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公開買付け · TOB · 終了

株式会社テクノアソシエ8249

買付者: 住友電気工業株式会社 · 業種: 内国法人・組合（有価証券報告書等の提出義務者以外） · 公開買付届出書の提出日: 2023年2月3日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
1,695円[1]
プレミアム（前営業日終値）
39.5%[2]
2023年2月1日
結果
成立[3]
算定人
2社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

買付者対象会社
野村證券 類似会社比較法 野村證券株式会社 · 類似会社比較法（買付者）: 1,162円 〜 2,398円 DCF法 野村證券株式会社 · DCF法（買付者）: 1,268円 〜 2,836円 市場株価平均法 野村證券株式会社 · 市場株価平均法（買付者）: 1,147円 〜 1,215円 みずほ証券 類似企業比較法 みずほ証券株式会社 · 類似企業比較法（対象会社）: 1,519円 〜 2,525円 DCF法 みずほ証券株式会社 · DCF法（対象会社）: 827円 〜 2,329円 市場株価基準法 みずほ証券株式会社 · 市場株価基準法（対象会社）: 1,147円 〜 1,215円 買付価格 1,695円 1,0001,5002,0002,500

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
親会社・既存の大株主[5]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[6]
特別委員会が独自に起用した算定人
記載なし
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 1,525円 から、公開買付価格 1,695円 まで +11.2%（提案価格は5通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
2023年1月5日 買付者 1,525円[7]
2023年1月17日 買付者 1,585円[8]
2023年1月24日 買付者 1,640円[9]
2023年1月25日 対象会社・特別委員会（要請） 1,820円[10]
2023年1月30日 買付者 1,685円[11]
2023年1月31日 買付者 1,695円[12]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 1,695円 [1] —
買付期間（営業日数） 32営業日 [13] —
買付予定数の下限 2,938,074株 [14] —
応募株券等の総数 8,446,250株 [15] —
結果 成立 [3] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2023年2月1日 39.5%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2023年2月1日 43.0%[16]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2023年2月1日 45.9%[17]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2023年2月1日 47.8%[18]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
野村證券株式会社 買付者 類似会社比較法 1株当たり株式価値 1,162円 〜 2,398円[19] 割引率 — 永久成長率 —
野村證券株式会社 買付者 DCF法 1株当たり株式価値 1,268円 〜 2,836円[20] 割引率 — 永久成長率 —
野村證券株式会社 買付者 市場株価平均法 1株当たり株式価値 1,147円 〜 1,215円[21] 割引率 — 永久成長率 —
みずほ証券株式会社 対象会社 類似企業比較法 1株当たり株式価値 1,519円 〜 2,525円[22] 割引率 — 永久成長率 —
みずほ証券株式会社 対象会社 DCF法 1株当たり株式価値 827円 〜 2,329円[23] 割引率 6.4% 〜 8.4%[24] 永久成長率 -1.0% 〜 1.0%[25]
みずほ証券株式会社 対象会社 DCF法（永久成長法） 1株当たり株式価値 — 割引率 — 永久成長率 -1.0% 〜 1.0%[26]
みずほ証券株式会社 対象会社 市場株価基準法 1株当たり株式価値 1,147円 〜 1,215円[27] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2023年2月3日 住友電気工業株式会社 S100Q2P3
意見表明報告書 2023年2月3日 株式会社テクノアソシエ S100Q2QC
訂正公開買付届出書 2023年2月17日 住友電気工業株式会社 S100Q9KT
公開買付報告書 2023年3月23日 住友電気工業株式会社 S100QFPA

