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公開買付け · TOB · 終了

サイバネットシステム株式会社4312

買付者: 富士ソフト株式会社 · 業種: 情報・通信業 · 公開買付届出書の提出日: 2023年11月9日 · EDINETで開く · この案件のデータ（JSON）

買付価格（1株当たり）
1,095円[1]
プレミアム（前営業日終値）
37.4%[2]
2023年11月7日
結果
成立[3]
算定人
2社

算定レンジと買付価格

各算定人が算定した1株当たり株式価値のレンジ（色は算定を依頼した側）と、買付価格（縦線）。値と出典は下の表にあります。

買付者対象会社
SMBC日興証券 類似上場会社比較法 SMBC日興証券株式会社 · 類似上場会社比較法（買付者）: 933円 〜 1,027円 DCF法 SMBC日興証券株式会社 · DCF法（買付者）: 1,016円 〜 1,287円 市場株価法 SMBC日興証券株式会社 · 市場株価法（買付者）: 762円 〜 803円 EYストラテジー・アンド・コンサルティング 類似会社比準法 EYストラテジー・アンド・コンサルティング株式会社 · 類似会社比準法（対象会社）: 443円 〜 1,164円 DCF法 EYストラテジー・アンド・コンサルティング株式会社 · DCF法（対象会社）: 941円 〜 1,229円 市場株価法 EYストラテジー・アンド・コンサルティング株式会社 · 市場株価法（対象会社）: 762円 〜 803円 買付価格 1,095円 4006008001,0001,200

取引の性格

分類
非公開化 [4]
買付者の類型
親会社・既存の大株主[5]
入札（複数の候補から選定）
記載なし
対抗提案
記載なし
特別委員会
あり[6]
特別委員会が独自に起用した算定人
記載なし
フェアネス・オピニオン
記載なし

価格の提案の経緯

買付者の初回の提案 965円 から、公開買付価格 1,095円 まで +13.5%（提案価格は6通り）。

日付提案した側1株当たりの価格
2023年10月6日 買付者 965円[7]
2023年10月18日 買付者 1,000円[8]
2023年10月30日 買付者 1,025円[9]
— 対象会社・特別委員会（要請） 1,150円[10]
2023年11月1日 買付者 1,075円[11]
— 対象会社・特別委員会（要請） 1,125円[12]
2023年11月2日 買付者 1,080円[13]
— 対象会社・特別委員会（要請） 1,110円[14]
2023年11月6日 買付者 1,090円[15]
— 対象会社・特別委員会（要請） 1,095円[16]

公開買付けの条件

項目値変更履歴
買付価格（普通株式1株当たり） 1,095円 [1] —
買付予定数の下限 3,793,500株 [17] —
応募株券等の総数 11,173,623株 [18] —
結果 成立 [3] —

プレミアム（書類記載値）

基準基準日値
前営業日終値 2023年11月7日 37.4%[2]
過去1ヶ月間の終値単純平均値 2023年11月7日 41.3%[19]
過去3ヶ月間の終値単純平均値 2023年11月7日 43.7%[20]
過去6ヶ月間の終値単純平均値 2023年11月7日 36.4%[21]

プレミアムは書類に記載された値です（本サイトでは株価からの再計算をしていません）。

株式価値の算定

算定人 算定を依頼した側 算定方法 1株当たり株式価値 割引率 永久成長率
SMBC日興証券株式会社 買付者 類似上場会社比較法 1株当たり株式価値 933円 〜 1,027円[22] 割引率 — 永久成長率 —
SMBC日興証券株式会社 買付者 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 1,016円 〜 1,287円[23] 割引率 — 永久成長率 —
SMBC日興証券株式会社 買付者 市場株価法 1株当たり株式価値 762円 〜 803円[24] 割引率 — 永久成長率 —
EYストラテジー・アンド・コンサルティング株式会社 対象会社 類似会社比準法 1株当たり株式価値 443円 〜 1,164円[25] 割引率 — 永久成長率 —
EYストラテジー・アンド・コンサルティング株式会社 対象会社 ＤＣＦ法 1株当たり株式価値 941円 〜 1,229円[26] 割引率 7.9% 〜 10.5%[27] 永久成長率 1.3% 〜 1.7%[28]
EYストラテジー・アンド・コンサルティング株式会社 対象会社 市場株価法 1株当たり株式価値 762円 〜 803円[29] 割引率 — 永久成長率 —

時系列（関係書類）

書類提出日提出者docID
公開買付届出書 2023年11月9日 富士ソフト株式会社 S100S680
意見表明報告書 2023年11月10日 サイバネットシステム株式会社 S100S71Z
公開買付報告書 2023年12月22日 富士ソフト株式会社 S100SITJ

