公開買付け · TOB · 終了
株式会社芝浦電子6957
買付者: YAGEO Electronics Japan合同会社 · 業種: 電気機器 · 公開買付届出書の提出日: 2025年5月9日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）
算定レンジと買付価格
各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。
対象会社特別委員会
取引の性格
- 分類
- 非公開化 [4]
- 買付者の類型
- 事業会社[4]
- 入札（複数の候補から選定）
- あり[5]
- 対抗提案
- あり[6]
- 特別委員会
- あり[7]
- 特別委員会が独自に起用した算定人
- 山田コンサルティンググループ株式会社[8]
- フェアネス・オピニオン
- 買付者が信佑聯合會計師事務所から取得[9]
価格の提案の経緯
買付者の初回の提案 4,300円 から、公開買付価格 7,130円 まで +65.8%（提案価格は6通り）。
| 日付 | 提案した側 | 1株当たりの価格 |
|---|---|---|
| — | 買付者 | 4,300円[10] |
| 2025年3月29日 | 買付者 | 4,500円[11] |
| 2025年3月31日 | 買付者 | 4,600円[12] |
| 2025年4月3日 | 買付者 | 4,600円[13] |
| 2025年4月7日 | 買付者 | 4,400円[14] |
| — | 対象会社・特別委員会（要請） | 4,600円[15] |
| 2025年4月8日 | 買付者 | 4,500円[16] |
| — | 買付者 | 5,400円[17] |
| — | 買付者 | 6,200円[18] |
公開買付けの条件
| 項目 | 値 | 変更履歴 |
|---|---|---|
| 買付価格（普通株式1株当たり） | 7,130円 [1] | 6,200円[19] → 6,635円[20] → 7,130円[1] |
| 買付期間（開始） | 2025年5月9日 [21] | — |
| 買付期間（終了） | 2025年10月20日 [22] | 2025年7月1日[21] → 2025年7月9日[23] → 2025年7月15日[24] → 2025年8月1日[25] → 2025年8月18日[26] → 2025年8月28日[27] → 2025年9月4日[28] → 2025年9月8日[29] → 2025年9月10日[30] → 2025年9月18日[31] → 2025年10月3日[32] → 2025年10月20日[22] |
| 買付期間（営業日数） | 112営業日 [22] | 30営業日[33] → 38営業日[21] → 44営業日[23] → 48営業日[24] → 60営業日[25] → 70営業日[26] → 78営業日[27] → 83営業日[28] → 85営業日[29] → 87営業日[30] → 92営業日[31] → 102営業日[32] → 112営業日[22] |
| 買付予定数の下限 | 7,623,200株 [34] | — |
| 応募株券等の総数 | 13,313,084株 [35] | 13,261,354株[36] → 13,313,084株[35] |
| 結果 | 成立 [3] | — |
プレミアム（書類記載値）
| 基準 | 基準日 | 値 |
|---|---|---|
| 前営業日終値 | 2025年2月5日 | 127.4%[2] |
| 過去1ヶ月間の終値単純平均値 | 2025年2月5日 | 122.2%[37] |
| 過去3ヶ月間の終値単純平均値 | 2025年2月5日 | 119.6%[38] |
| 過去6ヶ月間の終値単純平均値 | 2025年2月5日 | 117.4%[39] |
プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。
株式価値の算定
| 算定人 | 算定を依頼した側 | 算定方法 | 1株当たり株式価値 | 割引率 | 永久成長率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 野村證券株式会社 | 対象会社 | 類似会社比較法 | 1株当たり株式価値 2,008円 〜 3,209円[40] | 割引率 — | 永久成長率 — |
| 野村證券株式会社 | 対象会社 | ＤＣＦ法 | 1株当たり株式価値 3,355円 〜 6,428円[41] | 割引率 — | 永久成長率 — |
| 野村證券株式会社 | 対象会社 | 市場株価平均法(基準日①) | 1株当たり株式価値 3,135円 〜 3,279円[42] | 割引率 — | 永久成長率 — |
| 野村證券株式会社 | 対象会社 | 市場株価平均法(基準日②) | 1株当たり株式価値 3,720円 〜 4,456円[43] | 割引率 — | 永久成長率 — |
