TOBウォッチTOB・MBO 開示データベース English

公開買付け · TOB · 終了

ダイビル株式会社8806

買付者: 株式会社 商船三井 · 業種: 不動産業 · 公開買付届出書の提出日: 2021年12月1日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
2,200円[1]
プレミアム（前営業日終値）
47.8%[2]
2021年11月29日
結果
成立[3]
算定人
3社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

買付者対象会社特別委員会
ゴールドマン・サックス証券 DCF法 ゴールドマン・サックス証券株式会社 · DCF法（買付者）: 1,239円 〜 2,813円 市場株価法 ゴールドマン・サックス証券株式会社 · 市場株価法（買付者）: 1,188円 〜 1,652円 プレミアム分析 ゴールドマン・サックス証券株式会社 · プレミアム分析（買付者）: 1,905円 〜 2,256円 将来株式価値の現価分析 ゴールドマン・サックス証券株式会社 · 将来株式価値の現価分析（買付者）: 1,008円 〜 2,180円 野村證券 類似会社比較法 野村證券株式会社 · 類似会社比較法（対象会社）: 915円 〜 1,799円 DCF法 野村證券株式会社 · DCF法（対象会社）: 1,211円 〜 2,448円 市場株価平均法 野村證券株式会社 · 市場株価平均法（対象会社）: 1,464円 〜 1,533円 プルータス・コンサルティング 類似会社比較法 株式会社プルータス・コンサルティング · 類似会社比較法（特別委員会）: 1,011円 〜 1,681円 DCF法 株式会社プルータス・コンサルティング · DCF法（特別委員会）: 1,602円 〜 2,911円 市場株価法 株式会社プルータス・コンサルティング · 市場株価法（特別委員会）: 1,464円 〜 1,533円 買付価格 2,200円 1,0001,5002,0002,5003,000

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
親会社・既存の大株主[5]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[6]
特別委員会が独自に起用した算定人
株式会社プルータス・コンサルティング[7]
フェアネス・オピニオン
特別委員会が株式会社プルータス・コンサルティングから取得[8]

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 2,000円 から、公開買付価格 2,200円 まで +10.0%（提案価格は3通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
— 買付者 2,000円[9]
2021年10月27日 買付者 2,050円[10]
2021年11月17日 買付者 2,100円[11]
2021年11月24日 対象会社・特別委員会（要請） 2,200円[12]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 2,200円 [1] —
買付予定数の下限 16,928,034株 [13] —
応募株券等の総数 35,200,639株 [14] —
結果 成立 [3] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2021年11月29日 47.8%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2021年11月29日 44.6%[15]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2021年11月29日 43.5%[16]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2021年11月29日 50.3%[17]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
ゴールドマン・サックス証券株式会社 買付者 DCF法 1株当たり株式価値 1,239円 〜 2,813円[18] 割引率 3.3% 〜 3.8%[19] 永久成長率 0.5% 〜 1.0%[20]
ゴールドマン・サックス証券株式会社 買付者 市場株価法 1株当たり株式価値 1,188円 〜 1,652円[21] 割引率 — 永久成長率 —
ゴールドマン・サックス証券株式会社 買付者 プレミアム分析 1株当たり株式価値 1,905円 〜 2,256円[22] 割引率 — 永久成長率 —
ゴールドマン・サックス証券株式会社 買付者 将来株式価値の現価分析 1株当たり株式価値 1,008円 〜 2,180円[23] 割引率 — 永久成長率 —
野村證券株式会社 対象会社 類似会社比較法 1株当たり株式価値 915円 〜 1,799円[24] 割引率 — 永久成長率 —
野村證券株式会社 対象会社 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 1,211円 〜 2,448円[25] 割引率 3.0% 〜 3.5%[26] 永久成長率 -0.3% 〜 0.3%[27]
野村證券株式会社 対象会社 市場株価平均法 1株当たり株式価値 1,464円 〜 1,533円[28] 割引率 — 永久成長率 —
株式会社プルータス・コンサルティング 特別委員会 類似会社比較法 1株当たり株式価値 1,011円 〜 1,681円[29] 割引率 — 永久成長率 —
株式会社プルータス・コンサルティング 特別委員会 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 1,602円 〜 2,911円[30] 割引率 3.0% 〜 3.5%[26] 永久成長率 0.0%[31]
株式会社プルータス・コンサルティング 特別委員会 市場株価法 1株当たり株式価値 1,464円 〜 1,533円[32] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2021年12月1日 株式会社商船三井 S100MZ6X
意見表明報告書 2021年12月1日 ダイビル株式会社 S100MZ8M
公開買付報告書 2022年1月19日 株式会社商船三井 S100N90Q

