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公開買付け · TOB · 終了

富士石油株式会社5017

買付者: 出光興産株式会社 · 業種: 石油・石炭製品 · 公開買付届出書の提出日: 2025年9月12日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
480円[1]
プレミアム（前営業日終値）
44.6%[2]
2025年9月10日
結果
成立[3]
算定人
3社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

買付者対象会社特別委員会
JPモルガン証券 DCF法 JPモルガン証券株式会社 · DCF法（買付者）: 335円 〜 617円 市場株価平均法 JPモルガン証券株式会社 · 市場株価平均法（買付者）: 305円 〜 334円 みずほ証券 DCF法 みずほ証券株式会社 · DCF法（対象会社）: 217円 〜 638円 市場株価法 みずほ証券株式会社 · 市場株価法（対象会社）: 305円 〜 334円 プルータス・コンサルティング DCF法 株式会社プルータス・コンサルティング · DCF法（特別委員会）: 265円 〜 618円 市場株価法 株式会社プルータス・コンサルティング · 市場株価法（特別委員会）: 305円 〜 334円 買付価格 480円 200300400500600

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
親会社・既存の大株主[5]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[6]
特別委員会が独自に起用した算定人
株式会社プルータス・コンサルティング[7]
フェアネス・オピニオン
特別委員会が株式会社プルータス・コンサルティングから取得[8]、特別委員会が株式会社プルータス・コンサルティングから取得[9]

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 400円 から、公開買付価格 480円 まで +20.0%（提案価格は5通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
— 買付者 400円[10]
— 買付者 425円[11]
— 買付者 450円[12]
— 買付者 470円[13]
— 買付者 480円[14]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 480円 [1] —
買付予定数の下限 27,693,547株 [15] —
応募株券等の総数 40,915,958株 [16] —
結果 成立 [3] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2025年9月10日 44.6%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2025年9月10日 43.7%[17]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2025年9月10日 50.0%[18]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2025年9月10日 57.4%[19]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
JPモルガン証券株式会社 買付者 DCF法 1株当たり株式価値 335円 〜 617円[20] 割引率 — 永久成長率 —
JPモルガン証券株式会社 買付者 市場株価平均法 1株当たり株式価値 305円 〜 334円[21] 割引率 — 永久成長率 —
みずほ証券株式会社 対象会社 DCF法 1株当たり株式価値 217円 〜 638円[22] 割引率 2.8% 〜 3.3%[23] 永久成長率 -0.3% 〜 0.3%[24]
みずほ証券株式会社 対象会社 市場株価法 1株当たり株式価値 305円 〜 334円[25] 割引率 — 永久成長率 —
株式会社プルータス・コンサルティング 特別委員会 DCF法 1株当たり株式価値 265円 〜 618円[26] 割引率 3.1% 〜 3.8%[27] 永久成長率 0.0%[28]
株式会社プルータス・コンサルティング 特別委員会 市場株価法 1株当たり株式価値 305円 〜 334円[29] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2025年9月12日 出光興産株式会社 S100WOJY
意見表明報告書 2025年9月12日 富士石油株式会社 S100WOKC
公開買付報告書 2025年10月29日 出光興産株式会社 S100WXEN

