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公開買付け · TOB · 終了

株式会社宇徳9358

買付者: 株式会社 商船三井 · 業種: 倉庫・運輸関連 · 公開買付届出書の提出日: 2021年12月1日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
725円[1]
プレミアム（前営業日終値）
40.5%[2]
2021年11月29日
結果
終了
算定人
3社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

買付者対象会社特別委員会
ゴールドマン・サックス証券 DCF法 ゴールドマン・サックス証券株式会社 · DCF法（買付者）: 605円 〜 769円 市場株価法 ゴールドマン・サックス証券株式会社 · 市場株価法（買付者）: 454円 〜 603円 プレミアム分析 ゴールドマン・サックス証券株式会社 · プレミアム分析（買付者）: 660円 〜 782円 将来株式価値の現価分析 ゴールドマン・サックス証券株式会社 · 将来株式価値の現価分析（買付者）: 649円 〜 879円 野村證券 類似会社比較法 野村證券株式会社 · 類似会社比較法（対象会社）: 322円 〜 636円 DCF法 野村證券株式会社 · DCF法（対象会社）: 630円 〜 1,239円 市場株価平均法 野村證券株式会社 · 市場株価平均法（対象会社）: 516円 〜 542円 山田コンサルティンググループ 類似会社比較法 山田コンサルティンググループ株式会社 · 類似会社比較法（特別委員会）: 575円 〜 740円 DCF法 山田コンサルティンググループ株式会社 · DCF法（特別委員会）: 540円 〜 877円 市場株価法 山田コンサルティンググループ株式会社 · 市場株価法（特別委員会）: 516円 〜 542円 買付価格 725円 4006008001,0001,200

取引の性格

分類
非公開化 [3]
買付者の類型
親会社・既存の大株主[4]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[6]
特別委員会が独自に起用した算定人
山田コンサルティンググループ株式会社[7]
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 680円 から、公開買付価格 725円 まで +6.6%（提案価格は5通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
— 買付者 680円[8]
2021年11月5日 買付者 700円[9]
2021年11月12日 買付者 710円[10]
2021年11月17日 買付者 715円[11]
2021年11月25日 買付者 725円[12]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 725円 [1] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2021年11月29日 40.5%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2021年11月29日 37.6%[13]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2021年11月29日 33.8%[14]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2021年11月29日 35.8%[15]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
ゴールドマン・サックス証券株式会社 買付者 DCF法 1株当たり株式価値 605円 〜 769円[16] 割引率 7.8% 〜 10.8%[17] 永久成長率 0.3% 〜 0.8%[18]
ゴールドマン・サックス証券株式会社 買付者 市場株価法 1株当たり株式価値 454円 〜 603円[19] 割引率 — 永久成長率 —
ゴールドマン・サックス証券株式会社 買付者 プレミアム分析 1株当たり株式価値 660円 〜 782円[20] 割引率 — 永久成長率 —
ゴールドマン・サックス証券株式会社 買付者 将来株式価値の現価分析 1株当たり株式価値 649円 〜 879円[21] 割引率 — 永久成長率 —
野村證券株式会社 対象会社 類似会社比較法 1株当たり株式価値 322円 〜 636円[22] 割引率 — 永久成長率 —
野村證券株式会社 対象会社 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 630円 〜 1,239円[23] 割引率 4.5% 〜 5.0%[24] 永久成長率 -0.3% 〜 0.3%[25]
野村證券株式会社 対象会社 市場株価平均法 1株当たり株式価値 516円 〜 542円[26] 割引率 — 永久成長率 —
山田コンサルティンググループ株式会社 特別委員会 類似会社比較法 1株当たり株式価値 575円 〜 740円[27] 割引率 — 永久成長率 —
山田コンサルティンググループ株式会社 特別委員会 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 540円 〜 877円[28] 割引率 6.7% 〜 8.2%[29] 永久成長率 -0.5% 〜 0.5%[30]
山田コンサルティンググループ株式会社 特別委員会 市場株価法 1株当たり株式価値 516円 〜 542円[31] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2021年12月1日 株式会社商船三井 S100MZ7D
意見表明報告書 2021年12月1日 株式会社宇徳 S100MZ8X
公開買付報告書 2022年1月19日 株式会社商船三井 S100N90S

