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公開買付け · TOB · 終了

日鉄物産株式会社9810

買付者: 日本製鉄株式会社 · 業種: 卸売業 · 公開買付届出書の提出日: 2023年3月13日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
9,300円[1]
プレミアム（前営業日終値）
85.3%[2]
2022年12月20日
結果
成立[3]
算定人
3社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

買付者対象会社特別委員会
みずほ証券 類似企業比較法 みずほ証券株式会社 · 類似企業比較法（買付者）: 3,078円 〜 6,968円 DCF法 みずほ証券株式会社 · DCF法（買付者）: 6,429円 〜 11,556円 市場株価基準法 みずほ証券株式会社 · 市場株価基準法（買付者）: 5,020円 〜 5,172円 野村證券 類似会社比較法 野村證券株式会社 · 類似会社比較法（対象会社）: 3,619円 〜 4,828円 DCF法 野村證券株式会社 · DCF法（対象会社）: 5,198円 〜 18,938円 市場株価平均法 野村證券株式会社 · 市場株価平均法（対象会社）: 5,020円 〜 5,172円 プルータス・コンサルティング DCF法 株式会社プルータス・コンサルティング · DCF法（特別委員会）: 5,844円 〜 9,397円 市場株価法 株式会社プルータス・コンサルティング · 市場株価法（特別委員会）: 5,020円 〜 5,172円 買付価格 9,300円 5,00010,00015,000

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
親会社・既存の大株主[5]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[6]
特別委員会が独自に起用した算定人
株式会社プルータス・コンサルティング[7]
フェアネス・オピニオン
対象会社が野村證券株式会社から取得[8]、特別委員会が株式会社プルータス・コンサルティングから取得[9]、対象会社が野村證券株式会社から取得[8]

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 8,800円 から、公開買付価格 9,300円 まで +5.7%（提案価格は3通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
2022年11月24日 買付者 8,800円[10]
— 対象会社・特別委員会（要請） 12,500円[11]
2022年12月7日 買付者 9,300円[12]
— 対象会社・特別委員会（要請） 9,800円[13]
2022年12月9日 買付者 9,300円[14]
2022年11月4日 買付者 8,400円[15]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 9,300円 [1] —
買付期間（終了） 2023年4月24日 [16] —
買付期間（営業日数） 30営業日 [16] —
買付予定数の下限 3,934,571株 [17] —
応募株券等の総数 11,507,774株 [18] —
結果 成立 [3] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2022年12月20日 85.3%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2022年12月20日 82.4%[19]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2022年12月20日 80.8%[20]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2022年12月20日 79.8%[21]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
みずほ証券株式会社 買付者 類似企業比較法 1株当たり株式価値 3,078円 〜 6,968円[22] 割引率 — 永久成長率 —
みずほ証券株式会社 買付者 DCF法 1株当たり株式価値 6,429円 〜 11,556円[23] 割引率 — 永久成長率 —
みずほ証券株式会社 買付者 市場株価基準法 1株当たり株式価値 5,020円 〜 5,172円[24] 割引率 — 永久成長率 —
野村證券株式会社 対象会社 類似会社比較法 1株当たり株式価値 3,619円 〜 4,828円[25] 割引率 — 永久成長率 —
野村證券株式会社 対象会社 DCF法 1株当たり株式価値 5,198円 〜 18,938円[26] 割引率 — 永久成長率 —
野村證券株式会社 対象会社 市場株価平均法 1株当たり株式価値 5,020円 〜 5,172円[27] 割引率 — 永久成長率 —
株式会社プルータス・コンサルティング 特別委員会 DCF法 1株当たり株式価値 5,844円 〜 9,397円[28] 割引率 — 永久成長率 —
株式会社プルータス・コンサルティング 特別委員会 市場株価法 1株当たり株式価値 5,020円 〜 5,172円[29] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2023年3月13日 日本製鉄株式会社 S100QDIH
意見表明報告書 2023年3月13日 日鉄物産株式会社 S100QDIT
訂正公開買付届出書 2023年3月24日 日本製鉄株式会社 S100QG2X
訂正意見表明報告書 2023年3月24日 日鉄物産株式会社 S100QFYT
公開買付報告書 2023年4月11日 日本製鉄株式会社 S100QKTQ

