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公開買付け · TOB · 終了

住友理工株式会社5191

買付者: 住友電気工業株式会社 · 業種: ゴム製品 · 公開買付届出書の提出日: 2025年10月31日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
2,600円[1]
プレミアム（前営業日終値）
20.6%[2]
2025年10月29日
結果
成立[3]
算定人
3社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

買付者対象会社特別委員会
JPモルガン証券 類似会社比較法 JPモルガン証券株式会社 · 類似会社比較法（買付者）: 1,604円 〜 2,257円 DCF法 JPモルガン証券株式会社 · DCF法（買付者）: 2,222円 〜 3,627円 市場株価平均法 JPモルガン証券株式会社 · 市場株価平均法（買付者）: 1,916円 〜 2,160円 大和証券 類似会社比較法 大和証券株式会社 · 類似会社比較法（対象会社）: 1,768円 〜 3,672円 DCF法 大和証券株式会社 · DCF法（対象会社）: 2,040円 〜 3,005円 市場株価法 大和証券株式会社 · 市場株価法（対象会社）: 1,916円 〜 2,160円 プルータス・コンサルティング 類似会社比較法 株式会社プルータス・コンサルティング · 類似会社比較法（特別委員会）: 2,411円 〜 3,689円 DCF法 株式会社プルータス・コンサルティング · DCF法（特別委員会）: 2,326円 〜 2,800円 買付価格 2,600円 1,5002,0002,5003,0003,500

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
親会社・既存の大株主[5]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[6]
特別委員会が独自に起用した算定人
株式会社プルータス・コンサルティング[7]
フェアネス・オピニオン
対象会社が大和証券株式会社から取得[8]、特別委員会が株式会社プルータス・コンサルティングから取得[9]

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 2,300円 から、公開買付価格 2,600円 まで +13.0%（提案価格は6通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
2025年9月29日 買付者 2,300円[10]
2025年10月7日 買付者 2,400円[11]
2025年10月14日 買付者 2,480円[12]
2025年10月20日 買付者 2,510円[13]
2025年10月24日 買付者 2,550円[14]
2025年10月28日 買付者 2,600円[15]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 2,600円 [1] —
買付予定数の下限 16,681,702株 [16] —
応募株券等の総数 43,319,442株 [17] —
結果 成立 [3] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2025年10月29日 20.6%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2025年10月29日 20.4%[18]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2025年10月29日 21.6%[19]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2025年10月29日 35.7%[20]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
JPモルガン証券株式会社 買付者 類似会社比較法 1株当たり株式価値 1,604円 〜 2,257円[21] 割引率 — 永久成長率 —
JPモルガン証券株式会社 買付者 DCF法 1株当たり株式価値 2,222円 〜 3,627円[22] 割引率 — 永久成長率 —
JPモルガン証券株式会社 買付者 市場株価平均法 1株当たり株式価値 1,916円 〜 2,160円[23] 割引率 — 永久成長率 —
大和証券株式会社 対象会社 類似会社比較法 1株当たり株式価値 1,768円 〜 3,672円[24] 割引率 — 永久成長率 —
大和証券株式会社 対象会社 DCF法 1株当たり株式価値 2,040円 〜 3,005円[25] 割引率 8.5% 〜 9.5%[26] 永久成長率 0.0% 〜 2.0%[27]
大和証券株式会社 対象会社 市場株価法 1株当たり株式価値 1,916円 〜 2,160円[28] 割引率 — 永久成長率 —
株式会社プルータス・コンサルティング 特別委員会 類似会社比較法 1株当たり株式価値 2,411円 〜 3,689円[29] 割引率 — 永久成長率 —
株式会社プルータス・コンサルティング 特別委員会 DCF法 1株当たり株式価値 2,326円 〜 2,800円[30] 割引率 9.4% 〜 11.1%[31] 永久成長率 0.0%[32]

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2025年10月31日 住友電気工業株式会社 S100WXZ7
意見表明報告書 2025年10月31日 住友理工株式会社 S100WY3D
訂正公開買付届出書 2025年11月26日 住友電気工業株式会社 S100X6TJ
訂正意見表明報告書 2025年11月26日 住友理工株式会社 S100X6TD
公開買付報告書 2025年12月16日 住友電気工業株式会社 S100XAT3

