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公開買付け · MBO · 終了

株式会社鴨川グランドホテル9695

買付者: 株式会社NSSK-V · 業種: サービス業 · 公開買付届出書の提出日: 2022年1月24日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
290円[1]
プレミアム（前営業日終値）
9.4%[2]
2021年12月9日
結果
終了
算定人
1社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

対象会社
フロンティア・マネジメント DCF法 フロンティア・マネジメント株式会社 · DCF法（対象会社）: 78円 〜 292円 市場株価法 フロンティア・マネジメント株式会社 · 市場株価法（対象会社）: 265円 〜 282円 買付価格 290円 100150200250300

取引の性格

分類
非公開化 [3]
買付者の類型
経営陣（MBO）[5]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[6]
特別委員会が独自に起用した算定人
記載なし
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

二段階の公開買付けで、1回目と2回目の価格が混ざるため、初回の提案からの引上げ率は計算していません（集計にも含めません）。

日付提案した側1株当たりの価格
— 対象会社・特別委員会（要請） 295円[7]
— 買付者 120円[8]
— 買付者 200円[9]
— 対象会社・特別委員会（要請） 330円[10]
— 買付者 120円[11]
— 買付者 240円[12]
— 買付者 120円[13]
— 買付者 290円[14]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 290円 [1] —
買付期間（開始） 2022年1月24日 [15] —
買付期間（終了） 2022年2月21日 [15] —
買付期間（営業日数） 20営業日 [16] —
MBOへの該当 該当 [17] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2021年12月9日 9.4%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2021年12月9日 3.2%[18]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2021年12月9日 2.8%[19]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2021年12月9日 5.8%[20]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
フロンティア・マネジメント株式会社 対象会社 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 78円 〜 292円[21] 割引率 3.6% 〜 4.1%[22] 永久成長率 -0.3% 〜 0.3%[23]
フロンティア・マネジメント株式会社 対象会社 市場株価法 1株当たり株式価値 265円 〜 282円[24] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2022年1月24日 株式会社NSSK-V S100N9PX
意見表明報告書 2022年1月24日 株式会社鴨川グランドホテル S100N9Q3
公開買付報告書 2022年2月22日 株式会社NSSK-V S100NK1U

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100N9PX） 2022年1月24日提出
    第二回公開買付価格を１株当たり290円とすることを決定いたしました。
  2. 意見表明報告書（S100N9Q3） 2022年1月24日提出
    終値265円に対して9.43％、過去１ヶ月間(2021年11月10日から2021年12月９日まで)の終値の単純平均値281円に対して3.20％
  3. 意見表明報告書（S100N9Q3） 2022年1月24日提出
    公開買付者は、当社普通株式(但し、本新株予約権の行使により交付される当社普通株式を含み、当社が所有する自己株式を除きます。)及び本新株予約権の全てを取得することにより、当社を非公開化することを目的とした一連の取引(以下「本取引」といいます。)の一環として、本両公開買付けを実施することを決定したとのことです。
  4. 意見表明報告書（S100N9Q3） 2022年1月24日提出
    第一回公開買付価格を120円(2021年８月13日における当社普通株式の終値256円より53.13％(小数点以下第三位を四捨五入しております。以下、プレミアム及びディスカウントの計算において同じです。)のディスカウントを行った価格)
  5. 意見表明報告書（S100N9Q3） 2022年1月24日提出
    本取引は、いわゆるマネジメント・バイアウト(ＭＢＯ)に該当し、公開買付者は、本取引に関連して、当社の代表取締役社長である鈴木健史氏、鈴木健史氏の実母である鈴木初子氏及びNSSK-VVとの間で、2021年12月10日付で、株主間契約書(以下「本株主間契約(NSSK-V)」といいます。)を締結しているとのことです。
  6. 意見表明報告書（S100N9Q3） 2022年1月24日提出
    2021年６月18日付で本取引を検討するための当社の諮問機関として特別委員会
  7. 意見表明報告書（S100N9Q3） 2022年1月24日提出
    第二回公開買付価格を、フロンティア・マネジメントの、ディスカウンテッド・キャッシュ・フロー法(以下「DCF法」といいます。)による当社普通株式の試算結果の範囲において上限の付近となる295円とする提案を受ける
  8. 意見表明報告書（S100N9Q3） 2022年1月24日提出
    第一回公開買付価格を120円(2021年８月13日における当社普通株式の終値256円より53.13％
  9. 意見表明報告書（S100N9Q3） 2022年1月24日提出
    第二回公開買付価格を当社普通株式１株当たり200円(2021年８月13日における当社普通株式の終値256円より21.88％のディスカウントを行った価格)
  10. 意見表明報告書（S100N9Q3） 2022年1月24日提出
    新型コロナウイルス感染拡大前の市場株価水準となる330円とする提案を受ける
  11. 意見表明報告書（S100N9Q3） 2022年1月24日提出
    第一回公開買付価格を引き続き１株当たり120円、第一回本優先株式買付価格を１株当たり571円
  12. 意見表明報告書（S100N9Q3） 2022年1月24日提出
    第二回公開買付価格を１株当たり240円(2021年12月３日における当社普通株式の終値270円より11.11％のディスカウントを行った価格)
  13. 意見表明報告書（S100N9Q3） 2022年1月24日提出
    第一回公開買付価格を１株当たり120円、第一回本優先株式買付価格を１株当たり571円
  14. 意見表明報告書（S100N9Q3） 2022年1月24日提出
    第二回公開買付価格を１株当たり290円(2021年12月９日における当社普通株式の終値265円より9.43％のプレミアムを付した価格)
  15. 公開買付届出書（S100N9PX） 2022年1月24日提出
    2022年１月24日から2022年２月21日までを公開買付期間
  16. 公開買付届出書（S100N9PX） 2022年1月24日提出
    2022年１月24日から2022年２月21日まで（20営業日）実施することを予定しておりました
  17. 公開買付届出書（S100N9PX） 2022年1月24日提出
    本取引は、いわゆるマネジメント・バイアウト（ＭＢＯ）（注１）に該当し
  18. 意見表明報告書（S100N9Q3） 2022年1月24日提出
    過去１ヶ月間(2021年11月10日から2021年12月９日まで)の終値の単純平均値281円に対して3.20％
  19. 意見表明報告書（S100N9Q3） 2022年1月24日提出
    過去３ヶ月間(2021年９月10日から2021年12月９日まで)の終値の単純平均値282円に対して2.84％
  20. 意見表明報告書（S100N9Q3） 2022年1月24日提出
    過去６ヶ月間(2021年６月10日から2021年12月９日まで)の終値の単純平均値274円に対して5.84％
  21. 意見表明報告書（S100N9Q3） 2022年1月24日提出
    DCF法 ：78円から292円
  22. 意見表明報告書（S100N9Q3） 2022年1月24日提出
    その際、3.55％～4.05％の割引率を採用しております。
  23. 意見表明報告書（S100N9Q3） 2022年1月24日提出
    -0.25％～0.25％の永久成長率を採用しております。
  24. 意見表明報告書（S100N9Q3） 2022年1月24日提出
    市場株価法 ：265円から282円