| 山田コンサルティンググループ株式会社 | 特別委員会 | 類似会社比較法 | 1株当たり株式価値 2,943円 〜 3,403円[44] | 割引率 — | 永久成長率 — |
| 山田コンサルティンググループ株式会社 | 特別委員会 | ＤＣＦ法 | 1株当たり株式価値 3,568円 〜 5,886円[45] | 割引率 — | 永久成長率 — |
| 山田コンサルティンググループ株式会社 | 特別委員会 | 市場株価法(基準日①) | 1株当たり株式価値 3,135円 〜 3,279円[46] | 割引率 — | 永久成長率 — |
| 山田コンサルティンググループ株式会社 | 特別委員会 | 市場株価法(基準日②) | 1株当たり株式価値 3,720円 〜 4,456円[47] | 割引率 — | 永久成長率 — |
書類間の変更・食い違い
- 訂正による変更：
tob_terms:tender_priceS100WJWL: 6200.0 → S100WKOC: 6635.0 - 訂正による変更：
tob_terms:tender_priceS100WKOC: 6635.0 → S100WL3M: 7130.0 - 訂正による変更：
tob_terms:period_business_daysS100VQ1K: 30.0 → S100VYVS: 38.0 - 訂正による変更：
tob_terms:period_business_daysS100VYVS: 38.0 → S100W5V6: 44.0 - 訂正による変更：
tob_terms:period_business_daysS100W5V6: 44.0 → S100WADN: 48.0 - 訂正による変更：
tob_terms:period_business_daysS100WADN: 48.0 → S100WD7A: 60.0 - 訂正による変更：
tob_terms:period_business_daysS100WD7A: 60.0 → S100WG7U: 70.0 - 訂正による変更：
tob_terms:period_business_daysS100WG7U: 70.0 → S100WJWL: 78.0 - 訂正による変更：
tob_terms:period_business_daysS100WJWL: 78.0 → S100WKOC: 83.0 - 訂正による変更：
tob_terms:period_business_daysS100WKOC: 83.0 → S100WL3M: 85.0 - 訂正による変更：
tob_terms:period_business_daysS100WL3M: 85.0 → S100WLQG: 87.0 - 訂正による変更：
tob_terms:period_business_daysS100WLQG: 87.0 → S100WMYY: 92.0 - 訂正による変更：
tob_terms:period_business_daysS100WMYY: 92.0 → S100WPOJ: 102.0 - 訂正による変更：
tob_terms:period_business_daysS100WPOJ: 102.0 → S100WTC0: 112.0 - 訂正による変更：
tob_terms:period_endS100VYVS: 2025-07-01 → S100W5V6: 2025-07-09 - 訂正による変更：
tob_terms:period_endS100W5V6: 2025-07-09 → S100WADN: 2025-07-15 - 訂正による変更：
tob_terms:period_endS100WADN: 2025-07-15 → S100WD7A: 2025-08-01 - 訂正による変更：
tob_terms:period_endS100WD7A: 2025-08-01 → S100WG7U: 2025-08-18 - 訂正による変更：
tob_terms:period_endS100WG7U: 2025-08-18 → S100WJWL: 2025-08-28 - 訂正による変更：
tob_terms:period_endS100WJWL: 2025-08-28 → S100WKOC: 2025-09-04 - 訂正による変更：
tob_terms:period_endS100WKOC: 2025-09-04 → S100WL3M: 2025-09-08 - 訂正による変更：
tob_terms:period_endS100WL3M: 2025-09-08 → S100WLQG: 2025-09-10 - 訂正による変更：
tob_terms:period_endS100WLQG: 2025-09-10 → S100WMYY: 2025-09-18 - 訂正による変更：
tob_terms:period_endS100WMYY: 2025-09-18 → S100WPOJ: 2025-10-03 - 訂正による変更：