出典（原文の抜粋）

  1. 公開買付届出書（S100S680） 2023年11月9日提出
    最終的に2023年11月８日開催の取締役会において、本公開買付価格を1,095円とすることを決定いたしました。
  2. 意見表明報告書（S100S71Z） 2023年11月10日提出
    終値797 円に対して 37.39％
  3. 公開買付報告書（S100SITJ） 2023年12月22日提出
    応募株券等の総数(11,173,623株)が買付予定数の下限(3,793,500株)以上となりましたので、公開買付開始公告及び公開買付届出書に記載のとおり、応募株券等の全部の買付け等を行います。
  4. 意見表明報告書（S100S71Z） 2023年11月10日提出
    公開買付者は、上場廃止により当社における上場維持コストを削減する
  5. 意見表明報告書（S100S71Z） 2023年11月10日提出
    1999年10月には現在の親会社である公開買付者（当時の商号は富士ソフトエービーシ株式会社）が当社の発行済全株式を神戸製鋼所から取得し、当社は公開買付者の子会社となりました。
  6. 意見表明報告書（S100S71Z） 2023年11月10日提出
    本特別委員会の設置の趣旨に鑑み、本諮問事項に対する本特別委員会の答申内容を最大限尊重するものとし
  7. 意見表明報告書（S100S71Z） 2023年11月10日提出
    2023年10月６日に当社に対して本公開買付価格を965円
  8. 意見表明報告書（S100S71Z） 2023年11月10日提出
    2023年10月18日に、本公開買付価格を1,000円
  9. 意見表明報告書（S100S71Z） 2023年11月10日提出
    2023年10月30日に、本公開買付価格を1,025円
  10. 意見表明報告書（S100S71Z） 2023年11月10日提出
    本公開買付価格を1,150円とする要請を受けたとのことです
  11. 意見表明報告書（S100S71Z） 2023年11月10日提出
    2023年11月１日に、本公開買付価格を1,075円
  12. 意見表明報告書（S100S71Z） 2023年11月10日提出
    本公開買付価格を1,125円とする要請を受けたとのことです
  13. 意見表明報告書（S100S71Z） 2023年11月10日提出
    2023年11月２日に、本公開買付価格を1,080円
  14. 意見表明報告書（S100S71Z） 2023年11月10日提出
    本公開買付価格を1,110円とする要請を受けたとのことです
  15. 意見表明報告書（S100S71Z） 2023年11月10日提出
    2023年11月６日に、当社に対して、本公開買付価格を1,090円
  16. 意見表明報告書（S100S71Z） 2023年11月10日提出
    本公開買付価格を1,095円
  17. 公開買付届出書（S100S680） 2023年11月9日提出
    公開買付者は、本公開買付けにおいて3,793,500株(所有割合：12.28％)(注２)を買付予定数の下限として設定しており
  18. 公開買付報告書（S100SITJ） 2023年12月22日提出
    応募株券等の総数(11,173,623株)
  19. 意見表明報告書（S100S71Z） 2023年11月10日提出
    同日までの過去１ヶ月間の終値の単純平均値775円に対して41.29％
  20. 意見表明報告書（S100S71Z） 2023年11月10日提出
    同日までの過去３ヶ月間の終値の単純平均値762円に対して43.70％
  21. 意見表明報告書（S100S71Z） 2023年11月10日提出
    同日までの過去６ヶ月間の終値の単純平均値803円に対して36.36％のプレミアム
  22. 意見表明報告書（S100S71Z） 2023年11月10日提出
    類似上場会社比較法：933円～1,027円
  23. 意見表明報告書（S100S71Z） 2023年11月10日提出
    ＤＣＦ法 ：1,016円～1,287円
  24. 意見表明報告書（S100S71Z） 2023年11月10日提出
    当社株式１株当たりの株式価値の範囲を762円から803円と算定しているとのことです。
  25. 意見表明報告書（S100S71Z） 2023年11月10日提出
    類似会社比準法：443円～1,164円
  26. 意見表明報告書（S100S71Z） 2023年11月10日提出
    ＤＣＦ法 ：941円～1,229円
  27. 意見表明報告書（S100S71Z） 2023年11月10日提出
    割引率は7.9％から10.5％を採用しており
  28. 意見表明報告書（S100S71Z） 2023年11月10日提出
    永久成長率を1.3％から1.7％として分析しております
  29. 意見表明報告書（S100S71Z） 2023年11月10日提出
    市場株価法 ：762円～803円