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公開買付け · TOB · 終了

サイバーコム株式会社3852

買付者: 富士ソフト株式会社 · 業種: 情報・通信業 · 公開買付届出書の提出日: 2023年11月9日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
1,905円[1]
プレミアム（前営業日終値）
74.1%[2]
2023年11月7日
結果
成立[3]
算定人
2社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

買付者対象会社
SMBC日興証券 類似上場会社比較法 SMBC日興証券株式会社 · 類似上場会社比較法（買付者）: 1,373円 〜 1,584円 DCF法 SMBC日興証券株式会社 · DCF法（買付者）: 1,593円 〜 2,385円 市場株価法 SMBC日興証券株式会社 · 市場株価法（買付者）: 1,195円 〜 1,385円 野村證券 類似会社比較法 野村證券株式会社 · 類似会社比較法（対象会社）: 1,048円 〜 1,308円 DCF法 野村證券株式会社 · DCF法（対象会社）: 1,466円 〜 2,751円 市場株価平均法 野村證券株式会社 · 市場株価平均法（対象会社）: 1,077円 〜 1,385円 買付価格 1,905円 1,0001,5002,0002,500

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
親会社・既存の大株主[5]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[6]
特別委員会が独自に起用した算定人
記載なし
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 1,627円 から、公開買付価格 1,905円 まで +17.1%（提案価格は5通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
2023年10月6日 買付者 1,627円[7]
2023年10月18日 買付者 1,730円[8]
2023年10月30日 買付者 1,780円[9]
2023年10月31日 対象会社・特別委員会（要請） 1,950円[10]
2023年11月1日 買付者 1,880円[11]
2023年11月3日 対象会社・特別委員会（要請） 1,950円[12]
2023年11月6日 買付者 1,905円[13]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 1,905円 [1] —
買付予定数の下限 1,185,200株 [14] —
応募株券等の総数 3,275,174株 [15] —
結果 成立 [3] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2023年11月7日 74.1%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2023年11月7日 59.4%[16]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2023年11月7日 48.0%[17]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2023年11月7日 37.6%[18]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
SMBC日興証券株式会社 買付者 類似上場会社比較法 1株当たり株式価値 1,373円 〜 1,584円[19] 割引率 — 永久成長率 —
SMBC日興証券株式会社 買付者 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 1,593円 〜 2,385円[20] 割引率 — 永久成長率 —
SMBC日興証券株式会社 買付者 市場株価法 1株当たり株式価値 1,195円 〜 1,385円[21] 割引率 — 永久成長率 —
野村證券株式会社 対象会社 類似会社比較法 1株当たり株式価値 1,048円 〜 1,308円[22] 割引率 — 永久成長率 —
野村證券株式会社 対象会社 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 1,466円 〜 2,751円[23] 割引率 5.5% 〜 6.5%[24] 永久成長率 -0.3% 〜 0.3%[25]
野村證券株式会社 対象会社 市場株価平均法 1株当たり株式価値 1,077円 〜 1,385円[26] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2023年11月9日 富士ソフト株式会社 S100S67Y
意見表明報告書 2023年11月9日 サイバーコム株式会社 S100S71W
公開買付報告書 2023年12月22日 富士ソフト株式会社 S100SITG