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100Q2P3） 2023年2月3日提出
    本公開買付価格を１株当たり1,695円と決定いたしました。
  2. 意見表明報告書（S100Q2QC） 2023年2月3日提出
    2023年２月１日の東京証券取引所スタンダード市場における当社株式の終値1,215円に対して39.51％
  3. 公開買付報告書（S100QFPA） 2023年3月23日提出
    応募株券等の総数（8,446,250株）が買付予定数の下限（2,938,074株）以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書（その後提出された公開買付届出書の訂正届出書により訂正された事項を含みます。）に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  4. 意見表明報告書（S100Q2QC） 2023年2月3日提出
    本公開買付けにおいて当社株式の全て（ただし、公開買付者が直接所有する当社株式及び当社が所有する自己株式を除きます。）を取得できなかった場合には、下記「(4）本公開買付け後の組織再編等の方針（いわゆる二段階買収に関する事項）」に記載されている当社の株主を公開買付者のみとするための一連の手続（以下「本スクイーズアウト手続」といいます。）を実施することにより、当社株式の全て（ただし、公開買付者が直接所有する当社株式及び当社が所有する自己株式を除きます。）を取得することを予定している
  5. 意見表明報告書（S100Q2QC） 2023年2月3日提出
    その後、公開買付者が当社の親会社となったことを契機に、公開買付者及び当社は、人材面に関しては、公開買付者と当社との間での経営幹部による意見交換や、経理・人事などの実務レベルでの人材出向などによって両社の関係の一層の強化を進める
  6. 意見表明報告書（S100Q2QC） 2023年2月3日提出
    当社は、2022年11月25日、公開買付者から独立した立場で本取引について検討、交渉等を行うため、独立社外取締役、独立社外監査役及び社外有識者によって構成される本特別委員会（以下に定義します。以下同じです。）を設置しました。
  7. 意見表明報告書（S100Q2QC） 2023年2月3日提出
    2023年１月５日に本公開買付けにおける本公開買付価格を1,525円（前営業日時点の株価1,175円に対して29.79％のプレミアム（小数点以下第三位を四捨五入しております。以下プレミアムの数値（％）について同じです。））とする最初の提案を行いました
  8. 意見表明報告書（S100Q2QC） 2023年2月3日提出
    同月17日に本公開買付価格を1,585円（前営業日時点の株価1,175円に対して34.89％のプレミアム）としたい旨の提案を行った
  9. 意見表明報告書（S100Q2QC） 2023年2月3日提出
    公開買付者は、同月24日に本公開買付価格を1,640円（前営業日時点の株価1,180円に対して38.98％のプレミアム）としたい旨の提案を行った
  10. 意見表明報告書（S100Q2QC） 2023年2月3日提出
    同月25日、当社より当社の少数株主の利益の観点を踏まえ、本公開買付価格を1,820円（前営業日時点の株価1,185円に対して53.59％プレミアム）とする要請を受けた
  11. 意見表明報告書（S100Q2QC） 2023年2月3日提出
    公開買付者は、同月30日に本公開買付価格を1,685円（前営業日時点の株価1,192円に対して41.36％のプレミアム）としたい旨の提案を行った
  12. 意見表明報告書（S100Q2QC） 2023年2月3日提出
    公開買付者は、同月31日に本公開買付価格を1,695円（前営業日時点の株価1,211円に対して39.97％のプレミアム）としたい旨の提案を行った
  13. 公開買付届出書（S100Q2P3） 2023年2月3日提出
    公開買付期間を32営業日としております。
  14. 公開買付届出書（S100Q2P3） 2023年2月3日提出
    公開買付者は、2,938,074株（所有割合：15.76％）を買付予定数の下限として設定しており
  15. 公開買付報告書（S100QFPA） 2023年3月23日提出
    応募株券等の総数（8,446,250株）
  16. 意見表明報告書（S100Q2QC） 2023年2月3日提出
    2023年１月４日までの直近１ヶ月間の終値単純平均値1,185円に対して43.04％
  17. 意見表明報告書（S100Q2QC） 2023年2月3日提出
    2022年11月２日までの直近３ヶ月間の終値単純平均値1,162円に対して45.87％
  18. 意見表明報告書（S100Q2QC） 2023年2月3日提出
    2022年８月２日までの直近６ヶ月間の終値単純平均値1,147円に対して47.78％
  19. 意見表明報告書（S100Q2QC） 2023年2月3日提出
    類似会社比較法：1,162円～2,398円
  20. 意見表明報告書（S100Q2QC） 2023年2月3日提出
    DCF法 ：1,268円～2,836円
  21. 意見表明報告書（S100Q2QC） 2023年2月3日提出
    市場株価平均法：1,147円～1,215円
  22. 意見表明報告書（S100Q2QC） 2023年2月3日提出
    類似企業比較法：1,519円から2,525円
  23. 意見表明報告書（S100Q2QC） 2023年2月3日提出
    DCF法 ：827円から2,329円
  24. 意見表明報告書（S100Q2QC） 2023年2月3日提出
    割引率は6.4％～8.4％を使用しており
  25. 意見表明報告書（S100Q2QC） 2023年2月3日提出
    永久成長法では永久成長率を－1.0％～1.0％
  26. 公開買付届出書（S100Q2P3） 2023年2月3日提出
    永久成長法では永久成長率を－1.0％～1.0％
  27. 意見表明報告書（S100Q2QC） 2023年2月3日提出
    市場株価基準法：1,147円から1,215円