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公開買付け · TOB · 終了

新光商事株式会社8141

買付者: 加賀電子株式会社 · 業種: 卸売業 · 公開買付届出書の提出日: 2026年5月18日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
1,580円[1]
プレミアム（前営業日終値）
6.4%[2]
2026年5月14日
結果
成立[3]
算定人
2社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

買付者対象会社
デロイト トーマツ DCF法 合同会社デロイト トーマツ · DCF法（買付者）: 1,432円 〜 1,724円 市場株価法 合同会社デロイト トーマツ · 市場株価法（買付者）: 1,172円 〜 1,576円 三菱UFJモルガン・スタンレー証券 類似企業比較分析 三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社 · 類似企業比較分析（対象会社）: 1,156円 〜 1,376円 DCF分析 三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社 · DCF分析（対象会社）: 1,358円 〜 1,874円 市場株価分析 三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社 · 市場株価分析（対象会社）: 1,172円 〜 1,576円 買付価格 1,580円 1,2001,4001,6001,800

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
事業会社[6]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[7]
特別委員会が独自に起用した算定人
記載なし
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 1,420円 から、公開買付価格 1,580円 まで +11.3%（提案価格は6通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
2026年4月7日 買付者 1,420円[8]
2026年4月14日 買付者 1,490円[9]
2026年4月21日 買付者 1,510円[10]
2026年4月28日 買付者 1,530円[11]
2026年5月8日 買付者 1,550円[12]
2026年5月11日 買付者 1,580円[13]
2026年5月13日 買付者 1,580円[14]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 1,580円 [1] —
買付期間（開始） 2026年5月18日 [15] —
買付期間（終了） 2026年8月3日 [16] 2026年7月14日[15] → 2026年7月29日[17] → 2026年8月3日[16]
買付期間（営業日数） 55営業日 [16] 42営業日[15] → 52営業日[17] → 55営業日[16]
買付予定数の下限 15,988,500株 [18] 19,226,700株[19] → 15,988,500株[18]
応募株券等の総数 20,938,007株 [20] —
結果 成立 [3] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2026年5月14日 6.4%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2026年5月14日 0.3%[21]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2026年5月14日 21.9%[22]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2026年5月14日 34.8%[23]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
合同会社デロイト トーマツ 買付者 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 1,432円 〜 1,724円[24] 割引率 — 永久成長率 —
合同会社デロイト トーマツ 買付者 市場株価法 1株当たり株式価値 1,172円 〜 1,576円[25] 割引率 — 永久成長率 —
三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社 対象会社 類似企業比較分析 1株当たり株式価値 1,156円 〜 1,376円[26] 割引率 — 永久成長率 —
三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社 対象会社 ＤＣＦ分析 1株当たり株式価値 1,358円 〜 1,874円[27] 割引率 — 永久成長率 —
三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社 対象会社 市場株価分析 1株当たり株式価値 1,172円 〜 1,576円[28] 割引率 — 永久成長率 —

書類間の変更・食い違い

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2026年5月18日 加賀電子株式会社 S100Y4NW
意見表明報告書 2026年5月18日 新光商事株式会社 S100Y4NY
訂正公開買付届出書 2026年6月26日 加賀電子株式会社 S100YMBZ
訂正意見表明報告書 2026年6月26日 新光商事株式会社 S100YM5L
訂正公開買付届出書 2026年6月30日 加賀電子株式会社 S100YNQZ
訂正公開買付届出書 2026年7月14日 加賀電子株式会社 S100YQKP
訂正意見表明報告書 2026年7月14日 新光商事株式会社 S100YQJ3
訂正公開買付届出書 2026年7月17日 加賀電子株式会社 S100YRAP
訂正意見表明報告書 2026年7月17日 新光商事株式会社 S100YR7S
公開買付報告書 2026年8月4日 加賀電子株式会社 S100YU4J

