500円と決定いたしました
  2. 意見表明報告書（S100MRGF） 2021年11月9日提出
    2021年11月５日の東京証券取引所市場第二部における当社株式の終値1,040円に対して44.23％
  3. 公開買付報告書（S100N3QD） 2021年12月22日提出
    応募株券等の総数（10,134,122株）が買付予定数の下限（1,801,242株）以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書に記載のとおり、応募株券等の全部の買付けを行います。
  4. 意見表明報告書（S100MRGF） 2021年11月9日提出
    公開買付者は、当社の完全子会社化を企図しているため、本公開買付けにおいて、1,801,242株（所有割合：6.50％）（注２）を買付予定数の下限として設定しているとのことです。
  5. 意見表明報告書（S100MRGF） 2021年11月9日提出
    公開買付者グループ（公開買付者並びにその連結子会社及び持分法適用関連会社をいいます。以下同じです。）は、本書提出日現在、公開買付者、当社を含む連結子会社111社、及び持分法適用関連会社７社で構成されており
  6. 意見表明報告書（S100MRGF） 2021年11月9日提出
    高橋源樹氏（当社独立社外取締役）、永田達也氏（当社独立社外取締役）、高橋明人氏（弁護士、高橋・片山法律事務所）及び長谷川臣介氏（公認会計士・税理士、長谷川公認会計士事務所）の４名から構成される特別委員会（以下「本特別委員会」といいます。
  7. 意見表明報告書（S100MRGF） 2021年11月9日提出
    本特別委員会において、当社及び公開買付者から独立した財務アドバイザー及び第三者算定機関として株式会社プルータス・コンサルティング（以下「プルータス」といいます。）を独自に選任し
  8. 意見表明報告書（S100MRGF） 2021年11月9日提出
    2021年10月１日に本公開買付けにおける当社株式１株当たりの買付け等の価格（以下「本公開買付価格」といいます。）を1,250円とする最初の提案を行いましたが
  9. 意見表明報告書（S100MRGF） 2021年11月9日提出
    同月８日に本公開買付価格を1,350円としたい旨の提案を行いましたが
  10. 意見表明報告書（S100MRGF） 2021年11月9日提出
    公開買付者は、同月15日に本公開買付価格を1,400円としたいとの提案を行いましたが
  11. 意見表明報告書（S100MRGF） 2021年11月9日提出
    公開買付者は、同月25日に、改めて検討の上、本取引実行の安定性の観点を考慮しても、本公開買付価格は1,400円とするのが妥当であると考え、本公開買付価格は前回の提案に引き続き1,400円としたいとの提案を行いましたが
  12. 意見表明報告書（S100MRGF） 2021年11月9日提出
    同月29日に本公開買付価格を1,450円としたいとの提案を行いましたが
  13. 意見表明報告書（S100MRGF） 2021年11月9日提出
    公開買付者は、上記経緯を踏まえ、同年11月１日に本公開買付価格を1,500円とする旨の最終提案を行うに至りました。
  14. 意見表明報告書（S100MRGF） 2021年11月9日提出
    公開買付者は、同月３日、価格の引き上げも含め検討しましたが、本公開買付価格を1,500円とすることで本取引実行の安定性は十分に高めることができていると判断し、加えて、公開買付者の経済的合理性も勘案の上、本公開買付価格は、最終提案で提示した1,500円としたいとの提案を行いました。
  15. 公開買付届出書（S100MR9K） 2021年11月9日提出
    応募株券等の総数が買付予定数の下限（1,801,242株）に満たない場合は、応募株券等の全部の買付けを行いません。
  16. 公開買付報告書（S100N3QD） 2021年12月22日提出
    応募株券等の総数（10,134,122株）が買付予定数の下限（1,801,242株）以上となりましたので
  17. 意見表明報告書（S100MRGF） 2021年11月9日提出
    同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値1,049円に対して42.99％
  18. 意見表明報告書（S100MRGF） 2021年11月9日提出
    同日までの過去３ヶ月間の終値単純平均値1,054円に対して42.31％
  19. 意見表明報告書（S100MRGF） 2021年11月9日提出
    同日までの過去６ヶ月間の終値単純平均値1,045円に対して43.54％
  20. 意見表明報告書（S100MRGF） 2021年11月9日提出
    類似会社比較法：968円～1,148円
  21. 意見表明報告書（S100MRGF） 2021年11月9日提出
    DCF法 ：1,112円～1,643円
  22. 意見表明報告書（S100MRGF） 2021年11月9日提出
    市場株価平均法：1,040円～1,065円
  23. 意見表明報告書（S100MRGF） 2021年11月9日提出
    類似上場会社比較法：979円から1,184円
  24. 意見表明報告書（S100MRGF） 2021年11月9日提出
    DCF法 ：1,320円から1,772円
  25. 意見表明報告書（S100MRGF） 2021年11月9日提出
    割引率は7.6％～9.2％を採用しており
  26. 意見表明報告書（S100MRGF） 2021年11月9日提出
    永久成長率は－0.25％～0.25％とし
  27. 意見表明報告書（S100MRGF） 2021年11月9日提出
    市場株価法 ：1,045円から1,054円
  28. 意見表明報告書（S100MRGF） 2021年11月9日提出
    類似会社比較法：946円から1,193円
  29. 意見表明報告書（S100MRGF） 2021年11月9日提出
    DCF法 ：1,238円から1,619円
  30. 意見表明報告書（S100MRGF） 2021年11月9日提出
    割引率は7.6％～8.4％を採用しており
  31. 意見表明報告書（S100MRGF） 2021年11月9日提出
    永久成長率では成長率を０％
  32. 意見表明報告書（S100MRGF） 2021年11月9日提出
    市場株価法 ：1,040円から1,054円