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100MZ7D） 2021年12月1日提出
    最終的に本公開買付価格を１株当たり725円と決定いたしました。
  2. 意見表明報告書（S100MZ8X） 2021年12月1日提出
    2021年11月29日の東京証券取引所市場第一部における当社株式の終値516円に対して40.50％
  3. 意見表明報告書（S100MZ8X） 2021年12月1日提出
    当社株式の上場廃止により、コーポレートガバナンス・コード等への対応を含めた近時の上場維持に係る業務負担や、有価証券報告書等の継続的な情報開示、監査、株主総会の運営や株主名簿管理人への事務委託に要する費用に代表される上場維持に要する費用の削減が見込まれ
  4. 意見表明報告書（S100MZ8X） 2021年12月1日提出
    当社の支配株主(親会社)である公開買付者による当社の普通株式
  5. 意見表明報告書（S100MZ8X） 2021年12月1日提出
    市場における潜在的な買収者の有無を調査・検討する、いわゆる積極的なマーケット・チェックに関しては、情報管理の観点等から実務上その実施は必ずしも容易とは言えず、従って本取引においてもそのような対応が行われていないことのみをもって、マーケット・チェックの点で不合理な状況が生じるものでは無いと考えられること
  6. 意見表明報告書（S100MZ8X） 2021年12月1日提出
    同年10月18日開催の取締役会における決議により、中井元氏(当社の独立社外取締役)、河合千尋氏(当社の独立社外監査役、ベイサイド・パートナーズ会計事務所代表、横浜市公立大学法人評価委員会委員)、高橋明人氏(弁護士、高橋・片山法律事務所)の３名から構成される特別委員会
  7. 意見表明報告書（S100MZ8X） 2021年12月1日提出
    本特別委員会は、下記「(6) 本公開買付価格の公正性を担保するための措置及び利益相反を回避するための措置等、本公開買付けの公正性を担保するための措置」の「② 当社における独立した特別委員会の設置及び特別委員会からの答申書の取得」に記載のとおり、上記の権限に基づき、2021年10月29日、独自のファイナンシャル・アドバイザー及び第三者算定機関として山田コンサルティンググループ株式会社(以下「山田コンサル」といいます。)を選任しております。
  8. 意見表明報告書（S100MZ8X） 2021年12月1日提出
    本公開買付けにおける当社株式の買付け等の価格(以下「本公開買付価格」といいます。)を１株当たり680円とすることを含む、本取引に関する正式提案を行ったとのことですが
  9. 意見表明報告書（S100MZ8X） 2021年12月1日提出
    公開買付者は、本公開買付価格の再検討を要請されたことを踏まえ、同月５日に本公開買付価格を１株当たり700円に引き上げる旨の提案を行いましたが
  10. 意見表明報告書（S100MZ8X） 2021年12月1日提出
    公開買付者は、同月12日に、当社に対して改めて本公開買付価格を１株当たり710円とする旨の提案を行いましたが
  11. 意見表明報告書（S100MZ8X） 2021年12月1日提出
    公開買付者は、同月17日に、本公開買付価格を１株当たり715円とする旨の提案を行いましたが
  12. 意見表明報告書（S100MZ8X） 2021年12月1日提出
    同月25日に本公開買付価格を１株当たり725円とする最終提案を行い
  13. 意見表明報告書（S100MZ8X） 2021年12月1日提出
    直近１ヶ月間(2021年11月１日から2021年11月29日)の終値単純平均値527円に対して37.57％
  14. 意見表明報告書（S100MZ8X） 2021年12月1日提出
    直近３ヶ月間(2021年８月30日から2021年11月29日)の終値単純平均値542円に対して33.76％
  15. 意見表明報告書（S100MZ8X） 2021年12月1日提出
    直近６ヶ月間(2021年５月31日から2021年11月29日)の終値単純平均値534円に対して35.77％
  16. 意見表明報告書（S100MZ8X） 2021年12月1日提出
    ２. ＤＣＦ法 605円～769円
  17. 意見表明報告書（S100MZ8X） 2021年12月1日提出
    7.75％から10.75％までのレンジの割引率を用いて
  18. 意見表明報告書（S100MZ8X） 2021年12月1日提出
    0.25％から0.75％までの永久成長率を適用してターミナル・バリューを計算している
  19. 意見表明報告書（S100MZ8X） 2021年12月1日提出
    １. 市場株価法 454円～603円
  20. 意見表明報告書（S100MZ8X） 2021年12月1日提出
    ４. プレミアム分析 660円～782円
  21. 意見表明報告書（S100MZ8X） 2021年12月1日提出
    ３. 将来株式価値の現価分析 649円～879円
  22. 意見表明報告書（S100MZ8X） 2021年12月1日提出
    類似会社比較法： 322円から636円
  23. 意見表明報告書（S100MZ8X） 2021年12月1日提出
    ＤＣＦ法： 630円から1,239円
  24. 意見表明報告書（S100MZ8X） 2021年12月1日提出
    割引率は4.50％～5.00％を採用しており
  25. 意見表明報告書（S100MZ8X） 2021年12月1日提出
    永久成長率は-0.25％～0.25％
  26. 意見表明報告書（S100MZ8X） 2021年12月1日提出
    市場株価平均法： 516円から542円
  27. 意見表明報告書（S100MZ8X） 2021年12月1日提出
    類似会社比較法： 575円から740円
  28. 意見表明報告書（S100MZ8X） 2021年12月1日提出
    ＤＣＦ法： 540円から877円
  29. 意見表明報告書（S100MZ8X） 2021年12月1日提出
    割引率は、6.69％～8.17％を採用しており
  30. 意見表明報告書（S100MZ8X） 2021年12月1日提出
    永久成長率は-0.50％～0.50％
  31. 意見表明報告書（S100MZ8X） 2021年12月1日提出
    市場株価法： 516円から542円