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公開買付け · MBO · 終了

株式会社鴨川グランドホテル9695

買付者: 株式会社NSSK-V · 業種: サービス業 · 公開買付届出書の提出日: 2021年12月13日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
120円[1]
プレミアム（前営業日終値）
9.4%[2]
2021年12月9日
結果
成立[3]
算定人
1社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

対象会社
フロンティア・マネジメント DCF法 フロンティア・マネジメント株式会社 · DCF法（対象会社）: 78円 〜 292円 市場株価法 フロンティア・マネジメント株式会社 · 市場株価法（対象会社）: 265円 〜 282円 買付価格 120円 100150200250300

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
経営陣（MBO）[6]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[7]
特別委員会が独自に起用した算定人
記載なし
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

二段階の公開買付けで、1回目と2回目の価格が混ざるため、初回の提案からの引上げ率は計算していません（集計にも含めません）。

日付提案した側1株当たりの価格
— 買付者 120円[8]
— 買付者 200円[9]
— 対象会社・特別委員会（要請） 330円[10]
— 買付者 120円[11]
— 買付者 240円[12]
— 対象会社・特別委員会（要請） 295円[13]
— 買付者 120円[14]
— 買付者 290円[15]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 120円 [1] —
買付期間（開始） 2021年12月13日 [16] —
買付期間（終了） 2022年1月14日 [16] —
買付期間（営業日数） 20営業日 [17] —
買付予定数の下限 5,277,436株 [18] —
応募株券等の総数 5,277,436株 [19] —
結果 成立 [3] —
MBOへの該当 該当 [20] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2021年12月9日 9.4%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2021年12月9日 3.2%[21]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2021年12月9日 2.8%[22]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2021年12月9日 5.8%[23]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
フロンティア・マネジメント株式会社 対象会社 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 78円 〜 292円[24] 割引率 3.6% 〜 4.1%[25] 永久成長率 -0.3% 〜 0.3%[26]
フロンティア・マネジメント株式会社 対象会社 市場株価法 1株当たり株式価値 265円 〜 282円[27] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2021年12月13日 株式会社NSSK-V S100N1TN
意見表明報告書 2021年12月13日 株式会社鴨川グランドホテル S100N1UH
訂正公開買付届出書 2021年12月22日 株式会社NSSK-V S100N42I
訂正意見表明報告書 2021年12月22日 株式会社鴨川グランドホテル S100N43D
公開買付報告書 2022年1月17日 株式会社NSSK-V S100N8LH

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100N1TN） 2021年12月13日提出
    第一回公開買付価格である対象者普通株式１株当たり120円
  2. 意見表明報告書（S100N1UH） 2021年12月13日提出
    第二回公開買付価格である当社普通株式１株当たり290円は、本基準日の当社普通株式のＪＡＳＤＡＱにおける終値265円に対して9.43％
  3. 公開買付報告書（S100N8LH） 2022年1月17日提出
    応募株券等の総数（5,277,436株）が買付予定数の下限（5,277,436株）以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書（2021年12月22日に提出された公開買付届出書の訂正届出書により訂正された事項を含みます。）に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  4. 意見表明報告書（S100N1UH） 2021年12月13日提出
    当社を非公開化することを目的とした一連の取引(以下「本取引」といいます。)の一環として、本両公開買付けを実施することを決定したとのことです。
  5. 意見表明報告書（S100N1UH） 2021年12月13日提出
    2021年12月10日、市場価格より一定のディスカウントを行った価格で本公開買付けを開始することを決定し
  6. 意見表明報告書（S100N1UH） 2021年12月13日提出
    本取引は、いわゆるマネジメント・バイアウト(ＭＢＯ)に該当し
  7. 意見表明報告書（S100N1UH） 2021年12月13日提出
    2021年６月18日付で本取引を検討するための当社の諮問機関として特別委員会(以下「本特別委員会」といいます。
  8. 意見表明報告書（S100N1UH） 2021年12月13日提出
    第一回公開買付価格を120円(2021年８月13日における当社普通株式の終値256円より53.13％(小数点以下第三位を四捨五入しております。以下、プレミアム及びディスカウントの計算において同じです。)のディスカウントを行った価格)
  9. 意見表明報告書（S100N1UH） 2021年12月13日提出
    第二回公開買付価格を当社普通株式１株当たり200円(2021年８月13日における当社普通株式の終値256円より21.88％のディスカウントを行った価格)
  10. 意見表明報告書（S100N1UH） 2021年12月13日提出
    第二回公開買付価格を、初回緊急事態宣言発出日(2020年４月７日)の前月(2020年３月)の平均株価水準と概ね一致し、新型コロナウイルス感染拡大前の市場株価水準となる330円とする提案を受ける
  11. 意見表明報告書（S100N1UH） 2021年12月13日提出
    第一回公開買付価格を引き続き１株当たり120円
  12. 意見表明報告書（S100N1UH） 2021年12月13日提出
    第二回公開買付価格を１株当たり240円(2021年12月３日における当社普通株式の終値270円より11.11％のディスカウントを行った価格)
  13. 意見表明報告書（S100N1UH） 2021年12月13日提出
    第二回公開買付価格を、フロンティア・マネジメントの、ディスカウンテッド・キャッシュ・フロー法(以下「DCF法」といいます。)による当社普通株式の試算結果の範囲において上限の付近となる295円とする提案を受ける
  14. 意見表明報告書（S100N1UH） 2021年12月13日提出
    第一回公開買付価格を１株当たり120円
  15. 意見表明報告書（S100N1UH） 2021年12月13日提出
    第二回公開買付価格を１株当たり290円(2021年12月９日における当社普通株式の終値265円より9.43％のプレミアムを付した価格)
  16. 公開買付届出書（S100N1TN） 2021年12月13日提出
    Ⅱ．第一回公開買付け（2021年12月13日～2022年１月14日）
  17. 公開買付届出書（S100N1TN） 2021年12月13日提出
    第一回公開買付けにおける買付け等の期間（以下「公開買付期間」といいます。）の20営業日
  18. 公開買付届出書（S100N1TN） 2021年12月13日提出
    買付予定数の下限を第一回応募予定株式と同数の5,277,436株（所有割合：35.94％）と設定しております。
  19. 公開買付報告書（S100N8LH） 2022年1月17日提出
    応募株券等の総数（5,277,436株）が買付予定数の下限（5,277,436株）以上となりました
  20. 公開買付届出書（S100N1TN） 2021年12月13日提出
    なお、本取引は、いわゆるマネジメント・バイアウト（ＭＢＯ）（注１）に該当し
  21. 意見表明報告書（S100N1UH） 2021年12月13日提出
    本基準日までの直近１ヶ月間の終値の単純平均値281円に対して3.20％
  22. 意見表明報告書（S100N1UH） 2021年12月13日提出
    本基準日までの直近３ヶ月間の終値の単純平均値282円に対して2.84％
  23. 意見表明報告書（S100N1UH） 2021年12月13日提出
    本基準日までの直近６ヶ月間の終値の単純平均値274円に対して5.84％のプレミアムをそれぞれ加えた金額となっております。
  24. 意見表明報告書（S100N1UH） 2021年12月13日提出
    DCF法 ：78円から292円
  25. 意見表明報告書（S100N1UH） 2021年12月13日提出
    その際、3.55％～4.05％の割引率を採用しております。
  26. 意見表明報告書（S100N1UH） 2021年12月13日提出
    -0.25％～0.25％の永久成長率を採用しております。
  27. 意見表明報告書（S100N1UH） 2021年12月13日提出
    市場株価法 ：265円から282円