tob_terms:period_endS100WPOJ: 2025-10-03 → S100WTC0: 2025-10-20
時系列（関係書類）
| 書類 | 提出日 | 提出者 | docID |
|---|---|---|---|
| 公開買付届出書 | 2025年5月9日 | YAGEO Electronics Japan合同会社 | S100VQ1K |
| 意見表明報告書 | 2025年5月22日 | 株式会社芝浦電子 | S100VSWI |
| 対質問回答報告書 | 2025年5月28日 | YAGEO Electronics Japan合同会社 | S100VU8Z |
| 訂正公開買付届出書 | 2025年6月2日 | YAGEO Electronics Japan合同会社 | S100VV8J |
| 訂正公開買付届出書 | 2025年6月17日 | YAGEO Electronics Japan合同会社 | S100VYVS |
| 訂正意見表明報告書 | 2025年6月18日 | 株式会社芝浦電子 | S100VZIN |
| 訂正公開買付届出書 | 2025年6月25日 | YAGEO Electronics Japan合同会社 | S100W5V6 |
| 訂正意見表明報告書 | 2025年6月26日 | 株式会社芝浦電子 | S100W7CV |
| 訂正公開買付届出書 | 2025年7月1日 | YAGEO Electronics Japan合同会社 | S100WADN |
| 訂正意見表明報告書 | 2025年7月2日 | 株式会社芝浦電子 | S100WAOO |
| 訂正公開買付届出書 | 2025年7月15日 | YAGEO Electronics Japan合同会社 | S100WD7A |
| 訂正意見表明報告書 | 2025年7月16日 | 株式会社芝浦電子 | S100WDIS |
| 訂正公開買付届出書 | 2025年8月1日 | YAGEO Electronics Japan合同会社 | S100WG7U |
| 訂正意見表明報告書 | 2025年8月4日 | 株式会社芝浦電子 | S100WGG8 |
| 訂正公開買付届出書 | 2025年8月18日 | YAGEO Electronics Japan合同会社 | S100WJWL |
| 訂正意見表明報告書 | 2025年8月19日 | 株式会社芝浦電子 | S100WK3U |
| 訂正公開買付届出書 | 2025年8月21日 | YAGEO Electronics Japan合同会社 | S100WKOC |
| 訂正意見表明報告書 | 2025年8月22日 | 株式会社芝浦電子 | S100WKVJ |
| 訂正公開買付届出書 | 2025年8月25日 | YAGEO Electronics Japan合同会社 | S100WL3M |
| 訂正意見表明報告書 | 2025年8月26日 | 株式会社芝浦電子 | S100WLDW |
| 訂正公開買付届出書 | 2025年8月27日 | YAGEO Electronics Japan合同会社 | S100WLQG |
| 訂正意見表明報告書 | 2025年8月28日 | 株式会社芝浦電子 | S100WLW0 |
| 訂正公開買付届出書 | 2025年9月3日 | YAGEO Electronics Japan合同会社 | S100WMYY |
| 訂正意見表明報告書 | 2025年9月4日 | 株式会社芝浦電子 | S100WN7R |
| 訂正意見表明報告書 | 2025年9月17日 | 株式会社芝浦電子 | S100WP4Z |
| 訂正公開買付届出書 | 2025年9月18日 | YAGEO Electronics Japan合同会社 | S100WPOJ |
| 訂正意見表明報告書 | 2025年9月19日 | 株式会社芝浦電子 | S100WQ2D |
| 訂正公開買付届出書 | 2025年10月3日 | YAGEO Electronics Japan合同会社 | S100WTC0 |
| 訂正意見表明報告書 | 2025年10月6日 | 株式会社芝浦電子 | S100WTKY |
| 公開買付報告書 | 2025年10月21日 | YAGEO Electronics Japan合同会社 | S100WW6I |
| 訂正公開買付報告書 | 2025年10月22日 | YAGEO Electronics Japan合同会社 | S100WWG6 |
出典（原文の抜粋）
- 訂正公開買付届出書（S100WL3M） 2025年8月25日提出
本公開買付価格を6,635円から7,130円に変更することを決定いたしました。
- 訂正意見表明報告書（S100WQ2D） 2025年9月19日提出
2025年２月５日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値3,135円に対して127.43％
