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公開買付け · TOB · 終了

兼松サステック株式会社7961

買付者: 兼松株式会社 · 業種: その他製品 · 公開買付届出書の提出日: 2023年1月30日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
2,250円[1]
プレミアム（前営業日終値）
40.8%[2]
2023年1月26日
結果
成立[3]
算定人
2社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

買付者対象会社
三菱UFJモルガン・スタンレー証券 類似企業比較分析 三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社 · 類似企業比較分析（買付者）: 1,482円 〜 2,055円 DCF分析 三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社 · DCF分析（買付者）: 2,065円 〜 2,638円 市場株価分析 三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社 · 市場株価分析（買付者）: 1,569円 〜 1,598円 みずほ証券 類似企業比較法 みずほ証券株式会社 · 類似企業比較法（対象会社）: 1,802円 〜 2,489円 DCF法 みずほ証券株式会社 · DCF法（対象会社）: 1,880円 〜 3,730円 市場株価基準法 みずほ証券株式会社 · 市場株価基準法（対象会社）: 1,569円 〜 1,598円 買付価格 2,250円 1,5002,0002,5003,0003,500

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
親会社・既存の大株主[5]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[7]
特別委員会が独自に起用した算定人
記載なし
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 2,150円 から、公開買付価格 2,250円 まで +4.7%（提案価格は4通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
2023年1月10日 買付者 2,150円[8]
2023年1月16日 買付者 2,200円[9]
— 対象会社・特別委員会（要請） 2,300円[10]
2023年1月25日 買付者 2,250円[11]
2022年12月27日 買付者 2,065円[12]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 2,250円 [1] —
買付予定数の下限 570,800株 [13] —
応募株券等の総数 1,532,292株 [14] —
結果 成立 [3] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2023年1月26日 40.8%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2023年1月26日 42.5%[15]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2023年1月26日 43.4%[16]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2023年1月26日 40.9%[17]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社 買付者 類似企業比較分析 1株当たり株式価値 1,482円 〜 2,055円[18] 割引率 — 永久成長率 —
三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社 買付者 ＤＣＦ分析 1株当たり株式価値 2,065円 〜 2,638円[19] 割引率 — 永久成長率 —
三菱UFJモルガン・スタンレー証券株式会社 買付者 市場株価分析 1株当たり株式価値 1,569円 〜 1,598円[20] 割引率 — 永久成長率 —
みずほ証券株式会社 対象会社 類似企業比較法 1株当たり株式価値 1,802円 〜 2,489円[21] 割引率 — 永久成長率 —
みずほ証券株式会社 対象会社 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 1,880円 〜 3,730円[22] 割引率 5.9% 〜 6.9%[23] 永久成長率 -0.5% 〜 0.5%[24]
みずほ証券株式会社 対象会社 ＤＣＦ法（永久成長法） 1株当たり株式価値 — 割引率 — 永久成長率 -0.5% 〜 0.5%[25]
みずほ証券株式会社 対象会社 市場株価基準法 1株当たり株式価値 1,569円 〜 1,598円[26] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2023年1月30日 兼松株式会社 S100Q1CE
意見表明報告書 2023年1月30日 兼松サステック株式会社 S100Q1KI
訂正公開買付届出書 2023年2月24日 兼松株式会社 S100QAPU
訂正意見表明報告書 2023年2月24日 兼松サステック株式会社 S100QARO
公開買付報告書 2023年3月14日 兼松株式会社 S100QDX0