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100WXZ7） 2025年10月31日提出
    本公開買付価格を2,600円とすることで合意に至りました。
  2. 意見表明報告書（S100WY3D） 2025年10月31日提出
    2025年10月29日の当社株式の東京証券取引所プライム市場における終値2,156円に対して20.59％
  3. 公開買付報告書（S100XAT3） 2025年12月16日提出
    応募株券等の総数（43,319,442株）が買付予定数の下限（16,681,702株）以上となりましたので、公開買付開始公告（その後提出された公開買付届出書の訂正届出書により訂正された事項を含みます。）及び公開買付届出書（その後提出された公開買付届出書の訂正届出書により訂正された事項を含みます。）に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  4. 意見表明報告書（S100WY3D） 2025年10月31日提出
    本公開買付けの結果次第では、所定の手続を経て上場廃止となる可能性があり、また、本公開買付けの成立後に、下記「(5) 本公開買付け後の組織再編等の方針(いわゆる二段階買収に関する事項)」に記載の各手続を実施することとなった場合には、所定の手続を経て上場廃止となるとのことです。
  5. 意見表明報告書（S100WY3D） 2025年10月31日提出
    当社にとっての支配株主である公開買付者は、当社株式の過半数を所有しており
  6. 意見表明報告書（S100WY3D） 2025年10月31日提出
    ６名から構成される特別委員会(以下「本特別委員会」といいます。)
  7. 意見表明報告書（S100WY3D） 2025年10月31日提出
    公開買付者から独立した本特別委員会独自のファイナンシャル・アドバイザー及び第三者算定機関として株式会社プルータス・コンサルティング(以下「プルータス・コンサルティング」といいます。)を、選任する旨を決定しております。
  8. 意見表明報告書（S100WY3D） 2025年10月31日提出
    2025年10月29日付で大和証券から提出を受けた当社株式に係る株式価値算定書(以下「本株式価値算定書(大和証券)」といいます。)及び本公開買付価格である１株当たり2,600円が当社株式の株主(公開買付者及びその関係会社を除きます。)にとって財務的見地から公正である旨のフェアネス・オピニオン(以下「本フェアネス・オピニオン(大和証券)」といいます。)
  9. 意見表明報告書（S100WY3D） 2025年10月31日提出
    本特別委員会がプルータス・コンサルティングから提出を受けた当社株式に係る株式価値算定書(以下「本株式価値算定書(プルータス・コンサルティング)」といいます。)及び本公開買付価格である１株当たり2,600円が当社の一般株主にとって財務的見地から公正である旨のフェアネス・オピニオン(以下「本フェアネス・オピニオン(プルータス・コンサルティング)」といいます。)の提出も受けております
  10. 意見表明報告書（S100WY3D） 2025年10月31日提出
    2025年９月29日に、2026年３月期の期末配当を無配とする前提で、本公開買付価格を2,300円
  11. 意見表明報告書（S100WY3D） 2025年10月31日提出
    2025年10月７日に、当社及び本特別委員会に対して、本公開買付価格を2,400円
  12. 意見表明報告書（S100WY3D） 2025年10月31日提出
    2025年10月14日、当社及び本特別委員会に対し、本公開買付価格を2,480円
  13. 意見表明報告書（S100WY3D） 2025年10月31日提出
    2025年10月20日、当社及び本特別委員会に対し、本公開買付価格を2,510円
  14. 意見表明報告書（S100WY3D） 2025年10月31日提出
    2025年10月24日、当社及び本特別委員会に対し、本公開買付価格を2,550円
  15. 意見表明報告書（S100WY3D） 2025年10月31日提出
    2025年10月28日、当社及び本特別委員会に対し、本公開買付価格を2,600円
  16. 公開買付届出書（S100WXZ7） 2025年10月31日提出
    公開買付者は、本公開買付けにおいて、16,681,702株（所有割合：16.07％）を買付予定数の下限と設定しており
  17. 公開買付報告書（S100XAT3） 2025年12月16日提出
    応募株券等の総数（43,319,442株）が買付予定数の下限（16,681,702株）以上となりましたので
  18. 意見表明報告書（S100WY3D） 2025年10月31日提出
    同日までの過去１ヶ月間の終値単純平均値2,160円に対して20.37％
  19. 意見表明報告書（S100WY3D） 2025年10月31日提出
    同日までの過去３ヶ月間の終値単純平均値2,139円に対して21.55％
  20. 意見表明報告書（S100WY3D） 2025年10月31日提出
    同日までの過去６ヶ月間の終値単純平均値1,916円に対して35.70％のプレミアム
  21. 意見表明報告書（S100WY3D） 2025年10月31日提出
    類似会社比較法 ： 1,604円～2,257円
  22. 意見表明報告書（S100WY3D） 2025年10月31日提出
    DCF法 ： 2,222円～3,627円
  23. 意見表明報告書（S100WY3D） 2025年10月31日提出
    市場株価平均法 ： 1,916円～2,160円
  24. 意見表明報告書（S100WY3D） 2025年10月31日提出
    類似会社比較法 ：1,768円から3,672円
  25. 意見表明報告書（S100WY3D） 2025年10月31日提出
    DCF法 ：2,040円から3,005円
  26. 意見表明報告書（S100WY3D） 2025年10月31日提出
    割引率は加重平均資本コストを用い、8.5％～9.5％を採用しており
  27. 意見表明報告書（S100WY3D） 2025年10月31日提出
    永久成長率は0.0％～2.0％として当社の継続価値を3,237億円～4,331億円と算定しております
  28. 意見表明報告書（S100WY3D） 2025年10月31日提出
    市場株価法 ：1,916円から2,160円
  29. 意見表明報告書（S100WY3D） 2025年10月31日提出
    類似会社比較法 ：2,411円から3,689円
  30. 意見表明報告書（S100WY3D） 2025年10月31日提出
    DCF法 ：2,326円から2,800円
  31. 意見表明報告書（S100WY3D） 2025年10月31日提出
    割引率は加重平均資本コストを用い、9.4％～11.1％を採用しており
  32. 意見表明報告書（S100WY3D） 2025年10月31日提出
    永久成長率は理論上想定される長期的な経済環境等を勘案して、０％として当社の継続価値を2,844億円～3,342億円と算定しております