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100Y4NW） 2026年5月18日提出
    本公開買付価格を1,580円（本公開買付価格の詳細については、下記「② 買付け等の価格の算定の経緯及び基礎」をご参照ください。）として本公開買付けを実施することを決定いたしました。
  2. 意見表明報告書（S100Y4NY） 2026年5月18日提出
    2026年５月14日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,485円に対して6.40％
  3. 公開買付報告書（S100YU4J） 2026年8月4日提出
    応募株券等の数の合計（20,938,007株）が買付予定数の下限（15,988,500株）以上となりましたので
  4. 意見表明報告書（S100Y4NY） 2026年5月18日提出
    公開買付者による当社の完全子会社化が最適であるとの判断に至りました。
  5. 意見表明報告書（S100Y4NY） 2026年5月18日提出
    当社の市場株価が、2026年３月24日以降の公表日前約１ヶ月前後、合理的な説明が困難な株式市場の影響を受けて一時的に形成されたものである可能性が否定できず
  6. 意見表明報告書（S100Y4NY） 2026年5月18日提出
    公開買付者は、創業以来、「すべてはお客様のために」の経営理念の下、お客様の様々なニーズにお応えすることにより事業領域を拡大しており、中長期的なビジョンとして「我が国業界Ｎｏ．１企業」そして「グローバル競争に勝ち残る企業」を掲げているとのことです。
  7. 意見表明報告書（S100Y4NY） 2026年5月18日提出
    2026年１月16日開催の当社取締役会において、特別委員会(以下「本特別委員会」といいます。)
  8. 意見表明報告書（S100Y4NY） 2026年5月18日提出
    公開買付者は、2026年４月７日、当社に対して、本デュー・ディリジェンスの結果等を総合的に勘案し、当社に対して、本公開買付けにおける当社株式１株当たりの買付け等の価格(以下「本公開買付価格」といいます。)を1,420円(提案日の前営業日である2026年４月６日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,302円に対して9.06％(小数点以下第三位を四捨五入。以下、プレミアム率の計算において同じです。)、同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値1,163円(小数点以下を四捨五入。以下、終値 の 単純平均値の計算において同じです。)に対して22.10％、同日までの過去３ヶ月間の終値単純平均値1,103円に対して28.74％、同日までの過去６ヶ月間の終値単純平均値1,068円に対して32.96％のプレミアムを加えた金額)とする初回提案(以下「第１回提案」といいます。)を行ったとのことです。
  9. 意見表明報告書（S100Y4NY） 2026年5月18日提出
    公開買付者は、当社及び本特別委員会からの上記要請を踏まえて再検討を行い、2026年４月14日、当社に対して、当社における2026年３月期の期末配当(１株当たり6.50円)を実施することを前提として、本公開買付価格を1,490円(提案日の前営業日である2026年４月13日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,447円に対して2.97％、同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値1,243円に対して19.87％、同日までの過去３ヶ月間の終値単純平均値1,131円に対して31.74％、同日までの過去６ヶ月間の終値単純平均値1,084円に対して37.45％のプレミアムを加えた金額)とする提案(以下「第２回提案」といいます。)を行ったとのことです。
  10. 意見表明報告書（S100Y4NY） 2026年5月18日提出
    公開買付者は、当社及び本特別委員会からの上記要請を踏まえて再検討を行い、2026年４月21日、当社に対して、当社における2026年３月期の期末配当(１株当たり12.50円)を実施することを前提として、本公開買付価格を1,510円(提案日の前営業日である2026年４月20日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,539円に対して1.88％のディスカウントとなる金額であり、同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値1,321円に対して14.31％、同日までの過去３ヶ月間の終値単純平均値1,162円に対して29.95％、同日までの過去６ヶ月間の終値単純平均値1,101円に対して37.15％のプレミアムを加えた金額)とする提案(以下「第３回提案」といいます。)を行ったとのことです。
  11. 意見表明報告書（S100Y4NY） 2026年5月18日提出
    公開買付者は、当社及び本特別委員会からの上記要請を踏まえて再検討を行い、2026年４月28日、当社に対して、当社における2026年３月期の期末配当(１株当たり12.50円)を実施することを前提として、本公開買付価格を1,530円(提案日の前営業日である2026年４月27日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,540円に対して0.65％のディスカウントとなる金額であり、同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値1,411円に対して8.43％、同日までの過去３ヶ月間の終値単純平均値1,201円に対して27.39％、同日までの過去６ヶ月間の終値単純平均値1,122円に対して36.36％のプレミアムを加えた金額)とする提案(以下「第４回提案」といいます。)を行ったとのことです。