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100Q1CE） 2023年1月30日提出
    最終的に2023年１月27日開催の取締役会において本公開買付価格を１株当たり2,250円とすることを決定いたしました。
  2. 意見表明報告書（S100Q1KI） 2023年1月30日提出
    終値1,598円に対して40.80％
  3. 公開買付報告書（S100QDX0） 2023年3月14日提出
    応募株券等の数の合計（1,532,292株）が買付予定数の下限（570,800株）以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  4. 意見表明報告書（S100Q1KI） 2023年1月30日提出
    一体的な事業運営を実現する手段として完全子会社化を実施することにより
  5. 意見表明報告書（S100Q1KI） 2023年1月30日提出
    公開買付者が当社の支配株主（親会社）であり、本取引が構造的な利益相反の問題を内包すること
  6. 意見表明報告書（S100Q1KI） 2023年1月30日提出
    公開買付者及び当社は、当社が対抗的買収提案者と接触することを禁止するような取引保護条項を含む合意等、当該対抗的買収提案者が当社との間で接触等を行うことを制限するような内容の合意は一切行っていない
  7. 意見表明報告書（S100Q1KI） 2023年1月30日提出
    外部の有識者を含む委員（当社の社外取締役（監査等委員）兼独立役員である小林邦聡氏（弁護士）、当社の社外取締役（監査等委員）兼独立役員である岡村憲一郎氏（公認会計士）、及び外部の有識者である須田雅秋氏（公認会計士、須田公認会計士事務所）の３名）によって構成される特別委員会
  8. 意見表明報告書（S100Q1KI） 2023年1月30日提出
    公開買付者は、同月10日に、本公開買付価格を2,150円（再提案実施日の前営業日である同月６日の終値1,564円に対して37.47％、直近１ヶ月間の終値の単純平均値1,571円に対して36.86％、直近３ヶ月間の終値の単純平均値1,570円に対して36.94％、直近６ヶ月間の終値の単純平均値1,601円に対して34.29％のプレミアム）とする再提案を行った
  9. 意見表明報告書（S100Q1KI） 2023年1月30日提出
    公開買付者は、同月16日に、本公開買付価格を2,200円（再提案実施日の前営業日である同月13日の終値1,555円に対して41.48％、直近１ヶ月間の終値の単純平均値1,567円に対して40.40％、直近３ヶ月間の終値の単純平均値1,567円に対して40.40％、直近６ヶ月間の終値の単純平均値1,599円に対して37.59％のプレミアム）とする再提案を行った
  10. 意見表明報告書（S100Q1KI） 2023年1月30日提出
    当社より、本公開買付価格を2,300円（なお、当社からプレミアム割合の具体的な提示はありませんでしたが、当該価格は、要請日の前営業日である同月16日の終値1,568円に対して46.68％、直近１ヶ月間の終値の単純平均値1,566円に対して46.87％、直近３ヶ月間の終値の単純平均値1,567円に対して46.78％、直近６ヶ月間の終値の単純平均値1,598円に対して43.93％のプレミアムが付された価格となるとのことです。）とするよう要請された
  11. 意見表明報告書（S100Q1KI） 2023年1月30日提出
    公開買付者は、同月25日に、本公開買付価格を2,250円（再提案実施日の前営業日である同月24日の終値1,590円に対して41.51％、直近１ヶ月間の終値の単純平均値1,576円に対して42.77％、直近３ヶ月間の終値の単純平均値1,569円に対して43.40％、直近６ヶ月間の終値の単純平均値1,598円に対して40.80％のプレミアム）とする再提案を行った
  12. 意見表明報告書（S100Q1KI） 2023年1月30日提出
    2022年12月27日に、当社に対して本公開買付価格を2,065円
  13. 公開買付届出書（S100Q1CE） 2023年1月30日提出
    買付予定数の下限を570,800株（所有割合：13.77％）と設定しており
  14. 公開買付報告書（S100QDX0） 2023年3月14日提出
    応募株券等の数の合計（1,532,292株）が買付予定数の下限（570,800株）以上となりましたので
  15. 意見表明報告書（S100Q1KI） 2023年1月30日提出
    終値の単純平均値1,579円に対して42.50％
  16. 意見表明報告書（S100Q1KI） 2023年1月30日提出
    終値の単純平均値1,569円に対して43.40％
  17. 意見表明報告書（S100Q1KI） 2023年1月30日提出
    終値の単純平均値1,597円に対して40.89％
  18. 意見表明報告書（S100Q1KI） 2023年1月30日提出
    類似企業比較分析：1,482円から2,055円
  19. 意見表明報告書（S100Q1KI） 2023年1月30日提出
    ＤＣＦ分析 ：2,065円から2,638円
  20. 意見表明報告書（S100Q1KI） 2023年1月30日提出
    市場株価分析 ：1,569円から1,598円
  21. 意見表明報告書（S100Q1KI） 2023年1月30日提出
    類似企業比較法：1,802円から2,489円
  22. 意見表明報告書（S100Q1KI） 2023年1月30日提出
    ＤＣＦ法 ：1,880円から3,730円
  23. 意見表明報告書（S100Q1KI） 2023年1月30日提出
    割引率は加重平均資本コストとし、5.9％～6.9％を採用しております。
  24. 公開買付届出書（S100Q1CE） 2023年1月30日提出
    永久成長法では永久成長率を－0.5％～0.5％
  25. 意見表明報告書（S100Q1KI） 2023年1月30日提出
    永久成長法では永久成長率を-0.5％～0.5％
  26. 意見表明報告書（S100Q1KI） 2023年1月30日提出
    市場株価基準法：1,569円から1,598円