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100S67Y） 2023年11月9日提出
    本公開買付価格1,905円は、本公開買付けの実施についての公表日の前営業日である2023年11月７日の対象者株式の東京証券取引所スタンダード市場における終値1,094円に対して74.13％
  2. 意見表明報告書（S100S71W） 2023年11月9日提出
    2023年11月７日の当社株式の東京証券取引所スタンダード市場における終値1,094円に対して74.13％
  3. 公開買付報告書（S100SITG） 2023年12月22日提出
    応募株券等の総数(3,275,174株)が買付予定数の下限(1,185,200株)以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  4. 意見表明報告書（S100S71W） 2023年11月9日提出
    公開買付者は、上場廃止により当社における上場維持コストを削減するとともに、販管部門の共有や共同購買等を通じた間接部門費の見直し等を実施し経営資源の集中を図ることで、公開買付者グループ全体の企業価値向上を実現し得ると考えているとのことです。
  5. 意見表明報告書（S100S71W） 2023年11月9日提出
    当社は公開買付者の連結子会社でありながらも、上場企業であるため株主の皆様の利益に配慮した上で経営を行う必要が生じ、臨機応変な意思決定や資金の活用が困難な場合があるとのことです。
  6. 意見表明報告書（S100S71W） 2023年11月9日提出
    2023年９月14日開催の当社取締役会において、粉川義弘氏（当社独立社外取締役）、杉本等氏（当社独立社外取締役）、工藤道弘氏（当社独立社外監査役）、大堀健太郎氏（当社独立社外監査役）の４名から構成される特別委員会
  7. 意見表明報告書（S100S71W） 2023年11月9日提出
    2023年10月６日に公開買付者から本公開買付価格を1,627円（以下「第１回提案価格」といいます。）とすることを含む最初の価格提示を受けて以降
  8. 意見表明報告書（S100S71W） 2023年11月9日提出
    同月18日に本公開買付価格を1,730円（以下「第２回提案価格」といいます。）とする旨の提案を受領しました
  9. 意見表明報告書（S100S71W） 2023年11月9日提出
    同月30日には、公開買付者における再考の結果として、本公開買付価格を1,780円（以下「第３回提案価格」といいます。）とする旨の提案を受領しました。
  10. 意見表明報告書（S100S71W） 2023年11月9日提出
    これに対して、当社及び本特別委員会は、同月31日付で、第３回提案価格は当社の少数株主にとって十分な価格とはいえず、当社が当社の株主の皆様に対して本公開買付けへの応募を推奨することを前向きに検討できる水準に引き上げていただく必要があるとして、本公開買付価格を1,950円とすることを要請いたしました。
  11. 意見表明報告書（S100S71W） 2023年11月9日提出
    これに対して、同年11月１日に、公開買付者より、当社が提示した本公開買付価格を考慮の上、当社が応募推奨を前向きに検討可能な水準へとさらに引き上げ、より当社及び当社の少数株主への配慮をしたとして、本公開買付価格を1,880円（以下「第４回提案価格」といいます。）とする旨の提案を受領しました。
  12. 意見表明報告書（S100S71W） 2023年11月9日提出
    これに対して、当社及び本特別委員会は、同月３日付で、第４回提案価格に関して、当社の一般株主の皆様の利益を最大限追求するという観点から、本公開買付価格の更なる引き上げの余地について再度検討いただきたいとして、本公開買付価格を1,950円とすることを改めて要請いたしました。
  13. 意見表明報告書（S100S71W） 2023年11月9日提出
    これに対して、同月６日に、公開買付者より、当社及び本特別委員会からの回答にて引き続き要請されている本公開買付価格について慎重に再検討を行った上で、より当社及び当社の少数株主への配慮をしたとして、本公開買付価格を1,905円（以下「第５回提案価格」といいます。）とする旨の提案を受領しました。
  14. 公開買付届出書（S100S67Y） 2023年11月9日提出
    公開買付者は、本公開買付けにおいて1,185,200株(所有割合：14.78％)(注２)を買付予定数の下限として設定しており
  15. 公開買付報告書（S100SITG） 2023年12月22日提出
    応募株券等の総数(3,275,174株)
  16. 意見表明報告書（S100S71W） 2023年11月9日提出
    同日までの過去１ヶ月間の終値の単純平均値1,195円に対して59.41％
  17. 意見表明報告書（S100S71W） 2023年11月9日提出
    同日までの過去３ヶ月間の終値の単純平均値1,287円に対して48.02％
  18. 意見表明報告書（S100S71W） 2023年11月9日提出
    同日までの過去６ヶ月間の終値の単純平均値1,385円に対して37.55％
  19. 意見表明報告書（S100S71W） 2023年11月9日提出
    類似上場会社比較法： 1,373円～1,584円
  20. 意見表明報告書（S100S71W） 2023年11月9日提出
    ＤＣＦ法： 1,593円～2,385円
  21. 意見表明報告書（S100S71W） 2023年11月9日提出
    市場株価法： 1,195円～1,385円
  22. 意見表明報告書（S100S71W） 2023年11月9日提出
    類似会社比較法：1,048円～1,308円
  23. 意見表明報告書（S100S71W） 2023年11月9日提出
    ＤＣＦ法： 1,466円～2,751円
  24. 意見表明報告書（S100S71W） 2023年11月9日提出
    割引率は5.50％～6.50％を採用しており
  25. 意見表明報告書（S100S71W） 2023年11月9日提出
    永久成長率は-0.25％～0.25％
  26. 意見表明報告書（S100S71W） 2023年11月9日提出
    市場株価平均法：1,077円～1,385円