- 公開買付報告書（S100WW6I） 2025年10月21日提出
応募株式の数の合計(13,313,084株)が買付予定数の下限(7,623,200株)以上となりましたので、公開買付開始公告(その後の公開買付届出書の訂正届出書により訂正された事項及び公開買付条件等の変更の公告により変更された事項を含みます。)及び公開買付届出書(その後提出された公開買付届出書の訂正届出書により訂正された事項を含みます。)に記載のとおり、応募株式の全部の買付け等を行います。
- 意見表明報告書（S100VSWI） 2025年5月22日提出
当社の株主をミネベアミツミ及び株式会社アドバンテッジパートナーズ又はAPが指定するAPのグループ会社のみとするための取引(以下「ミネベアミツミ取引」といいます。)
- 意見表明報告書（S100VSWI） 2025年5月22日提出
2025年１月中旬以降、複数の潜在的な候補者として、事業会社９社に対して、YAGEO提案に対する対抗提案として当社の完全子会社化に関する打診を行いました。
- 意見表明報告書（S100VSWI） 2025年5月22日提出
YAGEOが、2025年５月８日付「株式会社芝浦電子(証券コード：6957)に対する公開買付けの開始に関するお知らせ」において、公表しましたとおり、YAGEO公開買付けが2025年５月９日より開始しており、YAGEOはYAGEO公開買付価格を、2025年４月17日付でYAGEOが公表しておりました5,400円から、6,200円に引き上げております。
- 意見表明報告書（S100VSWI） 2025年5月22日提出
YAGEO、ミネベアミツミ及び当社のいずれからも独立した、特別委員会(以下「本特別委員会」といいます。
- 意見表明報告書（S100VSWI） 2025年5月22日提出
本特別委員会は、YAGEO、ミネベアミツミ及び当社から独立した独自のファイナンシャル・アドバイザーとして、山田コンサルティンググループ株式会社(以下「山田コンサル」といいます。)を選任いたしました
- 意見表明報告書（S100VSWI） 2025年5月22日提出
YAGEO及び当社から独立した第三者算定機関である信佑聯合會計師事務所からYAGEO公開買付価格である4,300円がYAGEOの株主にとって財務的見地から公正である旨の意見書(フェアネス・オピニオン)の提出を求め、2025年２月５日付で同意見書を取得していた旨の修正をしたとのことです。
- 意見表明報告書（S100VSWI） 2025年5月22日提出
ミネベアミツミ公開買付けにおける買付け等の価格を4,300円とする旨の法的拘束力を有する意向表明書(以下「ミネベアミツミ意向表明書②」といいます。)を受領いたしました。
- 意見表明報告書（S100VSWI） 2025年5月22日提出
2025年３月29日にミネベアミツミから、公開買付価格を4,500円とする旨の返答書を受領しました。
- 意見表明報告書（S100VSWI） 2025年5月22日提出
2025年３月31日にミネベアミツミから、公開買付価格を4,600円とする旨の返答書(以下「３月31日付返答書」といいます。)を受領しました。
- 意見表明報告書（S100VSWI） 2025年5月22日提出
2025年４月３日に、ミネベアミツミから、公開買付価格を３月31日付返答書と同じ、4,600円とする返答書を受領しました。
- 意見表明報告書（S100VSWI） 2025年5月22日提出
2025年４月７日に、ミネベアミツミから、2025年４月２日の米国追加関税措置の発効及び相互関税の発表(以下「米国関税措置」といいます。)に伴い、マクロ経済環境の悪化リスク及びそれに伴う当社が作成した事業計画(以下「本事業計画」といいます。)の達成に関する不確実性等を総合的に勘案した結果として、公開買付価格を4,400円とする返答書を受領しました。
- 意見表明報告書（S100VSWI） 2025年5月22日提出
4,600円以上の公開買付価格を提案いただきたい旨の再提案を要請いたしました。
- 意見表明報告書（S100VSWI） 2025年5月22日提出
当社及び本特別委員会は、４月８日付ミネベアミツミ面談において、ミネベアミツミから、公開買付価格を4,500円とする返答書(以下「４月８日付返答書」といいます。)を受領しました。
- 意見表明報告書（S100VSWI） 2025年5月22日提出
当社は、YAGEOからYAGEO公開買付価格を4,300円から5,400円に変更する旨の連絡を受領しました。
- 意見表明報告書（S100VSWI） 2025年5月22日提出
YAGEOはYAGEO公開買付価格を、2025年４月17日付でYAGEOが公表しておりました5,400円から、6,200円に引き上げております。
- 公開買付届出書（S100VQ1K） 2025年5月9日提出
買付予定数(15,244,733株)に１株当たりの買付価格(6,200円)を乗じた金額を記載しております。
