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公開買付け · TOB · 終了

協栄産業株式会社6973

買付者: 加賀電子株式会社 · 業種: 卸売業 · 公開買付届出書の提出日: 2025年6月2日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
3,950円[1]
プレミアム（前営業日終値）
78.3%[2]
2025年5月29日
結果
成立[3]
算定人
2社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

買付者対象会社
KPMG FAS DCF法 株式会社KPMG FAS · DCF法（買付者）: 3,373円 〜 4,239円 市場株価平均法 株式会社KPMG FAS · 市場株価平均法（買付者）: 2,216円 〜 2,284円 山田コンサルティンググループ 類似会社比較法 山田コンサルティンググループ株式会社 · 類似会社比較法（対象会社）: 2,567円 〜 3,097円 DCF法 山田コンサルティンググループ株式会社 · DCF法（対象会社）: 3,213円 〜 4,609円 市場株価法 山田コンサルティンググループ株式会社 · 市場株価法（対象会社）: 2,216円 〜 2,284円 買付価格 3,950円 2,5003,0003,5004,0004,500

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
事業会社[5]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[7]
特別委員会が独自に起用した算定人
記載なし
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 2,980円 から、公開買付価格 3,950円 まで +32.5%（提案価格は6通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
2025年4月8日 買付者 2,980円[8]
2025年4月18日 買付者 3,080円[9]
2025年4月28日 買付者 3,180円[10]
2025年5月12日 買付者 3,480円[11]
2025年5月19日 買付者 3,500円[12]
2025年5月26日 買付者 3,950円[13]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 3,950円 [1] —
買付予定数の下限 1,187,442株 [14] —
応募株券等の総数 1,375,287株 [15] —
結果 成立 [3] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2025年5月29日 78.3%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2025年5月29日 75.3%[16]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2025年5月29日 73.3%[17]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2025年5月29日 72.9%[18]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
株式会社KPMG FAS 買付者 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 3,373円 〜 4,239円[19] 割引率 — 永久成長率 —
株式会社KPMG FAS 買付者 市場株価平均法 1株当たり株式価値 2,216円 〜 2,284円[20] 割引率 — 永久成長率 —
山田コンサルティンググループ株式会社 対象会社 類似会社比較法 1株当たり株式価値 2,567円 〜 3,097円[21] 割引率 — 永久成長率 —
山田コンサルティンググループ株式会社 対象会社 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 3,213円 〜 4,609円[22] 割引率 — 永久成長率 —
山田コンサルティンググループ株式会社 対象会社 市場株価法 1株当たり株式価値 2,216円 〜 2,284円[23] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2025年6月2日 加賀電子株式会社 S100VV7Y
意見表明報告書 2025年6月2日 協栄産業株式会社 S100VV92
訂正公開買付届出書 2025年6月26日 加賀電子株式会社 S100W7HE
公開買付報告書 2025年7月14日 加賀電子株式会社 S100WCWX