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100QDIH） 2023年3月13日提出
    本公開買付価格である9,300円は、本公開買付けの予定の公表日の前営業日である2022年12月20日の対象者株式の東京証券取引所プライム市場における終値5,020円に対して85.26％
  2. 意見表明報告書（S100QDIT） 2023年3月13日提出
    本公開買付けの予定の公表日の前営業日である2022年12月20日の当社株式の東京証券取引所プライム市場における終値5,020円に対して85.26％
  3. 公開買付報告書（S100QKTQ） 2023年4月11日提出
    応募株券等の総数(11,507,774株)が買付予定数の下限(3,934,571株)以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書(2023年３月24日付で提出した公開買付届出書の訂正届出書により訂正された事項を含みます。)に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  4. 意見表明報告書（S100QDIT） 2023年3月13日提出
    公開買付者は、2022年３月下旬、このような課題を解決するためには、当社を公開買付者の連結子会社とし、かつ当社株式を非公開化することが望ましいと判断したとのことです。
  5. 意見表明報告書（S100QDIT） 2023年3月13日提出
    公開買付者は当社を持分法適用関連会社とする主要株主兼筆頭株主であること
  6. 意見表明報告書（S100QDIT） 2023年3月13日提出
    木下啓史郎氏（当社独立社外取締役）、井上龍子氏（当社独立社外取締役、渥美坂井法律事務所・外国法共同事業弁護士、中央労働委員会使用者委員、コスモエネルギーホールディングス株式会社社外取締役）及び松本隆氏（当社独立社外取締役）の３氏から構成される特別委員会
  7. 意見表明報告書（S100QDIT） 2023年3月13日提出
    独自のリーガル・アドバイザーとして中村・角田・松本法律事務所を、独自のファイナンシャル・アドバイザー及び第三者算定機関として株式会社プルータス・コンサルティング（以下「プルータス」といいます。）を選任する旨を決定しました。
  8. 意見表明報告書（S100QDIT） 2023年3月13日提出
    本公開買付価格である9,300円が当社株式の株主（公開買付者及び三井物産を除きます。）にとって財務的見地より妥当であると考える旨のフェアネス・オピニオン（以下「本フェアネス・オピニオン（野村證券）」といいます。）
  9. 意見表明報告書（S100QDIT） 2023年3月13日提出
    本公開買付価格である9,300円が当社株式の少数株主にとって財務的見地から公正なものと考える旨のフェアネス・オピニオン（以下「本フェアネス・オピニオン（プルータス）」といいます。）
  10. 意見表明報告書（S100QDIT） 2023年3月13日提出
    公開買付者は、当社から提案内容の再検討を要請されたことを踏まえ、2022年11月24日に本公開買付価格を8,800円とする旨の提案を行うとともに
  11. 意見表明報告書（S100QDIT） 2023年3月13日提出
    当社から、本株主間契約において定められる公開買付者によるコールオプション及び三井物産によるプットオプションの行使価格の水準を勘案して、本公開買付価格を12,500円とすることを検討するよう要請を受けたとのことです。
  12. 意見表明報告書（S100QDIT） 2023年3月13日提出
    当該要請を踏まえて、公開買付者は、2022年12月７日に本公開買付価格を9,300円とする旨の提案を行ったとのことです。
  13. 意見表明報告書（S100QDIT） 2023年3月13日提出
    当社の連結簿価純資産（ただし、非支配株主持分を除く。）の金額水準を勘案して、本公開買付価格を9,800円とすることを検討するよう要請を受けたとのことですが
  14. 意見表明報告書（S100QDIT） 2023年3月13日提出
    2022年12月９日に、改めて本公開買付価格を9,300円とする旨の提案を行ったとのことです。
  15. 意見表明報告書（S100QDIT） 2023年3月13日提出
    当社に対して2022年11月４日に、本公開買付けにおける当社株式１株当たりの買付け等の価格（以下「本公開買付価格」といいます。）を8,400円
  16. 公開買付届出書（S100QDIH） 2023年3月13日提出
    公開買付期間は30営業日、2023年４月24日(月曜日)までとなります。
  17. 公開買付届出書（S100QDIH） 2023年3月13日提出
    応募株券等の数の合計が買付予定数の下限(3,934,571株)に満たない場合は、応募株券等の全部の買付け等を行いません。
  18. 公開買付報告書（S100QKTQ） 2023年4月11日提出
    応募株券等の総数(11,507,774株)が買付予定数の下限(3,934,571株)以上となりました
  19. 意見表明報告書（S100QDIT） 2023年3月13日提出
    同日までの直近１ヶ月間の終値単純平均値5,100円に対して82.35％
  20. 意見表明報告書（S100QDIT） 2023年3月13日提出
    同日までの直近３ヶ月間の終値単純平均値5,143円に対して80.83％
  21. 意見表明報告書（S100QDIT） 2023年3月13日提出
    同日までの直近６ヶ月間の終値単純平均値5,172円に対して79.81％
  22. 意見表明報告書（S100QDIT） 2023年3月13日提出
    類似企業比較法：3,078円から6,968円
  23. 意見表明報告書（S100QDIT） 2023年3月13日提出
    DCF法 ：6,429円から11,556円
  24. 意見表明報告書（S100QDIT） 2023年3月13日提出
    市場株価基準法：5,020円から5,172円
  25. 意見表明報告書（S100QDIT） 2023年3月13日提出
    類似会社比較法：3,619円から4,828円
  26. 意見表明報告書（S100QDIT） 2023年3月13日提出
    DCF法 ：5,198円から18,938円
  27. 意見表明報告書（S100QDIT） 2023年3月13日提出
    市場株価平均法：5,020円から5,172円
  28. 意見表明報告書（S100QDIT） 2023年3月13日提出
    DCF法 ：5,844円から9,397円
  29. 意見表明報告書（S100QDIT） 2023年3月13日提出
    市場株価法：5,020円から5,172円