- 訂正公開買付届出書（S100WKOC） 2025年8月21日提出
本公開買付価格を6,200円から6,635円に変更することを決定いたしました。
- 訂正公開買付届出書（S100VYVS） 2025年6月17日提出
買付け等の期間 2025年５月９日(金曜日)から2025年７月１日(火曜日)まで(38営業日)
- 訂正公開買付届出書（S100WTC0） 2025年10月3日提出
買付け等の期間 2025年５月９日(金曜日)から2025年10月20日(月曜日)まで(112営業日)
- 訂正公開買付届出書（S100W5V6） 2025年6月25日提出
買付け等の期間 2025年５月９日(金曜日)から2025年７月９日(水曜日)まで(44営業日)
- 訂正公開買付届出書（S100WADN） 2025年7月1日提出
買付け等の期間 2025年５月９日(金曜日)から2025年７月15日(火曜日)まで(48営業日)
- 訂正公開買付届出書（S100WD7A） 2025年7月15日提出
買付け等の期間 2025年５月９日(金曜日)から2025年８月１日(金曜日)まで(60営業日)
- 訂正公開買付届出書（S100WG7U） 2025年8月1日提出
買付け等の期間 2025年５月９日(金曜日)から2025年８月18日(月曜日)まで(70営業日)
- 訂正公開買付届出書（S100WJWL） 2025年8月18日提出
買付け等の期間 2025年５月９日(金曜日)から2025年８月28日(木曜日)まで(78営業日)
- 訂正公開買付届出書（S100WKOC） 2025年8月21日提出
買付け等の期間 2025年５月９日(金曜日)から2025年９月４日(木曜日)まで(83営業日)
- 訂正公開買付届出書（S100WL3M） 2025年8月25日提出
買付け等の期間 2025年５月９日(金曜日)から2025年９月８日(月曜日)まで(85営業日)
- 訂正公開買付届出書（S100WLQG） 2025年8月27日提出
買付け等の期間 2025年５月９日(金曜日)から2025年９月10日(水曜日)まで(87営業日)
- 訂正公開買付届出書（S100WMYY） 2025年9月3日提出
買付け等の期間 2025年５月９日(金曜日)から2025年９月18日(木曜日)まで(92営業日)
- 訂正公開買付届出書（S100WPOJ） 2025年9月18日提出
買付け等の期間 2025年５月９日(金曜日)から2025年10月３日(金曜日)まで(102営業日)
- 公開買付届出書（S100VQ1K） 2025年5月9日提出
公開買付期間を、法令に定められた最短期間が20営業日であるところ、30営業日に設定しております。
- 公開買付届出書（S100VQ1K） 2025年5月9日提出
応募株式の総数が買付予定数の下限(7,623,200株)に満たない場合は、応募株式の全部の買付け等を行いません。
- 公開買付報告書（S100WW6I） 2025年10月21日提出
応募株式の数の合計(13,313,084株)が買付予定数の下限(7,623,200株)以上となりました
- 訂正公開買付届出書（S100WTC0） 2025年10月3日提出
応募株式の総数(2025年10月３日14時時点)が13,261,354株となり
- 訂正意見表明報告書（S100WQ2D） 2025年9月19日提出
同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値3,209円に対して122.19％
- 訂正意見表明報告書（S100WQ2D） 2025年9月19日提出
同日までの過去３ヶ月間の終値単純平均値3,247円に対して119.59％
- 訂正意見表明報告書（S100WQ2D） 2025年9月19日提出
同日までの過去６ヶ月間終値単純平均値3,279円に対して117.44％
- 意見表明報告書（S100VSWI） 2025年5月22日提出
類似会社比較法 ： 2,008円～3,209円
- 訂正意見表明報告書（S100WP4Z） 2025年9月17日提出
ＤＣＦ法 ： 3,355円～6,428円
- 意見表明報告書（S100VSWI） 2025年5月22日提出
市場株価平均法(基準日①) ： 3,135円～3,279円
- 意見表明報告書（S100VSWI） 2025年5月22日提出
市場株価平均法(基準日②) ： 3,720円～4,456円
- 意見表明報告書（S100VSWI） 2025年5月22日提出
類似会社比較法 ： 2,943円～3,403円
- 訂正意見表明報告書（S100WP4Z） 2025年9月17日提出
ＤＣＦ法 ： 3,568円～5,886円
- 意見表明報告書（S100VSWI） 2025年5月22日提出
市場株価法(基準日①) ： 3,135円～3,279円
- 意見表明報告書（S100VSWI） 2025年5月22日提出
市場株価法(基準日②) ： 3,720円～4,456円