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100VV7Y） 2025年6月2日提出
    本公開買付価格を3,950円とすることを決定いたしました。
  2. 意見表明報告書（S100VV92） 2025年6月2日提出
    基準日の終値2,216円に対して78.25％
  3. 公開買付報告書（S100WCWX） 2025年7月14日提出
    応募株券等の数の合計（1,375,287株）が買付予定数の下限（1,187,442株）以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書（その後提出された公開買付届出書の訂正届出書により訂正された事項を含みます。）に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  4. 意見表明報告書（S100VV92） 2025年6月2日提出
    最終的に、公開買付者が当社を完全子会社化することを企図しているとのことです。
  5. 意見表明報告書（S100VV92） 2025年6月2日提出
    公開買付者は、これまで、今後一層の企業価値の向上が期待できる銘柄に対し、純投資を行ってきたとのことです。当社株式についても、経営戦略次第ではより一層の企業価値の増大が期待できると判断し、2017年６月頃から継続して純投資目的で株式市場を通じて当社株式（本書提出日時点における所有株式数：283,600株、所有割合：9.31％）を取得してきたとのことです。
  6. 意見表明報告書（S100VV92） 2025年6月2日提出
    更に、当社は連携候補先を公に募ることは行っていないものの、山田コンサルの助言も踏まえて本件パートナー候補以外の連携候補先も広く検討しており、その検討の結果、有力な連携候補先は存在しないと判断したという経緯も踏まえれば、かかる過程が不合理であるとは言えない。
  7. 意見表明報告書（S100VV92） 2025年6月2日提出
    2024年12月９日開催の取締役会決議により、鈴木知幸氏（当社独立社外取締役）、杉田陽子氏（当社独立社外取締役）、森岡伸介氏（当社独立社外監査役）の３名によって構成され
  8. 意見表明報告書（S100VV92） 2025年6月2日提出
    2025年４月８日、当社に対して、2026年３月期の中間配当及び2026年３月期の期末配当を無配とする前提で、本公開買付価格を2,980円（本株式併合の効力発生後に当社の株主を公開買付者及び三菱電機のみとした上で、当社が三菱電機から自己株式取得を実施するスキーム（以下「本自己株式取得スキーム」といいます。）の場合の本公開買付価格は3,024円）とする提案（以下「第１回提案」といいます。）を行ったとのことです。
  9. 意見表明報告書（S100VV92） 2025年6月2日提出
    2025年４月18日、本特別委員会に対し、本公開買付価格を3,080円（本自己株式取得スキームの場合の本公開買付価格は3,128円）とする提案（以下「第２回提案」といいます。）を行ったとのことです。
  10. 意見表明報告書（S100VV92） 2025年6月2日提出
    2025年４月28日、本特別委員会に対し、本公開買付価格を3,180円（本自己株式取得スキームの場合の本公開買付価格は3,231円）とする提案（以下「第３回提案」といいます。）を行ったとのことです。
  11. 意見表明報告書（S100VV92） 2025年6月2日提出
    2025年５月12日、本特別委員会に対し、本公開買付価格を3,480円（本自己株式取得スキームの場合の本公開買付価格は3,543円）とする提案（以下「第４回提案」といいます。）を行ったとのことです。
  12. 意見表明報告書（S100VV92） 2025年6月2日提出
    2025年５月19日、本特別委員会に対し、本公開買付価格を3,500円（本自己株式取得スキームの場合の本公開買付価格は3,564円）とする提案（以下「第５回提案」といいます。）を行ったとのことです。
  13. 意見表明報告書（S100VV92） 2025年6月2日提出
    2025年５月26日、本特別委員会に対し、本自己株式取得スキームを前提として、本公開買付価格を3,950円とする提案（以下「第６回提案」といいます。）を行ったとのことです。
  14. 公開買付届出書（S100VV7Y） 2025年6月2日提出
    公開買付者は、本公開買付けにおいて1,187,442株（所有割合：39.00％）を買付予定数の下限として設定しており
  15. 公開買付報告書（S100WCWX） 2025年7月14日提出
    応募株券等」といいます。）の数の合計（1,375,287株）
  16. 意見表明報告書（S100VV92） 2025年6月2日提出
    基準日までの直近１ヶ月間の終値単純平均値2,253円に対して75.32％
  17. 意見表明報告書（S100VV92） 2025年6月2日提出
    同直近３ヶ月間の終値単純平均値2,280円に対して73.25％
  18. 意見表明報告書（S100VV92） 2025年6月2日提出
    同直近６ヶ月間の終値単純平均値2,284円に対して72.94％のプレミアムが加算されたもの
  19. 意見表明報告書（S100VV92） 2025年6月2日提出
    ＤＣＦ法 ：3,373円から4,239円
  20. 意見表明報告書（S100VV92） 2025年6月2日提出
    市場株価平均法：2,216円から2,284円
  21. 意見表明報告書（S100VV92） 2025年6月2日提出
    類似会社比較法：2,567円から3,097円
  22. 意見表明報告書（S100VV92） 2025年6月2日提出
    ＤＣＦ法 ：3,213円から4,609円
  23. 意見表明報告書（S100VV92） 2025年6月2日提出
    市場株価法 ：2,216円から2,284円