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100WOJY） 2025年9月12日提出
    公開買付者は、2025年９月11日付の取締役会決議において、本公開買付価格を480円とし、本公開買付けを実施することを決定いたしました。
  2. 意見表明報告書（S100WOKC） 2025年9月12日提出
    本公開買付価格である１株当たり480円は、本公開買付けの公表日の前営業日である2025年９月10日の当社株式の東京証券取引所プライム市場における終値332円に対して44.58％
  3. 公開買付報告書（S100WXEN） 2025年10月29日提出
    応募株券等の総数（40,915,958株）が買付予定数の下限（27,693,547株）以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  4. 意見表明報告書（S100WOKC） 2025年9月12日提出
    公開買付者は、当社の株主を公開買付者及び本不応募合意株主のみとする当社株式の非公開化を目的としているため
  5. 意見表明報告書（S100WOKC） 2025年9月12日提出
    本取引が当社の主要株主かつ筆頭株主による持分法適用関連会社の買収に該当し、公開買付者と当社又は当社の一般株主との間に構造的な利益相反及び情報の非対称性の問題が存することに鑑み
  6. 意見表明報告書（S100WOKC） 2025年9月12日提出
    ３名によって構成される特別委員会（以下「本特別委員会」といいます。
  7. 意見表明報告書（S100WOKC） 2025年9月12日提出
    本特別委員会独自の第三者算定機関としてプルータスを選任する旨を決定しております。
  8. 意見表明報告書（S100WOKC） 2025年9月12日提出
    本特別委員会は、当社グループ及び公開買付者グループ並びに本取引の成否のいずれからも独立した第三者算定機関としてプルータスを選任し、プルータスに対して、当社株式の株式価値の算定及び本公開買付価格の公正性に関する意見（フェアネス・オピニオン）の表明を依頼し、2025年９月10日に、本特別委員会株式価値算定書（プルータス）を取得いたしました。
  9. 意見表明報告書（S100WOKC） 2025年9月12日提出
    当社の一般株主の利益には十分な配慮がなされていると考え、プルータス・コンサルティングからフェアネス・オピニオン（以下「本フェアネス・オピニオン」といいます。）を取得いたしました。
  10. 意見表明報告書（S100WOKC） 2025年9月12日提出
    本公開買付価格を400円とする初回提案を行ったとのことです。
  11. 意見表明報告書（S100WOKC） 2025年9月12日提出
    本公開買付価格を425円とする第２回提案を行ったとのことです。
  12. 意見表明報告書（S100WOKC） 2025年9月12日提出
    本公開買付価格を450円とする第３回提案を行ったとのことです。
  13. 意見表明報告書（S100WOKC） 2025年9月12日提出
    本公開買付価格を470円とする第４回提案を行ったとのことです。
  14. 意見表明報告書（S100WOKC） 2025年9月12日提出
    本公開買付価格を480円とする最終提案を行ったとのことです。
  15. 公開買付届出書（S100WOJY） 2025年9月12日提出
    応募株券等の総数が買付予定数の下限（27,693,547株）に満たない場合は、応募株券等の全部の買付け等を行いません。
  16. 公開買付報告書（S100WXEN） 2025年10月29日提出
    応募株券等の総数（40,915,958株）
  17. 意見表明報告書（S100WOKC） 2025年9月12日提出
    同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値334円に対して43.71％
  18. 意見表明報告書（S100WOKC） 2025年9月12日提出
    同日までの過去３ヶ月間の終値単純平均値320円に対して50.00％
  19. 意見表明報告書（S100WOKC） 2025年9月12日提出
    同日までの過去６ヶ月間の終値単純平均値305円に対して57.38％
  20. 意見表明報告書（S100WOKC） 2025年9月12日提出
    DCF法 ：335円から617円
  21. 意見表明報告書（S100WOKC） 2025年9月12日提出
    市場株価平均法：305円から334円
  22. 意見表明報告書（S100WOKC） 2025年9月12日提出
    DCF法 ：217円から638円
  23. 意見表明報告書（S100WOKC） 2025年9月12日提出
    割引率は加重平均資本コストとし、2.75％～3.25％を採用しております。
  24. 意見表明報告書（S100WOKC） 2025年9月12日提出
    永久成長率を△0.25％～0.25％として
  25. 意見表明報告書（S100WOKC） 2025年9月12日提出
    市場株価法：305円から334円
  26. 意見表明報告書（S100WOKC） 2025年9月12日提出
    DCF法 ：265円から618円
  27. 意見表明報告書（S100WOKC） 2025年9月12日提出
    割引率は加重平均資本コストとし、3.1％～3.8％を採用しております。
  28. 意見表明報告書（S100WOKC） 2025年9月12日提出
    永久成長率を0.0％、として
  29. 公開買付届出書（S100WOJY） 2025年9月12日提出
    対象者株式の１株当たりの株式価値の範囲を305円から334円と算定しているとのことです。