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100MZ6X） 2021年12月1日提出
    本公開買付価格である１株当たり2,200円は、公開買付者による本公開買付けの公表日の前営業日である2021年11月29日の東京証券取引所市場第一部における対象者株式の終値1,489円に対して47.75％
  2. 意見表明報告書（S100MZ8M） 2021年12月1日提出
    2021年11月29日の東京証券取引所市場第一部における当社株式の終値1,489円に対して47.75％
  3. 公開買付報告書（S100N90Q） 2022年1月19日提出
    応募株券等の総数（35,200,639株）が買付予定数の下限（16,928,034株）以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  4. 意見表明報告書（S100MZ8M） 2021年12月1日提出
    買付予定数の下限(16,928,034株)は公開買付者が当社を完全子会社とすることを目的としており
  5. 意見表明報告書（S100MZ8M） 2021年12月1日提出
    公開買付者は2004年10月15日付で当社を連結子会社として以降、上場会社としての当社の独立性を尊重しながら、公開買付者グループとしての一体運営及びシナジー実現を進めてきたとのことです。
  6. 意見表明報告書（S100MZ8M） 2021年12月1日提出
    2021年９月16日開催の当社取締役会の決議により、大井篤氏(当社独立社外取締役)、宮野谷篤氏(当社独立社外取締役)、妙中茂樹氏(当社独立社外監査役)及び西出智幸氏(当社独立社外監査役)の４名から構成される特別委員会(以下「本特別委員会」といいます。)を設置し
  7. 意見表明報告書（S100MZ8M） 2021年12月1日提出
    上記の権限に基づき、2021年９月16日に独自の法務アドバイザーとして中村・角田・松本法律事務所を、独自の財務アドバイザーとして株式会社プルータス・コンサルティング(以下「プルータス」といいます。)を選任しております。
  8. 意見表明報告書（S100MZ8M） 2021年12月1日提出
    プルータスに対し、当社株式の株式価値の算定及び付随する財務分析、並びに本フェアネス・オピニオンの表明を依頼し、2021年11月29日付で、本株式価値算定書(プルータス)及び本フェアネス・オピニオンを取得いたしました。
  9. 意見表明報告書（S100MZ8M） 2021年12月1日提出
    本公開買付価格を１株当たり2,000円とすることを含む、本取引に関する正式提案を行ったとのことです。
  10. 意見表明報告書（S100MZ8M） 2021年12月1日提出
    同年10月27日に本公開買付価格を１株当たり2,050円とする旨の提案を行いました
  11. 意見表明報告書（S100MZ8M） 2021年12月1日提出
    同年11月17日に本公開買付価格を１株当たり2,100円とする最終提案を行ったとのことです。
  12. 意見表明報告書（S100MZ8M） 2021年12月1日提出
    同年11月24日に当社から上記と同様の理由により本公開買付価格を2,200円に引き上げるよう求める旨の提案を受領した
  13. 公開買付届出書（S100MZ6X） 2021年12月1日提出
    16,928,034株（所有割合：14.76％）を買付予定数の下限として設定しており
  14. 公開買付報告書（S100N90Q） 2022年1月19日提出
    応募株券等の総数（35,200,639株）
  15. 意見表明報告書（S100MZ8M） 2021年12月1日提出
    直近１ヶ月間(2021年11月１日から2021年11月29日)の終値単純平均値1,522円に対して44.55％
  16. 意見表明報告書（S100MZ8M） 2021年12月1日提出
    直近３ヶ月間(2021年８月30日から2021年11月29日)の終値単純平均値1,533円に対して43.51％
  17. 意見表明報告書（S100MZ8M） 2021年12月1日提出
    直近６ヶ月間(2021年５月31日から2021年11月29日)の終値単純平均値1,464円に対して50.27％
  18. 意見表明報告書（S100MZ8M） 2021年12月1日提出
    ２. ＤＣＦ法 1,239円～2,813円
  19. 意見表明報告書（S100MZ8M） 2021年12月1日提出
    当社の推定加重平均資本コストを踏まえた3.25％から3.75％までのレンジの割引率を用いて
  20. 意見表明報告書（S100MZ8M） 2021年12月1日提出
    0.50％から1.00％までの永久成長率を適用してターミナル・バリューを計算しているとのことです
  21. 意見表明報告書（S100MZ8M） 2021年12月1日提出
    １. 市場株価法 1,188円～1,652円
  22. 意見表明報告書（S100MZ8M） 2021年12月1日提出
    ４. プレミアム分析 1,905円～2,256円
  23. 意見表明報告書（S100MZ8M） 2021年12月1日提出
    ３. 将来株式価値の現価分析 1,008円～2,180円
  24. 意見表明報告書（S100MZ8M） 2021年12月1日提出
    類似会社比較法： 915円から1,799円
  25. 意見表明報告書（S100MZ8M） 2021年12月1日提出
    ＤＣＦ法： 1,211円から2,448円
  26. 意見表明報告書（S100MZ8M） 2021年12月1日提出
    割引率には加重平均資本コスト(Weighted Average Cost of Capital)を使用しており、3.0％～3.5％を採用しております。
  27. 意見表明報告書（S100MZ8M） 2021年12月1日提出
    永久成長率は-0.25％～0.25％
  28. 意見表明報告書（S100MZ8M） 2021年12月1日提出
    市場株価平均法： 1,464円から1,533円
  29. 意見表明報告書（S100MZ8M） 2021年12月1日提出
    類似会社比較法： 1,011円から1,681円
  30. 意見表明報告書（S100MZ8M） 2021年12月1日提出
    ＤＣＦ法 ： 1,602円から2,911円
  31. 意見表明報告書（S100MZ8M） 2021年12月1日提出
    永久成長率は０％として当社株式価値を算定しております。
  32. 意見表明報告書（S100MZ8M） 2021年12月1日提出
    市場株価法 ： 1,464円から1,533円