  12. 意見表明報告書（S100Y4NY） 2026年5月18日提出
    公開買付者は、当社及び本特別委員会からの上記要請を踏まえて再検討を行い、2026年５月８日、当社に対して、当社における2026年３月期の期末配当(１株当たり12.50円)を実施することを前提として、本公開買付価格を1,550円(提案日の前営業日である2026年５月７日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,740円に対して10.92％のディスカウントとなる金額であり、同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値1,515円に対して2.31％、同日までの過去３ヶ月間の終値単純平均値1,253円に対して23.70％、同日までの過去６ヶ月間の終値単純平均値1,148円に対して35.02％のプレミアムを加えた金額)とする提案(以下「第５回提案」といいます。)を行ったとのことです。
  13. 意見表明報告書（S100Y4NY） 2026年5月18日提出
    公開買付者は、当社及び本特別委員会からの上記要請を踏まえて再検討を行い、2026年５月11日、当社に対して、当社における2026年３月期の期末配当(１株当たり12.50円)を実施することを前提として、本公開買付価格を1,580円(提案日の前営業日である2026年５月８日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,714円に対して7.82％のディスカウントとなる金額であり、同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値1,533円に対して3.07％、同日までの過去３ヶ月間の終値単純平均値1,261円に対して25.30％、同日までの過去６ヶ月間の終値単純平均値1,153円に対して37.03％のプレミアムを加えた金額)とする最終提案(以下「５月11日付最終提案」といいます。)を行ったとのことです。
  14. 意見表明報告書（S100Y4NY） 2026年5月18日提出
    公開買付者は、当社及び本特別委員会からの上記要請を踏まえて再検討を行い、2026年５月13日、当社に対して、５月11日付最終提案は提示可能な最大限の価格であるとして、当社における2026年３月期の期末配当(１株当たり12.50円)を実施することを前提として、改めて本公開買付価格を1,580円(2026年５月13日の東京証券取引所プライム市場における当社株式の終値1,575円に対して0.32％、同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値1,569円に対して0.70％、同日までの過去３ヶ月間の終値単純平均値1,292円に対して22.29％、同日までの過去６ヶ月間の終値単純平均値1,169円に対して35.16％のプレミアムを加えた金額)とする最終提案を行ったとのことです。
  15. 訂正公開買付届出書（S100YMBZ） 2026年6月26日提出
    買付け等の期間 2026年５月18日（月曜日）から2026年７月14日（火曜日）まで（42営業日）
  16. 訂正公開買付届出書（S100YRAP） 2026年7月17日提出
    買付け等の期間 2026年５月18日（月曜日）から2026年８月３日（月曜日）まで（55営業日）
  17. 訂正公開買付届出書（S100YQKP） 2026年7月14日提出
    2026年５月18日（月曜日）から2026年７月29日（水曜日）まで（52営業日）
  18. 訂正公開買付届出書（S100YRAP） 2026年7月17日提出
    買付予定数の下限 15,988,500（株）
  19. 公開買付届出書（S100Y4NW） 2026年5月18日提出
    公開買付者は、本公開買付けにおいて、19,226,700株（所有割合：64.93％）を買付予定数の下限として設定しており
  20. 公開買付報告書（S100YU4J） 2026年8月4日提出
    応募株券等」といいます。）の数の合計（20,938,007株）
  21. 意見表明報告書（S100Y4NY） 2026年5月18日提出
    同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値1,576円に対して0.25％
  22. 意見表明報告書（S100Y4NY） 2026年5月18日提出
    同過去３ヶ月間の終値単純平均値1,296円に対して21.91％
  23. 意見表明報告書（S100Y4NY） 2026年5月18日提出
    同過去６ヶ月間の終値単純平均値1,172円に対して34.81％のプレミアムをそれぞれ加えた価格となるとのことです
  24. 意見表明報告書（S100Y4NY） 2026年5月18日提出
    ＤＣＦ法 ： 1,432 円～ 1,724 円
  25. 意見表明報告書（S100Y4NY） 2026年5月18日提出
    市場株価法 ：1,172円～1,576円
  26. 意見表明報告書（S100Y4NY） 2026年5月18日提出
    類似企業比較分析 ：1,156円から1,376円
  27. 意見表明報告書（S100Y4NY） 2026年5月18日提出
    ＤＣＦ分析 ：1,358円から1,874円
  28. 意見表明報告書（S100Y4NY） 2026年5月18日提出
    市場株価分析 ：1,172円から1,576円